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导读

在全球“碳中和”趋势下，监管机构及投资者对企业碳排放的披露要求愈加严格，追求可持续发展的企业也加速了“脱碳”进程。成立于2020年的美国Persefoni，开发了全球首个针对碳排放足迹计算的企业资源规划（Enterprise Resource Planning，简称ERP）管理系统，能有效帮助企业管控碳足迹数据，将消费和排放数据转化为行动，并推动企业脱碳进程。截至2022年6月，Persefoni共经历三轮融资，筹资资金1.142亿美元，成为了气候科技行业SasS平台的先锋。

【中国金融案例中心 文：高雪馨 编辑：谢彬彬 】

Part 1 公司简介

1.1 公司概况

随着全球气候问题日趋严重，“碳中和”逐渐成为全球市场和各个国家关注的热点话题。成立于2020年的Persefoni，是一家气候管理和会计平台(Climate Management & Accounting Platform，简称CMAP)，正是“碳中和”驱动下所诞生的金融科技企业。公司专注于碳会计、可持续金融、碳足迹计算，其软件即服务（Software as a Service，简称SaaS）解决方案使企业和金融机构能够以高信任度、透明度和易用性满足利益相关者和监管环境披露要求。Persefoni开发了目前全球唯一一个针对碳排放足迹计算的企业资源规划（Enterprise Resource Planning，简称ERP）管理系统，为客户提供计算碳足迹来源的服务，使其能够有效地管控碳足迹数据，将消费和排放数据转化为行动，推动企业脱碳进程。

2021年，《欧盟可持续金融披露条例》生效，该法规推动了各个公司对于计算碳排放足迹的需求，资产管理公司和私募股权基金等金融机构被要求提供融资排放数据才能够从有限合伙人（LP）处筹集资金。Persefoni也因此迎来了绝佳的发展机会。基于碳会计财务伙伴关系定义的标准，Persefoni开发了用于碳排放分析的云软件，在一个尚未完全成熟的细分市场中逐渐开辟出一片天地。

1.2 行业背景

气候问题从90年代初开始受到全球的共同关注。1992年，联合国大会讨论通过了《联合国气候变化框架公约》，这是全球首个为控制二氧化碳等温室气体排放、应对全球气候变暖给人类经济和社会带来不利影响而订立的国际公约。规定要求各国应在公平的基础上，根据各自共同但有区别的责任和能力，为人类当代和未来的利益保护气候系统。上世纪末，气候变化问题逐渐引起各国关注。1997年，全球100多个国家签署了《京都议定书》，该条约规定了发达国家的减排义务，同时提出了三个灵活的减排机制。

据国际碳行动伙伴组织（International Carbon Action Partnership，简称ICAP）报告，自《京都议定书》生效后，碳交易体系发展迅速，各国及地区开始纷纷建立区域内的碳交易体系以实现碳减排承诺的目标。2005-2015十年之间，共有17个碳交易体系在四个不同的大洲建成；而在近一年中，碳排放权交易覆盖的碳排放量占比比2005年欧盟碳交易启动时覆盖的高出了2倍多。

《联合国气候变化框架公约》与《京都议定书》的签订通过国家层面促进了各企业的限排减排，不少企业瞄准碳会计这一领域进行创新，虽然发展缓慢，但随着碳交易市场的不断扩大和完善，一些碳核算公司已开始崭露头角。

碳核算市场的发展也是几经波折，美国联邦能源管制委员会在1993年针对排污权的会计确认原则、计量依据和报告内容等相关问题公布了文件，但由于无法解决历史成本模式下企业免费获得排放权的会计处理问题而被撤销。美国制定财务会计和报告准则的指定私营机构——财务会计准则委员会在2003年推出了EITIF03-14草案，尝试建立以总量控制为特征的碳排放交易会计核算体系，但最终由于该草案与当时的基本会计准则之间存在严重冲突而搁浅。

图1 国际气候重要文件签订历程

（来源：根据公开资料作者整理）

90年代中后期，在《京都协定书》签署之后，一些公司首次尝试在市场上开展碳核算的业务，但其软件和数据能力受到限制，因此并没有惊起多大波澜。到了2000年代末，在美国奥巴马政府和推动清洁能源转型的支持下，有几家公司试图建立碳核算系统。

2009年，世界可持续发展工商理事会与世界资源研究所共同发布了《温室气体核算体系》（GreenHouse Gases Protocol，简称GHGP），将碳排放根据来源分为三个范围，为碳核查提供了指导标准，这也是Persefoni产品所参考最主要的温室气体核算标准。

