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导读

成立于2017年8月的Alchemy 是一个区块链开发平台，旨在为开发者提供创建主流区块链应用程序所需的工具。公司所设计的平台能够帮助企业构建可扩展且可靠的去中心化应用程序，为区块链行业参与者提供区块链基础设施，使其通过Alchemy轻松地加入区块链革命浪潮，以实现技术的重大升级。在Web3.0背景下，Alchemy致力于深耕区块链市场，增加多链服务以支持更多的客户。目前，Alchemy估值已达102亿美元。

【中国金融案例中心 文：叶子 编辑：谢彬彬 】

Part 1 公司简介

1.1 公司概况

Alchemy成立于2017年8月，总部位于美国加利福尼亚州，是一家区块链基础设施提供商。类似于Apple为iOS、Microsoft为个人计算机所提供的支持，Alchemy通过为区块链开发人员提供去中心化应用程序所需的基础设施和工具，简化开发人员的工作流程。它取代了企业过去所需的复杂节点架构，通过更简单的传统编程体验来促进去中心化应用（DApp）的发展，降低市场进入壁垒。Alchemy提供的新的分布式区块链客户端架构，提高了系统开发速度与可靠性。

除了为开发人员提供工具之外，Alchemy还提供一个软件平台，确保客户可以从以太坊等区块链接收最新、最准确的数据。这解决了区块链开发人员的一个主要问题，因为获取数据的常用方式是运行自己的区块链节点，这很容易造成脱机或提供错误信息。Alchemy所提供的平台可以帮助客户合理地解决这个问题。

图1 Alchemy在区块链领域中所处位置

（资料来源：Alchemy官网）

1.2 行业背景

区块链作为一项新兴技术，还处于相对早期的发展阶段。尽管区块链的应用前景引起了诸多争议，但对采用新技术的谨慎并不是区块链的内在问题。真正的问题在于，对于早期技术，区块链行业还没有能让开发人员使用的优质开发工具，即技术基础设施。诸如智能手机、互联网等技术增长和发展的转折点始终是开发人员底层设施的形成（如软件开发工具包），这使开发人员可以轻松地使用这些复杂技术构建更加实际、有趣的应用。

作为一项复杂且发展迅速的技术，区块链应用需要大量的技术支持。构建和运行去中心化应用（DApp）的成本极其昂贵，可能会使公司每年花费数百万美元，且对开发人员的技术能力有着较高的要求，需要他们了解从跨链管理数据共享、运行节点到交易失败调试等一系列工作的来龙去脉。这使得企业很难真正高效地运用区块链技术并深入挖掘其功能。

区块链基础设施的完善将能提高该领域的应用开发。正如计算机发展的早期阶段，彼时的开发人员从直接为计算机编程（使用穿孔卡或汇编代码）的繁琐任务逐步转变为在现代操作系统和浏览器上轻松编写应用程序，区块链行业也需要这类提供基础设施的企业以促进发展。Alchemy的诞生便是为了解决此类问题。

1.3 创始故事

图2 Alchemy创始人Nikil Viswanathan（左）与Joseph Lau（右）

（资料来源：Alchemy官网）

Alchemy的两位创始人Nikil Viswanathan和Joseph Lau是斯坦福大学的同窗，均有着丰富的创业经验，二者过去创业的公司在业内广受好评。

Nikil Viswanathan担任Alchemy首席执行官。他曾入选福布斯“30位30岁以下精英榜”，在斯坦福大学获得计算机科学学士和硕士学位，曾在谷歌、微软和Facebook从事产品管理工作。Joseph Lau担任公司首席技术官，在斯坦福大学获得计算机科学学士和硕士学位，曾在Pinterest、谷歌和Linkedin 从事工程工作，也曾入选福布斯“30位30岁以下精英榜”。二人作为连续创业者，曾联合创建了全球知名的社交应用程序 Down To Lunch，该应用程序在国际媒体（如纽约时报的商业封面故事）中得到了报道，同时包括福布斯、NBC、Business Insider 和 TechCrunch 在内的众多全球媒体都曾对二人进行过报道。

