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2025年4月7日，香港证券及期货事务监察委员会（证监会）分别向持牌虚拟资产交易平台发出有关其提供质押服务的监管指引，以及向投资虚拟资产的证监会认可基金（虚拟资产基金）提供有关其参与质押活动的指引（注1）。

在制定其监管方针时，证监会意识到质押在增强区块链网络安全性方面的潜在好处，并且能允许投资者在受监管的市场环境中从虚拟资产赚取收益。最新的指引允许虚拟资产交易平台扩大产品和服务的范畴，这正是证监会的“ASPIRe” 路线图中提出的五大支柱之一，旨在发展香港的虚拟资产生态系统（注2）。

在本次发布予虚拟资产交易平台的通函中，证监会向提供质押服务的持牌平台作出清晰的指引。为了管理投资者所面对的风险，它们应采取措施有效预防与服务相关的错误，保障被质押的客户虚拟资产，并确保适当地披露此类被质押资产可能面临的风险（注3）。

同时，证监会修订了有关该会认可虚拟资产基金的通函，以容许其参与质押活动。这些基金仅可通过持牌虚拟资产交易平台和授权机构对其虚拟资产持仓进行质押，并须遵守上限以管理流动性风险（注4）。

证监会行政总裁梁凤仪女士表示：“扩大受监管的服务和产品的范畴，对于维持香港虚拟资产生态系统的健康发展至关重要，但这必须是在受监管的环境中进行，以确保客户虚拟资产的安全仍然是提供相关服务的合规框架的重中之重。”

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备注：

[1] 质押（staking）是指透过承诺或锁定客户的虚拟资产，让验证者根据权益证明共识机制参与区块链协议的验证程序，并享有因参与该程序而产生及分派的回报。

[2] 详情请参阅于2025年2月19日发出的“ASPIRe” 路线图。质押为该路线图支柱P（产品）下的一项措施。

[3] 有意提供质押服务的虚拟资产交易平台应取得证监会的事先书面批准。证监会将对该平台牌照施加特定的条件。

[4] 有意参与虚拟资产相关活动（包括质押）的证监会认可虚拟资产基金，须事先谘询证监会并获得其批准。

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