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近日,蚂蚁集团又双叒被传重启IPO了,这事蚂蚁集团官方肯定不能表态,但是我们可以通过一些细节做一些判断。
首先是业绩层面。8月16日,阿里巴巴发布了2024年六月底止季度业绩公告。公告显示,阿里巴巴2025财年Q1收入达2432.36亿元,同比增长4%;净利润240.22亿元,同比下降27%,按非公认会计准则,净利润为406.91亿,同比下降9%。
这基本上就宣告了重启IPO的难度——哪家公司会在业绩不好的时候选择流血IPO呢?
当然净利润降低又很多种可能,净利润之外利润表的营收也很关键,如果蚂蚁净利润下跌是在大幅扩张市场导致的,那也能在资本市场讲个好故事。
但这种可能性并不大。
首先是金融业务上,一方面据市场消息:过去支撑蚂蚁集团约40%营收的花呗、借呗业务这几年非但没有扩张,甚至还较上次IPO时大幅下降,虽然没到腰斩的程度,但也斩到了“胸口”;另一方面,财富管理业务,虽然资本市场刚经历了一波狂欢,但这几年整体的情况大家都懂,唯一的希望可能是保险。
其次是非金融业务,这里其实看看外面的小蓝和小黄的比例就知道了,此外你以为“没有边界”的字节这几年啥都没做吗?
还有一种可能性是分拆上市?还是那句话,你以为“没有边界”的字节这几年啥都没做吗?
说到政策面,近期一个变动是:个人征信牌照,钱塘征信“虽迟但到”。
但一个核心问题却没有披露:股权结构。根据人民银行2021年披露,钱塘征信的主要股东及所持股份中,浙江省旅游投资集团有限公司持股35%,蚂蚁科技集团股份有限公司持股35%,传化集团有限公司持股7%,杭州市金融投资集团有限公司持股6.5%,浙江电子口岸有限公司持股6.5%,杭州溪树企业管理合伙企业(有限合伙)持股10%。
但杭州溪树为员工平台,曾经的董占斌与孔令仁都出自蚂蚁集团,此后变更为李臻和孔令仁,李臻也是钱塘征信的董监高人员,此前曾任芝麻信用管理有限公司经理,2024年7月,芝麻信用管理有限公司发生工商变更,李臻卸任经理。
此次杭州溪树是否会出现在此次股东名单中?蚂蚁集团又会承担什么角色?均为未知。
此外,钱塘征信的成立是利好还是利空也很难判断。根据原股东阵容不难看出:在个人征信业务中起到主要作用的是蚂蚁集团,其他内容,读者应该能意会。
如果谈到钱塘征信对于蚂蚁集团IPO的影响,个人认为:作为最核心的金融牌照,这张牌照的下发本可以看作是一场和解,但由于上文中提到的内容,和解到什么程度,外界很难判断。
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