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文/胡杏 马陶然

在经济全球化背景下，日渐频繁的技术交易促进了技术交易平台的形成和发展。

在美国，市场自发的技术交易在技术匹配、技术众包、专利拍卖和知识产权融资等方面均有探索，并积累了相对成熟的运营经验；

中国的技术交易平台发展出了与社会主义市场经济体制相契合的、有中国特色的运营模式，如公开挂牌交易流程、技术资产评价评估体系、在线技术交易系统等。

本文选取当前在中美两国市场上分别具有示范效应的若干技术交易平台，并通过技术的供需匹配、技术的交易流通和金融助力技术发展三个维度，对其各自的运营模式进行分析，试图发现当前中国技术市场和交易平台面临的问题与挑战，并与之提出相应发展与措施建议。

一、技术交易平台发展情况概述

1.1 发展背景

在经济全球化背景下，为实现资源优化配置，世界各国间交易要素，特别是技术要素的流动愈发加快，频繁的技术交易也促进了技术交易平台的形成和发展。

美国等西方发达国家在技术交易和相关政策方面的战略布局和调整较早，美国市场自发的技术交易在技术匹配、技术众包、专利拍卖和知识产权融资等方面均有探索，并积累了成熟的运营经验；中国的技术交易平台建设尽管起步较晚，但发展出了与我国市场经济体制相契合的运营模式，如公开挂牌交易流程、技术资产评价评估体系、在线技术交易系统等。

1.2 当前主要类型

美国的技术交易平台种类较多，具有代表性的有Yet2、InnoCentive、Ocean Tomo和“以专利许可使用权为标的”的IPXI平台等；在中国的则主要包括政府主导建设的上海技术交易所，及市场自发建设的交易平台如科易网、猪八戒网等。这些具有示范效应的技术交易平台的服务内容，主要可以被归纳为技术的供需匹配、技术的交易流通和金融助力技术发展等三类（表1）。

表1：中美技术交易运营模式

资料来源：根据公开资料整理

1.3 运营模式特点

技术的供需匹配涵盖了技术搜索、技术与服务众包和技术拍卖等方面。Yet2通过战略性咨询服务与有针对性的技术搜索匹配服务，为企业在创新过程中制定目标，解决客户的技术需求。InnoCentive与猪八戒网均向企业客户提供众包服务，其中，InnoCentive通过平台发布需求者的挑战（创新需求），并帮助需求者审核挑战解决者的解决方案；猪八戒网则向技术供需双方提供C2C电子商务平台，以便交易双方直接对接需求与服务。Ocean Tomo通过公开、透明的专利拍卖模式，实现了全球专利以及专利申请权的购买或出售。

技术的交易流通涉及技术交易产品的标准化和技术交易流程的标准化。IPXI在专利证券化领域中作出尝试，推出标准化交易产品，标的为知识产权许可权使用权。上海技术交易所创建的交易所模式的技术交易流程，包含第三方资金结算及成果转化公示服务，有效提高交易效率。科易网创建的线上技术交易系统“科易宝”以技术交易中的资金安全、技术交付安全和专业化服务为目标，促进了虚拟技术产品的在线交易与流动性。

部分技术交易平台的服务内容还囊括了金融助力技术发展。如Ocean Tomo旗下的投资银行可通过知识产权质押融资、出售/返许可和知识产权证券化方式帮助企业进行融资。Yet2则创建了自身的风险投资基金，以帮助企业孵化和技术成果转移。上海技术交易所利用其拥有的交易数据建立评价模型，协助银行等传统金融机构对科创企业及其技术资产进行评估，帮助科创企业通过知识产权质押融资或信贷融资等方式释放资金压力。

二、技术的供需匹配模式的优势与局限性

2.1 提升效率与信息透明化

技术交易平台通过有针对性的技术搜索与匹配方式，可帮助客户更快找到解决方案；通过技术与服务众包联结了作为交易双方的技术需求端与供给端，两者均支持了企业创新。

技术拍卖通过公开竞价、要价和成交价等方式规避了传统交易模式的不足，提高交易透明度，并可通过多种方式为竞买人解决匿名性和保密性等问题。

2.2 成本高昂、信任风险和“专利蟑螂”

技术匹配服务往往属于平台的高级会员服务，使用前需支付昂贵的会员费用，可能不利于一些受资金限制的中小企业；而囿于技术匹配算法的限制，一些最新技术可能在筛选过程中被遗漏，从而造成一些市场机会的流失。

技术与服务众包交易平台的信任风险控制能力或面临挑战。该类平台的交易标的普遍具有个性化、非标准化和不可撤销等特点，交易过程中的不确定性可能导致买卖双方降低对平台的信任度，导致平台使用率下降。

