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2013年以来，互联网金融风生水起，不仅对传统金融体系产生了强烈冲击，也让市场竞争格局发生很大转变，但企业之间的跟随效应一直有增无减。从余额宝引发的宝宝理财军团，到机构一窝蜂地试水P2P网络借贷，再到互联网大佬纷纷涉足众筹领域，在互联网逐渐模糊产业边界的同时，互联网巨头们正在不断大搞圈地运动，试图将自身的版图划到最大。

在BAT相继进军众筹领域后，京东也不甘落后地迈入这一互联网金融新兴行业。2014年7月1日，京东“凑份子”高调上线了12款众筹产品，这也是京东金融继供应链金融、消费金融、支付业务和平台业务四大金融板块之后的又一创举。

目前，互联网金融如火如荼，任何细分领域的一股细流都有可能演变成滔天巨浪，火爆程度甚至远超金融市场相对发达的美国和日本。但热闹之余我们不妨来冷静思考一番，这样的喧嚣究竟是前途无限还是昙花一现，互联网大佬们拼命圈地的行为是否具备可持续性，新生企业一股脑地涌进某一行业是否可取，所有疑问都值得人们深思。但无论如何，“百花齐放”一定不会成为市场格局的最终表现形式，在经历过残酷的竞争后，大量蜂拥而至的企业或将被淘汰出局，最后的市场赢家将屈指可数。

显然，在具有中国式特色的“盲从思路”下，宝类理财和P2P行业已经快被“玩坏”了，而下一个引发无数质疑的领域也将粉墨登场，互联网金融的“野蛮式入侵”在赚足大量眼球的同时，也在考量着企业与死神赛跑的能力。

余额宝竞争优势正逐渐丧失

曾几何时，余额宝凭借高于银行活期存款十余倍的收益率和灵活的取现功能，迅速吸引大批用户，同时引发无数同行跟风。短短一年多的时间，放眼望去，理财市场已经被各种“宝宝”产品充斥。但目前来看，“宝宝军团”整体收益情况正每况愈下，变现能力也大打折扣。

截至7月1日，余额宝的7日年化收益率已持续下滑至4.221%，“破四”已近在眼前，据天弘基金最新披露的余额宝二季度规模数据，余额宝规模增速环比回落，6月中下旬面临净赎回的压力，尽管用户基数依然庞大，但在所有货币基金理财产品中，余额宝的竞争优势正在逐渐丧失。清华大学五道口金融学院院长、中国人民银行原副行长吴晓灵在6月29日举办的首届新金融联盟峰会上同样表示，余额宝已经没有太大的发展余地，基本上已经做到极致了。

再说那些因目睹余额宝取得成功而纷纷兴起的各种宝们，从本质来看，货币基金实在谈不上是一项金融创新，即使被包裹上各种充满噱头的外衣，但很难有所实质性的突破。投资者更可能会因为市面上眼花缭乱的宝类产品选择按兵不动，毕竟彼此之间的年化收益率差距甚小，倒腾成本大，这也是余额宝能稳稳占据一座山头的重要原因。

而从传统银行的奋起直追来看，银行的金融垄断优势仍未丧失，中信银行、兴业银行、招商银行纷纷亮出了各自的杀手锏，推出的理财产品个性十足：招商银行朝朝盈可以直接将卡内活期存款直接变成更高收益的货币基金，中信薪金宝可以实现货币基金的ATM机取现，这就率先吸引了这些银行的工资卡用户。首先，从便捷性角度来看，你的工资毕竟不会直接发到余额宝里，购买互联网企业的宝宝们毕竟需要先从工资卡里转账。其次，这个过程毕竟涉及到支付宝等第三方公司，近期愈演愈烈的支付安全漏洞已经为余额宝、理财通等的安全性蒙上了一层阴影。

但不可否认的是，如果没有余额宝，就不会有后期的宝宝们和传统银行的高收益产品，以余额宝为代表的互联网金融为中国的利率市场化进程做出了巨大贡献。然而，同美国、日本等发达国家一样，利率市场会是一个“先高后低”的过程，当货币基金收益率逐渐回归，你会发现宝宝类理财产品和银行存款利率其实相差无几，互联网金融的首发产品将就此落下帷幕。