在运营Down To Lunch的过程中，公司曾遭遇黑客袭击、山寨应用程序和诽谤危机，二人发现社交媒体领域难以有更新的突破。区块链技术的推广及虚拟货币浪潮给了二人思想灵感，创立Alchemy的想法逐渐清晰。Viswanathan表示，虚拟货币浪潮使他们发现了下一个重大的技术改变，而最大的问题在于开发人员没有任何类型的基础设施和工具。虽然这个行业充满着炒作和不确定性，他们认为这是一个具有改变世界潜力的利基市场。两位年轻的创始人将Alchemy与亚马逊云服务（Amazon Web Services，AWS）相比，并称他们的目标是成为Web领域第三次转变的领军者。

1.4 融资概况

尽管Alchemy的未来还充满许多不确定性，但 Alchemy 的投资者看到了潜在的回报。截至2022年6月，Alchemy共完成了8轮融资，筹得资金超5.6亿美元，投资者包括科技行业顶级创始人、高管和机构。目前公司估值达102亿美元，已成为开发支持虚拟货币、NFT和去中心化交易技术的首选平台。

Alchemy最近一次融资发生在2022年2月，是由风险投资公司Lightspeed及私募股权公司银湖资本领投的D轮融资，金额为2亿美元。2021年10月，Alchemy完成了2.5亿美元C轮融资，公司估值达35亿美元，而短短的半年后Alchemy的估值便达到了102亿美元。Alchemy爆发式增长受益于Web3项目计划数量的增多及年化链上交易价值的增加。在D轮融资后，Alchemy计划将匹配更多资金以推广Web3的采用。

表1 Alchemy融资概况

（资料来源：capital IQ、天眼查）

Part 2 商业模式

2.1 市场定位：区块链开发者平台

定位于区块链开发者平台，Alchemy构建了一套开发人员工具、增强的 API 和节点基础设施，用来无缝构建和运行区块链应用程序。平台支持70%的以太坊应用程序，包括许多全球知名的区块链公司，如支付科技公司Circle、储蓄管理软件Dharma等。Alchemy的产品在全球99% 的国家/地区每周都有数百万用户使用，每年带来数十亿美元的收入。

企业一般通过节点来读取和存储区块链，Alchemy提供的产品超级节点，可以为希望在区块链上运营世界级程序的团队提供可靠性、数据正确性和可扩展性，是目前行业内使用最广泛的以太坊应用编程接口。Alchemy向所有开发者提供免费的基础服务，对有更高需求的客户企业提供付费服务。Alchemy的产品高效地解决了被称为“区块链开发人员头号难题”的节点运行和维护的问题，是Alchemy的主营业务和核心优势所在。此外，近期风靡的NFT领域的应用程序，许多程序背后都由Alchemy提供区块链基础设施架构，Alchemy对NFT的兴起和爆炸式增长功不可没。

2.2 主要产品

Alchemy提供多种核心产品来满足区块链开发人员的需求。通过建立和运营API Supernode，Alchemy帮助开发人员摆脱由自托管节点带来的种种困扰，并提供Alchemy Build工具组件、Alchemy Monitor应用管理工具、Alchemy Notify通知工具和Alchemy专属支持服务，降低开发人员对区块链基础设施的调试时间、优化程序实时控制功能并管理用户数据、为客户提供区块链领域的重要资讯。

Alchemy Supernode超级节点

Alchemy Supernode是使用最广泛的Web3 API，具有可靠性、数据正确性和可扩展性。Alchemy Supernode 是Alchemy的基础架构引擎，替代了典型的自托管区块链节点，可以为开发人员每年节省 1000 小时工作时长，提供100% 数据正确性，99.9% 的可靠性和动态可扩展性。在数据正确性方面，Supernode借助专有的协调器服务，确保数据始终正确、实时与同步，避免意外崩溃的情况；在可靠性方面，Supernode实现最长的正常运行时间，受到高度可用的基础设施的保护；在可扩展性方面，Supernode能够快速无缝地扩展开发人员的基础架构，使其可以集中精力开发产品并吸引用户。

