本文共字，预计阅读时间。

文/清华大学五道口金融学院金融安全研究中心

近期，由清华校友总会、清华大学五道口金融学院共同推出的“清华校友终身学习支持计划·金融班”成功举办。清华大学五道口金融学院金融安全研究中心主任周道许参加授课，作了题为《金融安全的四个视角与相关思考》的讲座。部分内容摘要如下：

今天我将从技术、合规、国际和监管四个视角分享我对金融安全的思考。

一、技术视角看金融安全之“点”

1.金融监管科技发展需关注的点

当前全球商业环境变化最明显的特征是“商业的透明化”。所有的商业模式，在大数据面前，都是透明的。在此背景下，对于金融监管科技而言，对金融行业各类业务的理解深度和精准度，远比技术更重要。

下面我将结合供应链金融监管的案例进行讲解。供应链金融是一种针对供应链运作而开展的金融活动，它把供应链上的核心企业、上下游企业以及金融机构紧密联系在一起，通过整合各方资源，创新金融产品和服务，有效解决供应链中的资金问题。

四流合一，即“商流、物流、资金流、数据流”的统一整合是供应链金融的核心特点。这种全面整合模式实现了各种流的协同，为金融机构提供全面风险评估和业务机会，同时为企业带来更高效、更灵活的金融服务。

对于供应链金融的监管，现有的技术条件只是一个方面，其中最关键的点不在于技术，而在于对业务的深度理解。例如，以下四个方面是部分监管要点的举例。

由于供应链金融业务具有复杂性、风险多样性、技术局限性、政策适配性和行业创新性等特征，在供应链金融的监管中，技术是重要的支撑工具，但并非万能。

以此为例看，当前金融监管科技的关键取决于对业务的深度理解和专业判断。只有将先进的技术手段与对业务的深入认知相结合，才能实现对供应链金融的精准监管，防范系统性风险，促进行业的健康可持续发展。

2.区块链应用趋势需关注的点

估计大家都看到过这个新闻：美国2024大选，有个法国人下注2800万美元赌特朗普获胜。由此带火了一个在线博弈投注网站。

基于区块链的网络博弈平台与传统在线网络博弈平台有较大区别：一是用户的匿名参与，风险小。二是去中心化保证了履约守信。

基于区块链的在线博弈网站此次随美国总统大选而爆火，可以预见，未来全球会有大量类似的市场预测（博弈）平台产生。而从舆情看，我国广大网民对此也展现出了极大的兴趣。由此，对我国未来金融安全的监管提出了新的挑战。建议我国从五个方面做好准备。

3.大模型在金融领域应用需关注的点

一是不要盲目跟风。大模型在金融领域落地，不要低估金融业务本身的复杂性。从目前实际情况来看，由于大模型“幻觉”问题目前技术上还难以绝对根除，所以在金融领域的应用推广依然是比较慎重的。

二是金融领域大模型的评估体系还不完善。金融领域大模型的应用，需要系统、精准的评价标准建设。有好的评估体系，才能形成良好的迭代发展循环。

三是要避免“削足适履”的心态。希望用已有的大模型产品直接赋能自身的业务，这在金融领域是充满挑战的。事实证明，目前国内大模型金融赋能探索做得好的金融机构，都是靠依托自己的力量在开展自主研发工作。

二、合规视角看金融安全之“线”

金融安全的六个主要合规条线，具体如下：

需要强调的是，我们要高度重视对金融犯罪典型案例的研读，这代表了重要的金融安全“红线”。

三、国际视角看金融安全之“面”

一是当前国际金融形势的五个特征：

二是当前国际金融形势的四个变化：

三是应对当前国际金融形势变化的建议：

四、监管视角看金融安全之“体”

在回顾监管政策发展演变的基础上，这一部分，我将重点讲解怎样利用“第一性原理”做好自身的政策预期管理。政策预期管理是企业决策者的必修课。我认为可以借鉴马斯克所推崇的“第一性原理”来做政策预期管理。

第一性原理（First Principles Thinking）是一个哲学概念，源自亚里士多德的思想。在现代应用中，它指的是通过回归问题的最基本要素，从根本上思考和解决问题，而不是依赖已有的经验或常规思路。

企业面临复杂的金融环境与政策变化，运用第一性原理进行政策预期管理，可以帮助企业从根本上把握政策方向，制定更具前瞻性的应对策略。

用第一性原理进行政策预期管理之一：回归政策制定的基本逻辑。

金融政策的制定往往基于国家宏观经济目标与核心需求，企业需要回归这些“第一性原则”来理解政策的可能方向。有三个关键要点：

一是国家需求：例如稳定就业、促进经济增长、推动绿色转型等核心目标。

二是政策逻辑：比如流动性调控、产业支持或结构性改革的优先级。

三是外部变量：如国际经济形势、科技创新趋势等。

用第一性原理进行政策预期管理之二：剖析企业与政策的基础联系。

企业需分析自身经营与金融政策的核心接触点，明确哪些要素最易受到政策变化的影响。有三个关键要点：

一是融资渠道：未来是否依赖于银行贷款或资本市场？监管可能如何影响？

二是产业支持：所处行业是否属于政策扶持或约束范围？例如，是否符合先进制造业或高新技术产业政策方向？

三是税收和补贴：现有财税政策的变化会如何影响成本和盈利？

用第一性原理进行政策预期管理之三：利用数据和技术构建预期模型。

运用数据分析和技术手段，将第一性原理应用于金融政策趋势的预测。有三个关键要点：

一是宏观数据分析：从基础经济数据（如GDP增速、M2增长率、CPI变化）中挖掘政策调整信号。

二是行业数据监测：关注同业企业的融资成本、信贷政策动向，以及关键行业指标。

三是政策语言解析：通过文本分析等技术，深度解读政府文件、政策声明中的关键词变化。

用第一性原理进行政策预期管理之四：从基本原理构建长期战略发展框架。

基于第一性原理，构建适应政策变化的长期战略。有三个关键要点：

一是多元化融资渠道：分散融资风险，增加灵活性，例如利用供应链金融、发行债券或股权融资等。

二是技术与创新驱动：通过技术升级和创新进入国家支持的行业或领域，如数字化转型或智能制造。

三是风险管理与灵活调整：建立内部的“政策预期-行动响应”机制，灵活调整投资方向和业务结构。

用第一性原理进行政策预期管理之五：构建政策沟通机制。

第一性原理强调从根本出发解决问题，这意味着企业需要：

一是与政府部门保持良好的沟通，及时获取政策信号。

二是参与行业协会，了解政策制定背后的初衷与方向。

三是通过专业咨询机构或智库，增强对政策背景和趋势的全面理解。

[Source]

本文系未央网专栏作者发表，属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！首图来自图虫创意。

本文为作者授权未央网发表，属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！首图来自图虫创意。

本文版权归原作者所有，如有侵权，请联系删除。首图来自图虫创意。