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据报道，近期五大国有银行已悉数加入存款利率上浮到顶的队伍，即在央行存款基准利率基础上浮10%。这次国有大行把定存利率一浮到顶，以一年期存款为例，相当于央行存款加息0.3个百分点。

互联网金融成为分流存款利器

“银行不改变，我们就来改变银行”——马云曾放出豪言壮语。自去年6月余额宝上线之后，货币基金借道互联网加剧了银行存款流失，大型银行上浮存款利率到最高限，目前看来是被互联网金融巨头、基金公司等各家机构倒逼的结果。

互联网金融之所以能快速发展，一个重要原因是降低了金融服务的门槛，让更多的人能享受到金融服务。以购买门槛来说，此前基金门槛普遍在1000元以上。但是现在门槛降低到了1元。原本被传统金融拒之门外的闲散资金，现在迅速向互联网金融聚拢。

“余额宝”的横空出世让货币型基金备受关注，成为现金管理首选利器。借助互联网的影响力，以货币型基金为主要载体的互联网金融产品迎来大爆发：现金宝、零钱宝、活期通、钱袋子等各种类余额宝产品如海绵般以最快的速度“吸金”。

在去年6月余额宝上线之后，至年底已达到2500亿规模；而腾讯理财通上线，两日规模也已达到8亿。

居民储蓄存款向互联网理财产品流动的速度非常快。据媒体报道，今年1月份前20天，工农中建四大行在存款大规模流失7000亿。央行发布《2013年金融统计数据报告》显示，2013年，我国住户存款增加5.49万亿元，与2012年增加5.71万亿元相比，同比少增2200亿元。

为防止活期存款都搬家到余额宝，招行最先对资金转出到支付宝设置限额，随后工行、农行亦跟进。这三家银行均为持卡零售客户较多的银行。

利率上升带来市场风险

几乎所有的金融危机都是从利率的上涨开始的。余额宝大大提升了中国企业的融资成本，给商业银行的运营安全带来影响。

由于我国金融改革并未完成，利率市场化改革也刚刚推进到破除存款的坚冰，存款保险制度还没有建立起来，商业银行也没有准备充分等等，这样上升的利率必然带来市场风险。

余额宝目前有超过80%的资金投资于银行协议存款，并靠赚取利差进行无风险套利。一位银行人士如此评价这次余额宝的冲击：“钱还在银行体系里，只是杀出了一个‘余额宝’，这么转了一下，什么都没干，就硬生生把银行的存款成本从0.35%的活期存款利率推高到7%。”事实上不少业内人士对投资者将银行活期转成货币基金，又以基金公司管理的方式转借给银行这种赢利模式感到担心。在银行人士看来，阿里的余额宝也一样只是赚了名声，去年半年即支付了18亿元的利息，成本压力不小，未来也存在赎回风险。余额宝构成了这样的一个循环：前端以高息方式吸引大量资金从银行流出，逼迫银行存款或理财产品利率大幅上升，然后再把这些从银行流出的钱，以更高的价格（利率）存到银行。但这种逻辑不可能是无限的，当货币市场资金无限大时，可能就无处可投了，那么收益也就无从保障了，离自身出现风险也就不远了。

其实，无论余额宝、活期宝还是现金宝，本质都是披上互联网外衣的一种工具或渠道，它本身并不创造价值，甚至不少“宝”还要以贴息为手段，用超高的年化收益率作为竞争手段，吸引了公众的眼球，是变相高息揽存的一种。正因此，银行流动性最好的那部分活期存款，可能会被进一步分流，从而给银行带来了流动性压力，也容易造成“钱荒”。

商业银行存款上浮到顶，会削弱商业银行在利率管理上的定价能力和差异化战略，更增加了商业银行的经营成本，降低了商业银行的利润，给其经营带来了风险。

同时，目前我国经济内在增长动力减弱，在各种“宝”大量吸引资金的同时，市场利率上升会传导到实业，使实体经济即缺少资金，又增加了融资成本。而债务成本攀升，必将加大企业债务资金链的紧张。

商业银行要积极应对

面对各种“宝”的冲击，商业银行也在积极应对。

商业银行要积极开展金融创新。对于互联网金融的威胁，目前银行业已在个人金融业务和信贷风险监控领域积极开展数据分析的应用，运用信息科技的强大计算能力及挖掘数据分析的价值，已成银行业共识。

事实上，银行也有各种宝，比如，“活期宝”是光大银行的一种具备较高流动性的理财产品，以5万元为起点，用户可以随时进行支取、转账和消费，收益率水平约为2.5%。招行的“日日金”、兴业的“现金宝”均为此类产品。与各种宝相比，“活期宝”具备更便利的应用，但起点较高。如果从风险和流动性上考虑，银行的各种宝收益并不逊色互联网的各种宝，一旦银行上浮存款利率，在利率方面，互联网各种宝的优势将不再明显。

商业银行还需要放低身段、放低下限、放低购买金额起点，从而把活期存款户的资金留住。

商业银行业要提高产品定价能力。应在市场基准利率基础上参照合理的成本收益方法确定产品价格，同时还应综合考虑风险补偿、费用分摊、客户让利幅度、产品收益相关性及因提前还款、违约和展期等导致的必要的价格调整等因素，最终确定科学合理的价格水平。

商业银行要通过发展中间业务、加强客户细分、发展人民币利率衍生产品业务提高产品的议价能力，应对市场化的挑战。

同时，监管部门在包容互联网金融大胆创新的同时，完善对网络金融的监管法规和监管机制，防止监管套利，以切实加强对各类网络金融业务的风险防控和对金融消费者权益的保护已是当务之急。

“余额宝”将对利率市场化起到倒逼作用，银行要想留住自己的客户，除了开展金融创新，提高服务质量外，向储户提供一定具吸引力的利率标准也是不可少的。

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