图3 Alchemy Supernode架构

（资料来源：Alchemy官网）

Alchemy Notify通知工具

Alchemy Notify为开发人员提供通知服务，提高其应用程序用户的使用体验，通过改善整体用户体验来提高用户参与度和留存率。Alchemy Notify没有复杂的基础设施或流程，可以在不到15分钟的时间内吸引用户，开发者可以一键创建一个新的网络钩子（webhook）进行配置，然后开始通知。Alchemy Notify可以让开发者访问用户关心的所有事件，例如挖掘和失效的交易，以及在这些事件发生时即时通知用户。

Alchemy Build工具组件

在传统区块链调试过程中，开发人员通常需花费大量的时间来解决简单的问题。开发人员无法访问调试所需的大部分数据，即使可以访问，也没有工具可以搜索或过滤结果。当用户遇到错误时，调试问题将不可避免地导致产品停机。

Alchemy Build 是一套无需配置的内部开发人员工具套件，可帮助开发者更快地进行原型设计、调试和交付产品。它的优势在于：在几毫秒内搜索数百万个历史请求；为开发者提供对所有产品活动清晰、可过滤、可读性强的访问；提供用于诊断和解决复杂问题的特定工具。

具体来说，Alchemy Buile具有以下功能：1）搜索器：立即搜索数百万个历史请求，以查找特定错误、性能优化或错误模式；2）内存池可视化工具：查看内存池中交易的实时状态，以识别延迟、卡顿或失效的交易；3）调试工具包：快速扫描最近的请求和错误，内含实时查询可视化工具，帮助开发者快速地进行调试。

图4 搜索器界面

（资料来源：Alchemy官网）

Alchemy Monitor应用管理工具

Alchemy Monitor 是一套综合仪表板系统，体现应用程序运行状况、性能及用户行为警报，使开发人员了解并提高应用程序的性能和效率，深入预测用户行为和增长趋势。Alchemy Monitor具有以下优势：收集并显示有关应用程序运行状况的关键信息，以便在问题激增之前轻松获取信息并解决问题；启用实时错误监控和警报，并在第一时间通知开发者；深入分析应用程序的性能和使用情况，帮助开发人员优化数据；统计应用程序在不同市场的采用情况，帮助开发人员进行市场分析。

Alchemy Monitor具有以下功能：1）控制中心：开发者可以在一个界面即时检查所有应用程序的运行状况，包括每秒请求数、响应时间和错误率等信息；2）使用情况分析：开发者可以查看特定的应用程序随时间的使用情况变化，进行多维度比较，并深入了解应用程序的使用情况；3）用户行为洞见：通过汇总的地理情况、用户流量和活动数据，开发者可以在不影响隐私或安全的情况下获得有关用户行为的见解；4）警报及摘要：当应用程序出现错误并需要注意时，开发者都会收到自动警报，此外还可以获取关键指标的每日报告。

图5 使用情况分析界面

（资料来源：Alchemy官网）

2.3 盈利来源

Alchemy通过收取服务套餐费用而盈利。公司为开发团队提供三种类型的套餐，分别为免费型、成长型和企业型。对于免费型套餐而言，用户无需付费即可使用Alchemy的核心产品Supernode、Build、Monitor和Notify，套餐包括5个App，基本速率上限为330单位/秒。对于成长型套餐而言，用户需每月支付49美元，相比于免费型套餐，Alchemy为其提供更多的附加功能、24/7的技术支持和更高的基本速率上限，套餐中包括15个App。企业型套餐没有在官网标注价格，需要企业与Alchemy销售人员进行联系，Alchemy的所有功能都为有意愿的企业开放定制，同时提供无限制的App接入数量。