表1 碳排放三种范围

资料来源：《温室气体核算体系》

1.3 创始故事

图2 Persefoni联合创始人川森健太郎、杰森、金斯特罗（从左往右）

（来源：Persefoni官网）

Persefoni共有三位联合创始人，川森健太郎（Kentaro Kawamori）担任公司的首席执行官，杰森·奥弗曼（Jason Offerman）任公司首席运营官，金斯特罗（Kim Stroh）任首席产品官。

在创立 Persefoni 之前，首席执行官川森健太郎是财富 500 强公司中最年轻的首席数字官，他将物联网传感器和机器学习算法带入油田，通过自动化技术节省了数百万美元的成本。其职业生涯专注于软件领域，曾在埃森哲的能源部门担任云战略顾问。

首席运营官杰森为Persefoni带来了运营、战略和工程经验。他参与了能源行业重要的运营技术推广，并且作为 Rice Investment Group 的顾问，发起了公司几项早期技术风险交易。同时，针对Persefoni在碳足迹核算方面的核心业务，杰森在 ERP 解决方案和实施方面拥有丰富的经验。

值得一提的是，川森健太郎与杰森曾在切萨皮克能源公司共事，这是一家总部位于俄克拉荷马城的能源公司，专注于石油和天然气开采，是全球最大的能源开采公司之一。川森健太郎在升任公司首席数字官后与杰森结识，二者都意识到了碳核算市场的缺口。2019年两人辞去切萨皮克能源公司的职务后同美国Rice Investment Group 的家族办公室建立了联系，开始寻求创业机会。

首席产品官金斯特罗具有计算机和数学的复合背景。她拥有丰富的工作经验，曾在一家财富 500 强公司开发了十年的专有应用程序，其对企业系统的深刻理解帮助了Persefoni在碳排放足迹计算的企业资源规划ERP方面的开发。

1.4 发展历程

作为第一个为融资排放创建端到端数字计算能力的市场，Persefoni 迅速巩固了其在碳排放会计市场中的领导地位，帮助包括其投资者在内的许多资产管理公司、银行和其他金融机构通过符合温室气体协议和全球碳会计伙伴关系 (Global Carbon Accounting Partnership，简称PCAF)的方法计算其碳排放足迹。

截至2022年5月，全球已有4家顶尖的私募股权公司、4家大型银行以及数家全球保险公司和基金开始使用 Persefoni 来计算和披露其融资排放足迹。同时，Persefoni 正在与众多行业的企业部门合作，包括制造业、农业、能源、服装、零售、软件和商业服务等。

图3 Persefoni发展历程

（资料来源：Persefoni官网）

1.5 融资概况

自成立以来，Persefoni共经历了三次融资，筹得资金1.142亿美元。

2020年8月，Rice Investment Group参与了Persefoni种子轮投资，使Persefoni的智能碳核算和管理平台得以扩展。在2021年4月的A轮融资中，Persefoni又在Rice Investment Group 的领投下筹集了350万美元。Persefoni计划将两轮融资所获资金用于业务扩张、产品创新、人员招聘及国际业务发展。

此后，Persefoni 加快了其在气候技术行业的领导地位，目标是在全球范围内应对气候变化。公司逐步扩大了与全球客户（如私募股权公司TPG）的合作。其研发的SaaS平台使组织能够快速展示数据驱动的洞察力，提高对如何以及在何处降低运营和融资排放的环境影响的理解。

2021年10月，Persefoni在B轮融资中筹得1.01亿美元，这是气候科技行业SaaS平台获得最大规模的一次融资，使得Persefoni成为了气候技术领域最大的SaaS公司。作为融资的领投方，Prelude Ventures 的普通合伙人 Victoria Beasley 和 The Rise Funds 的联合管理合伙人Steve Ellis加入了Persefoni的董事会。

表2 Persefoni融资概况

数据来源：Crunchbase.com

Part 2 商业模式

2.1 市场定位：全球领先的气候管理和碳核算平台

Persefoni将自己定位为全球领先的气候管理和核算平台，致力于为全球各类公司、机构和组织提供高效、可靠的气候信息披露和碳排放管理解决方案，使客户能够轻松满足实现投资者和监管部门提出的披露要求。

