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文/清华五道口金融安全研究中心

2024年10月18日，国家金融监督管理总局办公厅发布《关于大力发展商业保险年金有关事项的通知（金办发〔2024〕110号）》（以下简称《通知》）就商业保险年金（以下简称商保年金）的发展作出部署。本文对其进行简要解读，并提出金融消费者选择商保年金时需要注意三个“匹配”。

《通知》的关键要素

1.目的

正如《通知》开篇指出，此次政策发布是“为深入贯彻落实中央金融工作会议关于做好养老金融大文章的决策部署，加快补齐第三支柱短板，进一步满足人民群众多样化养老保障和财富管理需求，更好服务中国式现代化”。

2.基本概念

《通知》对商保年金的基本概念予以明确，指出“商保年金是指商业保险公司开发的具有养老风险管理、长期资金稳健积累等功能的产品，包括保险期限5年及以上、积累期或领取期设计符合养老保障特点的年金保险、两全保险，商业养老金以及金融监管总局认定的其他产品。”因此，商保年金既是一种以养老为主要目的的财务工具，又是满足老年财务稳定和增值需求的重要载体。

3.发展方向

《通知》提出“大力发展各类养老年金保险”“积极发展其他年金保险和两全保险”“开发适应个人养老金制度的新产品和专属产品”。具体来看，《通知》要求保险公司“重点发展具有长期领取功能的产品和服务”“发挥专属商业养老保险交费灵活、资金安全、支持长期年金领取等特点”“为不同年龄客户提供生存年金、养老保障和差异化资金管理服务”，以便“发挥补充养老保障作用”“引导长期积累和领取养老金”。

商业保险公司要注意的关键

1.产品守正创新

《通知》要求保险公司应“创设兼具养老风险保障和财富管理功能、适合广泛人群购买的商保年金新型产品”，并指明其产品应“按照简明易懂、投保便捷、期限适当、安全稳健的原则”设计。保险公司在创新过程中，需在保障养老风险管理功能的基础上，提升客户体验，让产品成为客户愿意选择、能够理解、长期持有的养老工具。为此，保险公司可在产品设计上增加多种领取方式、设立灵活的资金流动窗口等，使商保年金既有保值增值功能，又满足客户的个性化需求。

2.经营强化合规

《通知》要求监管机构“建立健全统计制度”“加强商保年金业务监管”。为符合合规要求，保险公司需要在推动数字化发展的过程中，“完整、客观记录销售页面关键信息”“加强统计管理，持续开展数据治理”，同时强化风险管理，合理竞争，切实保护保险消费者合法权益。

3.资产平衡配置

《通知》提到，保险需“加强资产负债联动管理，积极参与国家新型基础设施和重大项目建设”。资产负债联动管理要求保险公司通过科学的资产配置以满足未来养老金支付需求，既要关注长期投资收益，又需兼顾养老金支付的安全性和稳定性。《通知》指出，“保险公司要坚持长期投资、价值投资、稳健投资，支持资本市场发展，加大对银发经济相关产业的投资力度。”

金融消费者注意要点

金融消费者选择商保年金时，应注重产品与自身需求的匹配度，以确保年金产品既符合长期财务规划，也能够提供稳定的养老支持。可以从以下三个“匹配”情况来考量：

1.看自身财务需求与产品期限设计是否匹配

年金产品的积累期和领取期设计是其核心特征之一。消费者应根据个人的养老财务需求，判断年金产品的期限设计是否能适应不同人生阶段的资金流动要求。若财务需求集中在短期，则可关注积累期与领取期的衔接是否能够满足特定时间节点的收入需求。如倾向于长期积累养老金，应了解产品在长期积累与持续领取方面的设计是否适应长远规划，能否保障老年阶段的财务收支平衡。判断财务需求与产品期限的匹配，有助于使年金产品在未来养老阶段更好地发挥作用，为退休后生活提供稳定支持。

2.看自身承受能力与产品风险水平是否匹配

年金产品的设计理念通常以稳健为主，但不同产品在风险和收益水平上存在差异。消费者可以从自身的风险偏好出发，考量产品的风险特征与收益结构。如倾向较低的风险水平，可关注产品收益是否具备稳定性，是否符合自身在安全性方面的预期。如风险承受能力较高，则可关注产品的收益变动情况及其可能带来的波动性，以评估是否适合个人的财务目标。通过衡量个人的风险承受能力与产品的风险水平是否匹配，能够帮助消费者在保障资金安全和收益预期之间找到平衡点，使年金产品成为养老财务规划中更为可靠的一环。

3.看自身个性化需求与产品特色功能是否匹配

年金产品不仅具备基础养老功能，还可以包含多种附加功能，以满足消费者的个性化需求。消费者可从自身需求出发，关注产品的附加功能是否符合未来规划的特定要求。如有资金的灵活性需求，可关注产品是否在积累期内提供流动性窗口，是否具有合理的资金使用弹性。如有健康或安全方面的需求，可考量产品的附加保障功能是否适应个人需求，在养老保障外是否提供了额外支持。关注个性化需求与产品特色功能的匹配，有助于消费者在老年生活中灵活应对不同场景的需求，使年金产品不仅作为养老资金的一部分，还能提供更丰富的保障支持。

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本文系未央网专栏作者发表，属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！首图来自图虫创意。

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