图6 Alchemy服务套餐内容

（来源：Alchemy官网）

2.4 合作客户

作为领先的区块链基础设施提供商，Alchemy已积累了约 400 万个用户，遍布 197 个国家和地区。Alchemy服务范围广泛，从虚拟货币交易平台到区块链游戏，从区块链金融到分布式账本整合，甚至涉及传统行业。超过 70% 的知名以太坊应用程序和锁定在DeFi中的价值超过28亿美元的资产依赖Alchemy的基础设施来访问区块链数据。

Alchemy支持几乎所有区块链垂直领域的交易，包括金融机构、交易所、数十亿美元的DeFi项目（包括Kyber、OX、Stake DAO等）和联合国儿童基金会等跨国组织；它也迅速成为全球主要 NFT 平台背后的技术提供商，包括最早的NFT项目CryptoKitties、CryptoPunks 和NFT交易平台OpenSea、Nifty Gateway、SuperRare 。

以去中心化交易所Kyber为例。Kyber交易所成立于2018年2月，注册地在新加坡，是一个运行在以太坊网络的链上流动性协议。在企业发展早期，Kyber使用了廉价的区块链基础设施服务，其提供的基础设施服务质量底下，导致出现节点崩溃、响应缓慢、数据不一致等诸多问题，浪费了工程时间并造成了不良的用户体验。在选用Alchemy后，Kyber的可靠性提升了107倍，用户投诉减少了26倍，工程时间节省了2160小时。

又如NFT领域首个知名项目CryptoKitties。其背后的开发团队Dapper实验室团队是加密领域最成功的DApps 团队之一，推出的CryptoKitties已售出2800万美元以上，培育了超过160万只虚拟小猫。在与Alchemy合作之前，Dapper实验室开发者尝试过其他基础设施解决方案，甚至运行自己的节点，然而在这过程中遇到了网络拥塞、性能不稳定、长时间中断或无法同步等诸多问题。在选择使用Alchemy后，Dapper实验室完全解决了这些问题，团队成员不再需要担心区块链开发层面的事情而专注于新游戏的开发。

Part 3 竞争与挑战

3.1 核心竞争力

专注区块链基础设施市场

Alchemy创始团队有着明确的公司目标，他们坚持专注于区块链基础设施领域，坚持助力“新一代重大创新”。首席执行官Viswanathan曾表示：“每过20-30年，社会技术就会迎来一轮变革。如果现在所经历的是一次重大的变革，我们就有机会创建一个具有技术支撑价值的公司，而这不仅关系到公司利润。”

高质量核心团队

Alchemy的团队一直保持“小而精”的规模，目前只有27名员工。团队保持扁平结构，只有CEO Viswanathan和CTO Lau拥有“职级”。团队成员此前大多在斯坦福大学、麻省理工学院、谷歌、Facebook、微软、领英等知名企业或机构担任重要技术岗位，能为Alchemy带来人工智能、区块链等领域丰富的专业知识和行业经验。

直接沟通的理念和高用户依赖度

公司一直秉承“与用户直接沟通”的理念，用户可以通过系统里Telegram向Alchemy上层团队进行问题咨询与建议反馈。Alchemy对用户反馈的重视带来了与用户的良好关系，用户对Alchemy的服务也都给出了较高的评价，形成了高用户依赖度。

3.2 同业列比

虽然Alchemy具有较强的核心竞争力，但作为一家创立时间不长的企业，其所在的赛道有较多相似的竞争者，例如：

（1）Infura

Infura是ConsenSys旗下Web3的开发者节点服务平台，与Alchemy类似，为开发者提供API服务，能够缩短开发者在运维基础设施的时间成本，吸引更多的开发者进入区块链生态中。据Infura公开表示，公司每天处理以太坊数百亿个代码请求。

