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2月19日，Capital One宣布将以353亿美元的全股票交易收购知名卡组织Discover，这笔交易预计将在2024年底或2025年初完成，这也将标志着这家以信用卡业务闻名的银行取得重大进展。

这次的收购将使 Capital One的信用卡用户基础大致增加四倍，达到3.05亿，同时在1.3万亿美元的循环消费贷款市场中占据19%的份额，市场份额将超过花旗和摩根大通。收购完成后，Capital One计划保留 Discover 品牌，Capital One将成为美国第四大信用卡网络，其合作伙伴包括7000万个商户。

两家公司表示，根据交易条款，Discover股东每持有1股该卡网络的股票将获得1.0192股Capital One股票，较Discover 2月16日110.49美元的收盘价溢价26.6%。一旦交易完成，Capital One股东将持有合并后公司约60%的股份，Discover股东将持有约40%的股份。三名Discover董事会成员将加入Capital One董事会。此外两家公司预计，到2027年，该笔合并将带来27亿美元的成本节约，包括15亿美元的“费用协同效应”和12亿美元的“网络协同效应”，合并后的公司也将在三年内增值15%。

这是银行业近年来金额最大的一笔并购交易，并发生在拜登政府对银行合并审查加强的背景下，从监管方面来说，面临的顾虑主要集中在几个方面：

（1）反垄断审查：由于Capital One和Discover Financial Services都是信用卡行业的巨头，合并后的公司将在信用卡贷款市场中占据较大份额，这可能会引起监管机构对市场集中度的担忧，尤其是在信用卡和支付处理领域。监管机构可能会评估合并后的公司是否会导致市场竞争减少，以及是否对消费者和其他市场参与者产生不利影响。

（2）交易透明度和审查力度：当前美国监管机构正在计划改革银行并购规则，增加交易的透明度和审查力度。这可能意味着对于Capital One和Discover的合并，监管机构将进行更为严格的审查。

（3）监管合规问题：Discover在2023年面临了一些监管合规问题，包括商户获取定价错误和联邦存款保险公司（FDIC）对其合规管理的调查。这些问题可能会影响到监管机构对这笔交易的看法，尤其是在交易完成后，Capital One需要确保Discover的合规问题得到妥善解决。

这些顾虑可能会影响该笔交易的最终批准过程，监管机构可能会要求进行某些调整或提供额外的保证措施，以确保交易符合监管要求和公共利益。

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本文系未央网专栏作者发表，属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！首图来自图虫创意。

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