P2P网络借贷“乱象丛生”

自2007年第一家P2P网络借贷平台拍拍贷上线，中国式P2P已经历了将近7年的快速生长，特别是2013年下半年以来，互联网金融的兴起引爆国内金融市场借贷需求，P2P网贷平台如雨后春笋一般涌入人们视野。

据网贷之家发布的《2013中国网络借贷行业蓝皮书》，中国2013年网贷平台数量在800家左右，且新平台上线的速度在持续加快，2014年以来，国内新增P2P企业共计109家，平台数量以每年4.31倍的速度快速增长。如此企业增速规模，再次验证了P2P行业的成长颇具扩张性和野蛮性。

与此同时，有关P2P企业跑路和倒闭的新闻始终不绝于耳。仅今年上半年，就已有50家平台被爆因涉嫌诈骗、自融或提现困难等问题而倒闭。而六月份北京地区接连出现的网金宝、融信宝跑路事件，更是打破了大城市网贷平台不会跑路的神话。

中国式P2P为何问题频出？从目前情况来看，国内P2P平台呈现出野蛮式增长的态势不仅是因为压抑许久的金融需求得不到满足，更是因为中国企业跟风现象严重，看到有利可图便想跻身淘金的行列，缺乏对金融风险的足够敬畏。实际上，跑路企业中有很大一部分是因为经营不善、风控失败而导致资金链断裂，不得不跑路。没有金刚钻就想揽瓷器活，是很多初创企业的通病，再加上一颗不想守规矩的心，导致行业问题频发。

而从国内P2P行业发展的大趋势来看，随着监管细则逐步落地和大资本的介入，行业将迎来更为激烈的竞争，九成以上的平台或将因此而死掉，一如当年的团购大战和电商大战，存活的平台将屈指可数。

中国式众筹看起来很美暗藏风险

众筹源于国外crowdfunding一词，是通过互联网展示自己的创意，进而向大众筹资的一种方式。目前，如点名时间、众筹网、人人众筹等的网络众筹平台正在不断增多，而阿里、百度、京东等业界大佬也相继介入，一时间，众筹的火热程度被提升到了一个前所未有的高度。

但由于行业监管的确实，众筹会不会重蹈P2P网贷乱象，一切还不得而知。

众筹网母公司网信金融CEO盛佳曾提到，一些看起来很美的众筹项目其实暗含风险。很多早已商业化或量产的产品也打着众筹的旗号融资，实际与团购无异，脱离了众筹将创意变成现实的核心价值。

作为新兴的融资方式，众筹本身就存在着很多问题。中国目前缺乏专门的行业监管政策，资金使用者在平台筹得资金后无法受到有效的监管，能否如预期一样完成项目，完成后是否会按约定像投资者兑现承诺都是未知数。

特别是争议颇多的股权众筹，在被阳光化之前，其始终与非法集资有着说不清道不明的关系。除此之外，股权众筹是将投资者资金导入初创企业，而投资初创企业风险极高，将有可能面对企业因经营失败带来的巨大损失。可以预见，当众筹发展壮大到一定规模，牵扯到大量期待真金白银回报的投资者时，高风险可能带来的损失也将引来业界的无数口诛笔伐。

即使互联网金融死掉一大片历史终究会被改变

回顾世界历史，曾经辉煌的古罗马帝国被野蛮人入侵分崩离析以后，整个的欧洲再也没有一统如斯，强盛如斯。

如果我们把互联网金融对传统金融的冲击比作野蛮人入侵，那么可以预见，即使互联网金融会死掉一大片，中国的金融历史必将因此而改写。正如余额宝的出现颠覆了传统理财市场利益链条，P2P网络借贷和众筹的出现则改变了融资市场格局。

未来，传统金融和互联网金融将加速融合，但这其中少不了一场激烈的市场淘汰赛，各细分领域都可能出现泥沙俱下，血流成河的场面。对于缺乏核心风控能力和对金融的敬畏之心的企业而言，“中国式跟风”未必是个明智的选择。

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