专利拍卖提供的开放式交易平台和较低的最终成交价格，可能会滋生“Patent troll”——即专利蟑螂现象。[1]随着专利技术逐步成为市场的核心资源之一，专利保护范围的不断扩张、市场对专利中介的需求增大、专利技术资本化加剧等，使专利蟑螂现象愈发严重。

三、技术的交易流通模式的优势与局限性

3.1 加速专利流通，提升市场灵活性

标准化的技术交易产品在帮助专利权人缓解融资压力的同时，为市场提供了规范化的产品流通标准，加速专利流通并提高投资者对相关专利许可使用权的信任度，有效减少投资者前期投入的精力和时间。

标准化的技术交易流程可节省交易双方的沟通和时间成本，第三方资金结算功能则有效降低了资金风险。根据我国的政策制度，成果转化公示免除了转让方决策者因转让后的成果后续价值变化等因素而产生的决策责任，对于高校院所及科研机构来说具有重要意义；包括电子合同签约、技术资料交付、技术合同与技术资料的存证和取证在内的平台所提供的服务内容，一道提高了市场灵活性。

3.2 存在市场风险和门槛

标准化的技术交易产品在其审核和发行过程中面临操纵价格和信息投机风险、专利权滥用和垄断风险，而专利蟑螂也可能趁虚而入，通过恶意诉讼等方式扰乱市场。

中小科创企业而言进行知识产权使用权许可权证券化交易的门槛较高，专利权人之间可能因无法就专利捆绑达成一致而导致纠纷。

而标准化的交易流程主要适用于前期已有交易意向的技术项目，因此其对于项目前期的交易撮合、技术评估、谈判等阶段的实质性帮助较少。

四、金融助理技术发展模式的优势与局限性

4.1 以优势资源带动科技成果转化

大型技术交易平台拥有广泛的社会影响力，与政府相关部门、金融机构、行业协会等的联系机会和渠道众多，且充分了解客户企业的经营情况和金融需求，可帮助企业进行知识产权价值挖掘，提高企业孵化、成果转化成功率。

一些技术交易平台利用自身数据资源优势建立了针对企业和技术资产的评价方法与评价系统，帮助银行等传统金融机构缓解了在知识产权价值评估方面的弱势处境，一定程度上解决了知识产权融资面临的主要问题。

4.2 价值评估难与信息不对称

知识产权融资对要求投资人与金融机构的要求较高，而目前国内尚无知识产权的评估实施细则和标准，传统金融机构对知识产权制度又缺乏深入了解，故其对知识产权融资的风险把控、资产处置难度等暂无统一认识。

此外，由于科创企业更多拥有的是专利、商标等无形资产，其可抵押性不及传统实业企业实物资产，且在获取融资时，出于对高新技术和知识产权等重要资源的保密性和市场竞争性等考虑，企业不倾向于将相关信息及研发进度等情况大量对外披露，从而形成了严重的信息不对称，可能进一步造成投资机构的逆向选择。

五、技术的供需匹配模式的优势与局限性

5.1 问题与挑战

技术交易平台的上述运营模式可有效节省交易成本、提高技术交易效率，促进技术市场的流通，但同时仍然具有一些局限性，仍需面对复杂多变的市场需求、交易中的信任风险、专利蟑螂现象、信息不对称、协助企业通过技术资产融资难等带来的消极影响。

技术交易平台的发展有赖于健全的技术交易环境。目前中国技术市场仍存在如技术市场规模较小、整体布局不均，国家层面关于技术市场的政策法规和监管体系不完善、整体配套实施细则缺失，与资本市场对接不畅，技术市场无法的到有效的支持等问题。

5.2 发展建议与措施

政府方面需进一步建立合理的技术市场法律法规体系，加强市场监管，提高知识产权保护力度；完善技术市场评价机制，与技术交易平台共同稳定技术市场定价；激发技术市场主体参与技术交易积极性，形成统一、协调的市场氛围；促进技术市场与资本市场互动，引导资金流入技术市场；建立并执行信息披露制度，降低信息不对称、价格操纵等风险。

技术交易平台既是交易场所的提供者，也是相关资源与服务的供给商，除交易功能外，提供资源匹配、技术供需对接等服务，如建立数据系统帮助技术供需双方实现精准匹配，打造自身鲜明特色，将成为技术交易平台发展的又一侧重点。

（点击获取报告全文）

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[1] “Patent troll”现象缘起于二十世纪九十年代在美国发生的多起专利侵权纠纷案件。2001年，英特尔与另外一家同行业公司发生商业纠纷，英特尔方的法务高管在法庭上称对方公司及律师为“Patent Troll”，该词可被译为专利钓饵、专利海盗、专利蟑螂等，后广泛指自身不从事发明或生产，专以专利诉讼而牟利的公司或团体。

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本文系未央网专栏作者发表，属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！首图来自图虫创意。

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