作为市场上第一个提供“碳数据ERP”的公司，Persefoni帮助有碳排放计算和规划需求的公司能够以低成本的方式披露其碳足迹，从根本上提高产品的可信度和透明度。平台专注于可持续发展框架的世界标准，避免使用专有方法进行计算和数据采购，避免产生因缺乏可审计性而无法正常披露的现象。通过将传统的排放数据核算流程数字化和自动化，Persefoni提高了气候财务披露时的信息可靠性。

2.2 产品及服务

Persefoni公司产品主要为企业测量、分析、预测、计划该组织及其投资组合的碳足迹。平台创建的企业碳足迹评估系统能够让用户深入了解其在行业、公司规模方面的碳足迹数据，平台内构建的人工智能模型能为组织提供数据驱动的洞察力和未来优化的功能建议。公司分别针对金融机构和商业机构客户提供解决方案，使各类机构都能将其投资和贷款数据转换为可审计的融资排放数据。客户只需上传交易数据即可接收碳排放实时数据，也可以通过API完成自动化的数据摄取。

Persefoni的SaaS平台产品主要面向五个方面：融资排放计算、碳会计、可持续发展报告披露、气候轨迹建模以及基准测试。此外，Persefoni还与Patch公司合作提供免佣金的碳补偿产品，目前共有35种碳补偿产品在售，但Persefoni并不通过此类产品获取利润或者佣金。

融资排放计算类产品

融资排放计算类产品基于碳会计财务伙伴关系（PCAF）和气候变化相关财务信息披露工作组（Task Force on Climate-related Financial Disclosure，简称TCFD）的标准，监控投资和贷款活动中企业的碳足迹及ESG表现。该类产品专为全球大型银行、资产管理公司和资产所有者设计，使用PCAF及GHGP标准计算其投资和贷款活动的碳足迹。该类产品支持可持续发展报告披露、投资和贷款决策及其他用例。Persefoni向上市公司及私人公司提供计算、管理和报告碳足迹覆盖范围的服务；对于商业部分，Persefoni将基于市场、基于燃料和融资活动等的计算方法进行融合，使客户能在绝大部分可持续发展报告框架和监管计划下快速生成碳足迹报告。

Persefoni 平台易于配置和部署，使用户能够即时执行融资排放计算，并通过平台API实现自动化计算和分析，还可以在遗留系统数据的文件中进行批量处理。该类产品产出的报告可用于气候变化相关财务信息披露工作组（TCFD）、可持续性会计准则委员会（SASB)和全球倡议组织(GRI)框架下的年度可持续发展报告以及实现相关投资者提出的披露要求。同时，Persefoni严格遵守美国国家标准技术研究所（NIST）的网络安全框架，并通过了多种国际软件安全认证，是云安全联盟的一员，保证了产品的安全性。

碳会计类产品

Persefoni的碳会计类产品可以帮助客户计算企业的碳足迹，其功能覆盖所有的三个排放范围并符合温室气体协议、碳会计财务合作伙伴关系等国际标准。该类产品旨在使用户能够通过严格的审计流程，以披露包含准确计算框架、公式、数据和排放因子碳排放报告。同时，平台的碳会计专家会随时为客户提供帮助，无需客户掌握任何相关技术。此外，Persefoni还将来自国际各个气候部门或组织的所有的排放因子集都放在平台内自动维护，提高了产品便利性。

图4 Persefoni企业碳足迹监控面板

（资料来源：Persefoni官网）

可持续发展报告和披露类产品

该类产品旨在通过简化数据管理流程并降低成本来帮助企业生成可持续发展报告。

每个主要的可持续发展报告框架，包括气候变化相关财务信息披露工作组（TCFD）、可持续性会计准则委员会（SASB）和全球倡议组织（GRI），都依赖于符合温室气体协议的碳核算来披露碳足迹。通过该类产品，企业可以将碳核算数据连接到可持续发展报告工作流程中，并减少数据核算和报告撰写成本。同时，可以快速找到最佳报告示例及其他资源，从而制作出更好、更具影响力的报告。

在安全性方面，Persefoni将参与可持续发展报告撰写所有的人员都集中在一个系统下，并通过版本控制和审核日志等功能确认报告修改的溯源机制。

可持续发展报告和披露类产品

该类产品可帮助客户衡量和分析自身对全球气温上升的影响，并根据企业自身状况制定减排目标和战略。

Persefoni的气候轨迹建模类产品遵循与全球环境信息研究中心（CDP）和世界自然基金会（WWF）合作开发的科学碳目标倡议 (SBTi) 的温度评分方法。与《巴黎协定》升温轨迹情景保持一致对于客户组织的数据披露和目标设定至关重要。通过结合CDP-WWF 温度评级方法，Persefoni能够快速得到​​客户在不同资金管理情况下实现碳净零的目标年份。

