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文/《清华金融评论》白浩辰

2025年开年以来，苏商银行、锡商银行、新安银行、中关村银行、振兴银行、三湘银行、蓝海银行7家民营银行发布公告宣布下调存款挂牌利率。

“开门红”期间下调利率，民营银行高息不复

长期以来，民营银行存款挂牌利率较同业保持较大利差优势，多家民营银行常年稳居行业第一梯队。而近年来，银行业开始频繁调降存款利率，相较国有大行每年调整1-2次的频率，民营银行反应更加频繁，存款利率优势缩小。

例如，辽宁振兴银行2024年全年下调存款挂牌利率高达6次，江西裕民银行下调5次，其余民营银行也普遍下调了4-5次。多轮下调不断打薄民营银行的利差优势。在此轮调降后，民营银行对行业的存款利率优势差距进一步缩小，从2023年的100BP普遍降至50BP左右。

民营银行甚至“开门红”也表现不佳。一季度通常是商业银行储蓄业务开展的黄金周期，被业内誉为“开门红”。以往来看，民营银行在营销方面投入较大，“提高利率”“满存送礼”等活动层出不穷。因此，往年“开门红”期间，民营银行储蓄情况表现多较为良好。然而相较以往，今年一季度民营银行表现相对冷清，绝大多数民营银行均对“开门红”营销参与热情不高，更有部分银行选择下调其存款利率。

业内人士预计，降息窗口将于一季度末打开，本次民营银行提前下调存款利率，主要是出于对LPR的下行预期管理，以此减轻银行负债成本，增强自身抗风险能力。2月20日公布的最新一期LPR延续平稳走势，1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%，为连续第4个月维持不变。

存款利率的下调无疑会对揽储能力造成一定影响。当前阶段，社会实体经济融资需求动能不足，民营银行较难寻找高收益优质资产匹配其高成本负债，“高进高出”经营模式较难满足，因此挂牌利率大概率会进一步下行。

民营银行资产业务端同样不容乐观，早在发展初期，城市是国有、股份行主要的业务战场，而民营银行凭借小微、乡村、科创等普惠金融信贷业务，通过差异化错位竞争迅速立足。而近年来，大型银行加快了对下沉市场的深入挖掘。

一方面，大行加紧建设县域网点。以建设银行为例，2024上半年，建行新设新设县域机构网点10个；实施县域营业网点迁址33个。截至2024年6月末，在160个国家乡村振兴重点帮扶县设立营业网点142个，覆盖84个重点帮扶县。另一方面，大行积极推广线上普惠信贷产品，凭借其低成本优势对民营银行的优势业务进行直接竞争。

资产端收益下滑与负债端成本刚性之间的矛盾，将持续考验银行的经营韧性。

国资入主民营银行，“民营属性”淡化

2013-2014年期间，原银监会确定民营银行试点方案，并确认了首批试点的3家民营银行名单。即深圳前海微众银行采用“大存小贷”模式，重点服务个人消费者和小微企业；温州民商银行采用“特定区域存贷款”模式，主要为温州区域的小微企业、个体工商户和小区居民、县域三农提供普惠金融服务；天津金城银行采用“公存公贷”模式，重点发展天津自贸区的对公业务。

即民营银行成立之初，围绕着专注小微金融，与传统商业银行互补发展、错位竞争的蓝图，致力于成为普惠金融领域的重要力量。民营银行主要由民间资本控股，发起股东多为民营企业或自然人，民间资本在银行的股权结构中占据主导地位。

但十年发展来看，除微众银行和网商银行背靠两大互联网巨头，从成立之初便全面碾压其他同业外，其余民营银行经营均具有较大压力。

目前，微众银行和网商银行的资产规模之和已经接近万亿，约等于是其他民营银行的资产总和。从2023年年报来看，微众和网商双双保持了营收、净利润的两位数增速。其中，微众银行一家就贡献了全行业净利润的半壁江山。但这两家民营银行比较特殊，并不能代表大多数同业。

2020 年 7 月原银保监会发布《商业银行互联网贷款管理暂行办法》，要求银行审慎开展跨注册地辖区业务起，监管部门对于民营银行跨注册地贷款的限制不断收严。2021 年 2 月，原银保监会正式提出“严控互联网贷款跨地域经营”。自此，除全线上信贷业务备案许可的 4 家互联网银行外，其余民营银行的业务开展范围被限制在注册地。民营银行想要拓展客户群体，需想办法为本地不同细分领域的不同客户群提供更有针对性的金融服务，开发具有自身特色的场景金融产品。

在当前资产和负债两端的双重压力下，民营银行经营中的主要痛点——资本实力不足的问题更加凸显。受限于30%的股东持股上限和市场准入门槛，民营银行资本充足率长期承压，尽管近年来监管机构已经采取措施放宽了资本补充渠道，比如允许发行二级资本债券等，但仍难以根本解决资本不足的实际问题。

2024年末，民营银行资本充足率仅为12.24%，远低于行业平均水平15.74%，较2023年末下行8BP。

逆境中的部分民营银行开始寻求新的出路。

2024年11月28日，国家金融监督管理总局批复了安徽新安银行的股权变更事宜。此次股权变更有一个关注点，即参与受让股权的三家公司——合肥兴泰金融控股（集团）（持股比例30%）、安徽建工集团控股有限公司（持股比例11%）、合肥高新建设投资集团有限公司（持股比例10%）均为安徽地方国资背景。

此次并非地方国资首次入局民营银行，2024年8月2日，国家金融监督管理总局就批复了关于江西裕民银行股权变更的事宜，形式与此次如出一辙，其第一大股东位置由正邦集团有限公司更换为南昌金融控股有限公司，占股30%，此次国资担任民营银行第一大股东在国内尚属首例。而安徽新安银行更进一步，三家地方国资共计拿下51%股权，安徽新安银行也成为了全国首家国资控股的民营银行。

数据显示，安徽新安银行2023年净利润遭遇巨大滑坡。2023年净利润总额为0.44亿元，同比下降71.76%。其净利润大跌主要归结于信用减值损失，安徽新安银行该年度信用减值同比增长169.57%，高达1.91亿元；江西裕民银行则未披露其2023年经营业绩。

在业绩承压的背景下，地方国资的入局无疑为这些民营银行带来了新的资本支持和资源赋能，但未来如何在市场化运营与国资监管之间找到平衡点，仍将是这些银行面临的重要课题。

上海金融与发展实验室首席专家曾刚表示，在防范化解风险的要求下，部分民营银行引入国资股东，优化股东结构，可提升银行的可持续发展能力，对于银行后续的发展是有利的。

而对于国资入主后，民营银行“民营属性”淡化，他表示，允许国资股东进入民营银行，可视为对民营银行“民营”性质的淡化，未来应将民营银行看作一般意义上的商业银行来监管，对它们的发展可能更为有利，比如适用城商行的监管规则，民营银行在网点设置、经营范围、公开市场募资等方面均会有所突破。

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本文系未央网专栏作者发表，属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！首图来自图虫创意。

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