（2）Quiknode

Quiknode是区块链基础设施提供商。它可以帮助客户代理全部的节点，支持多种网络。它基于订阅模式收费，每个专用节点的价格大约为每月1个以太币（ETH）。

（3）Blockdaemon

Blockdaemon也是区块链基础设施提供商，为客户提供节点代理、运维等服务，可以支持40多个区块链网络，包括以太坊、比特币等。

（4）DAppNode

DAppNode也是区块链领域的超级节点之一。如果说Alchemy、Infura等仍然保有“中心化”的部分实质，那么DApp Node就完全是一个去中心化的操作系统。

可见，在Layer3领域，Alchemy的竞争者不容小觑。但多样的平台，同样能够减轻客户对于以太坊的“中心化式”的去中心化的担心。曾有Alchemy的客户表示，在放弃使用Infura转向Alchemy后，运行速度提升了数十倍；CryptoKitties就是从Infura转向Alchemy的客户之一。

3.3 面临挑战

来自传统科技巨头的压力

Alchemy将AWS之于互联网用以自比，然而亚马逊AWS同样进入了区块链领域进行竞争。2018年底，亚马逊AWS首席执行官Andy Jassy发布了两款区块链产品“亚马逊量子分类账数据库”（Amazon Quantum Ledger Database）和“亚马逊区块链管理业务”（Amazon Managed Blockchain）。其中，亚马逊区块链管理是区块链全托管服务，支持超级账本平台Hyperledger Fabric和以太坊Ethereum等主流开源架构。这一产品与Alchemy产生正面竞争，并且吸引了包括雀巢、宝马、埃森哲、新加坡交易所在内的众多知名客户。尽管Alchemy创始人Viswanathan曾表示：“长期以来，区块链基础设施总市场相对较小，而且技术很难被复制”，但是亚马逊AWS区块链业务数百万亿美元的价值意味着，Alchemy在未来或许将面对以亚马逊为代表的传统科技巨头对区块链基础设施市场发起的冲击。

公司规模可能引发的问题

相比于其他区块链领域公司，Alchemy公司规模与增速均处于行业中游位置。前面提到，Alchemy精干扁平的成员结构是Alchemy取得成功的一大关键，甚至至今Viswanathan还担任公司公共关系和人力资源主管。但是，随着公司规模扩大与业务扩张，公司治理结构必将随之变化，这或许将为Alchemy的发展带来一定的不确定性。

图7 Alchemy公司规模与增速在市场中的地位

（资料来源：Craft.co）

区块链基础设施市场体量有限

尽管近年来区块链发展迅猛，但是Viswanathan此前也坦言区块链基础设施市场相对较小，这意味着Alchemy若坚持在这一细分市场深耕，就需要思考公司可持续发展的问题。

Part 4 未来发展

2021年10月，Alchemy宣布支持更多新的区块链公司，包括Flow、Arbitrum和Crypto.org等。公司计划利用丰富的合作网络和技术工具，在Web3.0背景下从之前的“以太坊开发者”逐步成长为更多元的“区块链开发者”。随着互联网技术的发展，区块链开发人员希望能为任何特定任务从编程语言、数据存储等多元技术中进行选择，以在挖掘时间、确定性、费用、隐私、功能丰富性、安全性、用户体验之间选择最优解。任何单独的区块链都将对其架构和共识做出选择，以优化它们针对某些应用的性能和质量。因此，“多个区块链”将成为Web 3.0发展的一部分，Alchemy也将在整个产品系列中添加对新链的支持。

在今年2月完成新一轮融资后，Alchemy表示将把更多的资金投入到Web3.0的推广中。这方面的举措包括推出 Web3 大学——一个用于学习 Web3 的开放式教育资源、Alchemy Ventures和面向网站开发人员的NFT的API。Alchemy将继续在区块链领域深耕，通过构建区块链底层技术，加强基础设施根基，推动区块链领域创新应用程序的研发，与区块链的未来发展紧密相连。

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