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摘要

对基金公司来说，除了提供优质产品，为加大产品吸引力，还需对投资者进行持续知识普及，让更多投资者参与到个人养老金投资中，更好实现产品转化。

个人养老金制度落地即将1周年，基金公司个人养老金投教现状发展如何？本文我们将从个人养老金基金投教现状以及未来展望做简要分析。

01 背景：养老目标基金稳步发展，个养基金初起步

自2018年国内首批养老目标基金获准发行以来，养老FOF稳步发展。Wind数据显示，截至8月底，养老FOF产品数量超200只（不同份额合并统计），规模超800亿元。

具体到个人养老金基金，随着二季报披露完毕，151只个人养老金基金合计规模超50亿，较一季度环比增长12.65%。

其中46家获得入场券的公募基金管理人中，华夏基金以9.02亿元拔得头筹，其次分别是易方达基金和兴证全球基金。（见表1）

50亿的规模相比公募基金28万亿的体量来说非常小，但仍有非常大的发展空间。投资者对个养基金意愿冷淡的局面下，如何提升投资者对个养基金的认知？投教或许是目前局面的“解药”。

02 现状：“产品提供+养老服务”双轮驱动，养老投教服务丰富

养老专区

多家资管机构在直销渠道设置养老专区，在页面内进行个人养老金业务宣传、产品介绍、测算等。

通过调研2023年二季度末个人养老金基金规模前10名机构直销渠道（直销APP、官网、投教基地）可得，几乎所有机构直销APP与官网均设立养老专区，其中，易方达基金与中欧基金在其投教基地也同步设立养老投教板块。 （见表2）

从各机构养老专区主要功能来看，以产品货架+营销工具+养老投教为基本框架。中欧、招商、易方达等部分机构还在直销APP设立了养老讨论区，“面对面”和投资者讨论养老相关问题，但发帖数与评论数较少，用户参与积极性较低。

图片来源：南方基金APP、招商基金APP、嘉实基金APP

9家机构在蚂蚁财富号上线养老专区，展现形式多以h5为主，汇总了产品货架、投教及工具。其中中欧基金财富号上的“养老度假岛”采用互动类游戏的形式，通过收获“螃蟹”赚取自由币来兑换奖品，活动设置多个养老相关任务，更生动有趣吸引投资者参与，同时提高投资者对养老金基金的认识度。

图片来源：支付宝APP

在微信平台，华夏、易方达、招商、汇添富4家机构在公众号菜单栏设置养老相关板块，且部分机构公众号养老板块功能完善，媲美直销渠道养老专区。

图片来源：华夏基金、易方达基金、招商基金公众号养老专区栏目

养老理财工具

目前养老理财工具主要以养老与税延计算器居多，且功能与展现形式大同小异。其中交银施罗德基金在支付宝上线的交银人力资本测算，通过对话形式进一步获取投资者信息，形式相对其他养老计算器较为新颖，近期有超200人使用该小程序。

图片来源：支付宝APP-交银人力资本养老测算小程序，南方基金养老计算器

投教内容

目前各机构输出养老投教的形式主要集中在直播、短视频、文章等，下文统计46家获得个人养老金市场入场券的公募基金管理机构，调研各渠道输出养老投教成效。

理财直播：养老相关直播上线场次少，多家机构开设养老系列直播栏目

蚂蚁理财：据不完全统计，46家机构仅19家机构2023年上半年在蚂蚁理财直播栏目上线37场主题与“养老”相关的直播，总观看量1144万，占46家机构财富号总直播场次、观看量均为1%。

虽然相关直播场次少，但仍有超百万观看的直播出现，华夏基金、银华基金于新年期间上线的关于“养老”相关直播观看量分别为145万、123万。从发布内容来看，以养老规划、养老问答以及产品分析为主。

天天基金：据不完全统计，46家机构中共32家机构在天天基金直播栏目上线主题与“养老”相关直播超百场，总观看量达538万。

多家机构开设养老相关系列直播栏目，如易方达基金“养老真心话”、华夏基金“天天养老专场”等。直播内容同样以养老规划、解惑为主，其中易方达基金在5-6月，采用基金经理实地调研的方式，上线3场体验养老社区的直播，沉浸式为投资者投教解惑。从单场直播观看量来看，工银瑞信基金在5月25日上线的“有备养老，探索养老投资新纪元！”以30万排名第一。（见表5）

短视频：养老机构发布投教视频频率低，内容偏同质化

蚂蚁理财：据不完全统计，46家机构2023年6月-8月期间，在蚂蚁财富号发布短视频共有1866条，其中短视频标题与“养老”相关的不到50条，占总发布视频数近3%。观看量达9.7万，占视频总观看量不到1%。

