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文/JM老师

上半年，在疫情等多方面的影响下，全国消费贷款和个人经营贷款整体规模持续收缩。4月的行业首逾普遍下降，但是5月因疫情影响略有上升，各家风控策略普遍收紧。在6月疫情反复的当下，行业风险上升态势值得警惕。

数据显示，全国个人消费贷款，截至4月末1年以内的消费贷款余额8.97万亿，从2021年11月高点9.38万亿，下降了4089亿元；一年以上消费贷增长停滞。而个人经营性贷款在4月也打破了此前稳定增长的态势。为此，央行印发《关于推动建立金融服务小微企业敢贷愿贷能贷会贷长效机制的通知》，也意在保证相关信贷规模的稳定。

01 为什么规模很重要？

信贷规模对于行业的发展速度与质量具有较高的重要性。

注1：本表统计全国范围的银行和非银金融机构的全量数据。

从图表中可以看到，消费贷款（1年以内）余额8.97万亿元，已经从2021年11月高点9.38万亿元下降了4089亿元。

而在4月份，1年内的消费贷款余额规模下降946亿元；1年以上的消费贷款，余额规模下降701亿元。

4月份，1年以内的全国个人经营性贷款余额下降907亿元至8.35万亿元。

个人消费贷款和经营性贷款规模下滑的影响正在显现，次级客群大概率会受行业挤压或发生大规模断贷。

原因是次级客群的多头借贷较为严重，行业规模收缩时，次级客户的借新还旧难以为继。各家消金平台纷纷收紧额度，担心接“最后一棒”，导致进一步收紧规模，拉断次级客群资金链，导致逾期风险再次上升。

另外，在信贷行业，当规模下降时，由于期间成本和费用具有滞后性，导致营业成本和费用居高不下。公司营业费率升高，经营效率降低，利润快速下滑，公司的营业将在未来遭遇重创，潜在影响较大。

首要原因是消费金融行业，尤其是互联网消金行业具有“规模效应”，随着贷款规模的增长，各种成本和费用的比例会下降，边际收益增加，贷款规模越大平均成本越低。

下图是某头部助贷平台的营业费率表。

目前整个消费金融行业，除了银行和头部消金平台外，多处于小而分散的状态，规模普遍不足千亿，经过2021年行业大增长后，整体规模500亿元以上的平台也是屈指可数。此前典型的“坍塌式”规模溃缩的案例包括佰仟等机构。

从整个行业看，相比2021年，2022年行业随着规模和定价下移，催收回款未见好转，行业批次放款盈利空间下降约50%+。

而未来一旦规模持续下降，加之期间成本和费用具有滞后性，将会导致营业成本和费用居高不下，营业费率进一步升高，利润进一步降低，整个行业存在较大风险。

02 正在行动起来

分析各大企业的动作，主要有两点，一是重心转移至“老客户”，减少新客户的投放和获取；二是提高经营效率（裁员和改革）。

部分平台自去年底已经开始收紧岗位，并进行了人员优化，这也是行业承压阶段的无奈之举。

行业普遍重心转移至“老客户”，拉升件均和户均，提高期限时，部分金融机构却在力推合作“新客”策略，在行业动荡期肯定会导致合作资产风险上升。

目前上市的4家助贷平台数据来看，复借率进一步提高至84-88%，各平台新增首贷户降至近8个季度最低。乐信更是旗帜鲜明提出“聚焦老客户”战略，其他360数科、拍拍贷、小赢科技等平台的复借率上升，也表明“聚焦老客户”已成趋势。

03 展望下半年

综合来看，当下行业需要关注的是规模持续收缩这一重要问题，避免“坍塌式”的规模收缩带来冲击。

好在利好因素正在增多。

展望下半年，疫情影响逐渐消退，监管态度缓和，支持政策出台等，行业规模收缩趋势将会放缓甚至扭转，银行机构与平台逐渐恢复增长态势。

消金界也了解到，目前部分助贷平台的负责人对2022年的放款目标依然坚持，这也表明了大家一方面对下半年的经济复苏保持信心，另一方面也表明对规模缩减的风险认识已经在加深。稳健经营的意义与重要性，还需要重新理解与重视。

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本文系未央网专栏作者发表，属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！首图来自图虫创意。

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