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2022年6月6日，清华大学金融科技研究院金融安全研究中心与中关村软件和信息服务产业创新联盟金融专业委员会联合主办的“地方城投平台的现状、问题与出路”系列研讨会第三场“地方城投平台的主流转型出路、创新路径及操作要点”报告研讨会成功举办。

根据国发〔2014〕43号 《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》、财预〔2015〕225号《关于对地方政府债务实行限额管理的实施意见》以及财预〔2017〕50号《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知》等监管文件，要求城投平台在剥离政府融资职能同时积极实现自我转型升级。2020年和2021年，中央经济会议多次提及地方债化债和风险防范问题，各地也对地方融资平台债务和城投平台转型升级问题做出了具体指示。为科学评估各地城投平台的转型升级的实践模式，本次研讨邀请北京和君咨询集团合伙人、舟导咨询（北京）有限公司常务副总、中关村软件联盟金融专委会副秘书长尹佳扬进行主题辅导。

尹佳扬首先结合地方具体案例，对当前城投平台的主要转型方式进行归纳。主要包括：一是成立一家新公司，将原有的若干平台业务统一划归新公司；二是将公司的股权从政府部门划转至当地已有的地方大型平台作为接收主体；三是由城投公司主导整合各种金融工具和金融资源，布局类金融平台；四是针对平台不同发展阶段综合上述模式，最终实现市场化转型。

尹佳扬以丰富的咨询的案例为基础，指出地方政府需要聚焦“保就业、保发展、保底线”等三项具体工作实现可持续发展，在该过程中地方政府必须切实实现“五个优化”：一是优化政府绩效考核模式；二是重组优化资产结构；三是优化地方产业结构；四是优化地方金融体系；五是优化地方营商环境。而与之配套的城投公司也必须相应提升自身的“五个能力”：一是成本控制能力；二是金融安全能力；三是业务创收能力；四是项目投资决策和管理能力；五是公司管理能力。

对于如何帮助城投公司摆脱经营困境，尹佳扬认为需要通过内外结合的途径实现标本兼治：一方面深入挖掘本地优势；另一方面积极寻求外部借力。在具体落实时需强调三个要点：

1.分类治理，做好因地制宜

城投公司转型方案选择需要在对地方发展现状深入了解前提下进行精准、针对的规划设计。一般来说：对大都市周边的城镇，我们要充分利用大都市各种资源，从物流场站、人才社区、研发园区、销售平台等辅助功能入手，构建产业生态圈；对地方有特色产业的地方，根据产业生态理论，积极打造上市公司成为带动地方特色产业的龙头。对具有特殊资源的地方，则需要因地制宜设计方案：考虑将产品做成品牌，将产业链进行延伸，以数字化优化流程和参数，以人工智能物联网技术进行区域管理，实现区域发展弯道超车。

对于区位条件、资源禀赋和产业基础不具备优势的欠发达地区，最主要还是借力改良和打基础：城投平台可以在地方“十四五”规划的指导下从多个重点领域发力，通过积极迎合各级政府的战略施政要求从上级财政寻求支持和扶助。诸如农业农村发展和乡村振兴、县城补短板、城市更新、住房保障、中心城市和现代化都市圈建设、公共服务综合解决方案等。此外，城投公司还可通过“政府购买服务”或施政项目承接的方式合规获取财政资金以及特许经营等权益。一方面有助于实现政府资金价值最大化；另一方面也可给予城投公司独立的经营、投融资、偿债的权力和义务，规范城投公司的企业化运营。

2.专业对口，选对专业机构

自我革命是困难的。借用社会资本入股，调整治理结构和接入管理是完善城投公司经营的有效方法之一。强烈建议借用外部专业机构的力量，帮助企业平稳、高效地实现改革目标。让专业的人去做专业的事，可以少走弯路，提升效率，把握稍纵即逝的改革窗口机会。选择对错，会导致两种截然不同的结果。城投转型意味着从熟悉的基建投融资主业，转向其他陌生领域，这个过程蕴含着相当高的风险。专业机构在经验、人才、资源等领域的支持会起到关键性作用。

3.价值做大，用好七件工具

具体来说包括：改制、资产重组、地方资源、国际组织、政府采购、社会资本、投融资、管理提升。这也是城投公司实现升级的七大“抓手”。

参会人员讨论认为，地方城投运营难点在于存量债务和后续偿债能力。未纳入政府债务剩余债务如何解决成为转型关键。对于公益类项目，政府可能会通过履行配置资产、授予特许经营权、支付政府购买服务及财政补贴资金等对偿债给予支持；但整体思路还是希望城投公司完善自我存续功能，以提升解决存量债务和建立后续偿债能力。

尹佳扬最后强调，国家和社会资本投资重心从城市部分转向农村，大力发展新型城镇化，推动乡村振兴。背后既有产业布局和产业结构调整的原因，也有某些投资关键因素发生变化的必然结果。地方城投平台是介入地方产业发展的极佳切入口，尤其是一些地方头部城投平台，应该在专业机构的帮助下，迅速理清内部资源，强化内部能力，利用自己的资金优势、运营优势和品牌优势迅速抢夺一些优质资产，占领周边市场。同时，作为弱势城投平台，也可以主动寻求互补的强势城投平台，为自己发展抢得先机。优质市场和资产争夺窗口期在城市资本注视下不会太长，抢先谋划，抢先布局，一步先，步步先。

本次研讨会由中关村软件联盟金融专委会副秘书长匙佳主持。清华大学金融科技研究院金融安全研究中心主任兼中关村软件和信息服务产业创新联盟金融专业委员会主任委员周道许，清华大学五道口金融学院战略合作与发展办公室发展总监周京，中关村软件和信息服务产业创新联盟法人兼轮值理事长杜承霖、中关村软件和信息服务产业创新联盟秘书长万闵敏、恒泰证券战略客户总部副总经理兼副秘书长陈旭、副秘书长杨灵敏、副秘书长吴侨军等参加了会议。

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