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随着银行等机构发行踊跃性提升，不良资产支持证券(ABS)发行市场今年呈现出火热态势。据中国证券报统计，截至12月6日，今年以来不良ABS已经超100单，发行规模超400亿元，发行数量和规模均高于去年全年水平。

业内人士指出，通过发行不良资产ABS，银行可以将风险较高的资产转移出表，降低风险权重，提高资本充足率。随着年末将近，银行将加大不良资产处置，不良ABS有望集中发行。

不良ABS发行加速

中国债券信息网显示，交通银行作为发起机构将于12月12日发行交诚2023年第四期不良资产支持证券。据悉，本交易基础资产全部为信用卡的不良贷款，涉及超过26万笔信用卡借款以及分布在全国37家一级分行的25万多个借款人。

近日，招商银行、浙商银行等多家机构也纷纷发布公告称，将发行不良资产支持证券，基础资产涉及信用卡不良贷款、对公企业不良资产等。

Wind数据显示，截至12月6日，今年以来不良ABS共发行106单，发行总额为422.68亿元，无论发行数量还是发行规模，都远远高于2022年全年的68单和309.59亿元。

一方面，银行对不良报表的需求仍然比较强劲。2023年以来，随着疫情防控政策的优化调整，宏观经济形势逐步好转，但借款人还款能力仍未恢复到疫情前水平，因此今年银行信用卡业务仍面临不小的不利压力。

另一方面，不良资产管理是指通过综合运用法律法规等手段，对不良资产进行价值变现和价值提升的活动。其中，不良资产在广义上指会计科目里的坏账科目，包括银行的不良资产，证券、保险、基金、信托等非银金融机构的不良资产，也包括企业在生产经营中产生的不良资产。

近年来，银行信用卡业务面临不小的不良压力，信用卡ABS因处置效率高、发行周期可控以及估值更加公允等原因，已成为银行处置信用卡不良资产的重要手段之一，越来越多的银行开始定期甚至频繁发行不良ABS。

信用卡不良为主流

从近期披露的相关计划资产细分情况显示，这些ABS的基础资产包括信用卡不良贷款、个人住房抵押不良贷款、汽车不良贷款、个人消费不良贷款以及小微企业不良贷款等。其中，以信用卡不良贷款为基础资产的ABS数量最多，占据银行不良ABS发行的主流。

据不完全统计，今年以来，已有14家银行发行54单信用卡不良ABS，发行规模138.80亿元。其中，招商银行、中信银行、建设银行、浦发银行的信用卡不良ABS发行规模居于前列，分别为25.22亿元、23.4亿元、14.25亿元和13.76亿元，四家银行合计发行规模超过整个行业发行规模的55%。

多家银行在其2023年半年报中显示，信用卡不良贷款仍是个人零售贷款的主要不良构成。例如，平安银行在半年报中指出，2023年上半年，国内经济仍在逐步恢复和回稳，部分个人客户的还款能力尚未恢复至正常水平，“新一贷”和信用卡等业务的不良率有所上升。

标普信用评级11月24日发布报告显示，不良资产证券化已成为银行处置不良的重要渠道，越来越多的发起机构进入了不良ABS常态化发行的阶段。预计2024年不良资产证券化供给端动力仍将保持，且不良资产证券化的基础资产仍将以个人零售类不良贷款为主。

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本文系未央网专栏作者发表，属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！首图来自图虫创意。

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