44条标题与“养老”相关的短视频中，国泰基金发布视频数最多，共8条，而从单条视频观看量来看，52%条短视频观看量超1000。

其中长信基金于6月8日发布的“个人养老金账户，究竟能够给我们带来哪些好处？”以超1万观看量排名第一。

微信平台：据不完全统计，46家机构在微信平台共运营视频号账号近100个，2023年上半年发布视频数超5000条。

主题与“养老”相关的短视频共有388条，转发数8.6万，推荐数7.6万，分别占总转发数、总推荐数的6%、8%。

从各机构发布视频情况来看，上半年银华基金视频号发布视频数最多，共72条。而中欧基金视频号发布“养老”主题视频效果相比其他视频号较好，上半年共获转发数1.8万，推荐数2.8万，分别占388条“养老”相关短视频总转发数、总推荐数的21%、37%。（见表7）

从发布内容来看，各机构发文的短视频内容主题仍集中在基础的养老解读上，偏同质化，未进行用户分层并差异化输出。

公众号：机构未开通专门针对养老投教公众号

观察多家基金公司公众号，暂未发现机构开通专门针对养老投教相关公众号，目前主要通过在各机构服务号和订阅号发布相关投教文章。下文仅统计46家机构公众号中在清博入库并有数据的2023年上半年公发布文章阅读量超100的文章。

服务号：据不完全统计，共有44家机构运营51个服务号，2023年上半年发布文章超2000篇，其中标题与“养老”相关的文章且阅读量超100的有139篇，占总数不到7%。

多家机构上线养老系列文章，如易方达基金服务号上线“个人养老金陪伴系列”、“易起聊养老”、“养老小站”，华商基金服务号“个人养老金知多少”，银华基金“图说养老”等。从发布内容来看，主要围绕着养老产品推介、投资流程介绍、养老回答投教等。

图片来源：微信平台

139篇文章平均每篇文章阅读量1500。其中共有7篇文章阅读量破万，申万菱信基金服务号于4月22日发布的“万份红包｜Let’s养老！看见『现在的我 · 未来的你』”以1.5万阅读量排名第一。（见表8）

订阅号：据不完全统计，在可获取数据的32家机构50个订阅号文章数据中，2023年上半年发文标题与“养老”相关且文章阅读量超100的文章超130篇，总阅读量48万，平均每篇文章阅读量超3500。

2023年上半年主题与“养老”相关的文章阅读量前10名中，有8篇来自鹏华基金订阅号发布的文章，每篇文章阅读量均超8千，其中有5篇是“基金行业话养老”系列。而上半年发文中，仅富国基金与华夏基金订阅号各发布的一篇文章破万。（见表9）

03 展望：个养投教道阻且长，智能化投教大势所趋

从前文调研来看，因为个养业务刚起步，各基金公司的投教聚集于个养业务的整体投教和营销，并未根据个养基金的特点去做差异化，因此与银行、基金销售机构的投教较为同质化。并且仍存在以下几个问题：

•  未能专门成立个人养老金投教专区

•  未能持续输出投教文章，发布频率低

•  未进行用户分层投教，内容偏同质化

针对以上问题，我们认为可以从以下三个方面入手，提升投教业务精细化。

建立个人养老金投教专区，持续输出投教内容

个人养老金投教专区不仅能让投资者更集中获取到养老投资知识，同时也方便机构更好锁定目标客户，进一步促进产品转化。目前已有多家头部机构正投入养老投教内容阵地开发，华夏基金开发养老投教内容阵地“养老Y星球”，已在蚂蚁、天天等平台上线。

由于个人养老金的普惠性，养老金投教需要通俗易懂，在投教形式上，可以采用真人讲解直播、短视频、漫画等形式，进一步提升内容的趣味性，更能吸引投资者浏览。

用户分层投教，做好用户陪伴

个人养老金用户群体广泛，不仅包含老年人、中年人，年轻用户也十分关注，各机构需要根据不同用户群体，结合用户画像，帮助用户做好养老规划方案，协助用户筛选合适产品，持续投教与陪伴，培养投资者长期投资的意愿，最终实现双赢。

同时，四类个养产品各有差异，对应的目标群体也略有差异，因此需要针对个养基金的特点，做好个养基金的差异化营销，让投资者理解个养基金与银行理财、保险、存款的差异。

机构可积极持续做好投前投中投后系列养老陪伴服务，扩大养老投教范围，进一步研发、升级个人养老金营销工具，增加工具的互动性和提高操作便捷度。

积极利用智能工具，提高投教内容创作效率

随着投教阵地不断扩大，如何向投资者差异化输出投教与陪伴内容，同时保持高频次、高质量的内容输出，减少人力成本的支出是目前资管机构最大的难点，投教内容智能化转型已是必然。

随着生成式AI的迅猛发展，AI+投教不仅能更好助力资管机构提高内容生成和传播效率，更能为投资者提供个性化定制化服务，满足不同用户需求。目前已有机构推出数字虚拟人、AI语音助手，智能化为投资者提供内容+服务。如工商银行APP，支持切换创新版，提供数字客服，投资者可通过语音交互获取相关信息。

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