Persefoni 使用“三步走”的方法进行建模：1）目标协议，将单个排放目标转换为温度；2）公司协议，将这些目标汇总为公司的总体得分；3）投资组合协议，该协议在投资组合中对这些公司的分数进行加权。为了将单个排放目标转换为温度，目标协议使用联合国政府间气候变化专门委员会（IPCC）特别报告中关于1.5°C情景数据库的气候情景。它从短期、中期和长期趋势的气候情景中生成回归模型，用于估计2100年的变暖情况。在投资组合层面，公司得分会被加权以进行评估；如果公司没有相关的、公开披露的排放目标，则会得到一个默认的正常温度分数。

基准测试类产品

Persefoni的基准测试类产品可帮助用户快速评估所在行业表现及客户在行业中所处位置。该产品可以实时查看组织碳足迹与行业和地区同行的对比数据，并为用户提供目标设定方面的建议。随着各行业公司都在对其产品进行绿色化，基准测试类产品旨在帮助客户在行业内保持先进，并激励客户逐渐成为行业领导者。通过结合气候情景模型，分析客户的运营地点、投资者基础以及监管要求等方面，该产品利用基准数据为客户设定适当的目标和制定有意义的减排战略。

碳补偿产品

客户购买碳补偿产品的流程如图7所示，这类产品覆盖了生物质、林业、矿业、海洋、土壤、可再生能源、水资源、气体捕获、能源效率在内九种类型的碳补偿项目。

图5 碳补偿产品采购流程图

（资料来源：Persefoni官网）

该产品旨在帮助客户选择适合自己的碳补偿产品来补偿自身产生的碳排放份额。在对产品进行选择的过程中，客户可以看到项目名称和介绍。每个项目都有总量限制，客户可以按照自身需求滑动滚轮以选择该项目的购买量。以印度古吉拉特邦风力发电场的可再生能源类项目为例，该项目共有12台装机容量为800千瓦的风力发电器，通过利用风能资源的可持续方法产生电能，向古吉拉特邦配电局供电，并为减缓气候变化作出贡献。2021年，Persefoni 通过与 Patch 合作售出的碳补偿产品总量相当于641.41英亩森林的固碳效果。

2.3 战略合作

Persefoni 正在与众多行业的企业部门建立合作，包括制造业、农业、能源、服装、零售、软件和商业服务等行业。

2020年，Persefoni正式成立，同年8月通过种子轮融资与家族投资者Rice Investment Group 建立了战略合作关系。2021年9月，贝恩公司与Persefoni正式建立战略合作伙伴关系，为私募股权、主权财富和养老基金带来碳核算产品。

2021年10月，Persefoni与法国电力集团和三井住友银行建立战略企业合作伙伴关系。彼时恰逢日本金融厅宣布了一项对碳足迹披露的公告，要求包括在东京证券交易所上市的公司在内的约4,000家公司必须在2022年开始披露其碳足迹。Persefoni宣布在未来一年内向日本市场追加投资1000万美元，并开发日文版的SaaS平台以完成产品的本土化，迅速扩大其现有的客户和合作伙伴。同时，Persefoni与Patch进行的商业合作深化了在碳交易市场中的地位，该合作旨在向碳排放份额不足的公司出售碳补偿产品以此来抵消公司排放的超额二氧化碳。

2022年2月，ESG 报告平台Workiva Inc.宣布与Persefoni建立战略合作关系，旨在向客户提供透明的碳披露服务。该合作伙伴关系建立了一套创新的报告解决方案，根据温室气体核算体系 (GHGP) 将财务和ESG 报告与温室气体核算更精细地统一起来，以跟踪范围一内的直接碳排放、范围二内的间接碳排放以及范围三内的其他碳排放。

图6 Persefoni合作关系时间轴

（资料来源：Persefoni官网）

Part 3 竞争与挑战

3.1 核心竞争力

Persefoni 所提供的软件是目前全球唯一的气候ERP，允许客户将所有企业数据自动化，集成在Persefoni提供的云平台中，以实现企业范围的可见性和可访问性。其一站式管理方法、高透明度与可信度、互相关联的问责机制、促成公司新战略制定等特点使其在市场上具有一定的竞争优势。

Persefoni简化了企业进入碳核算领域的技术壁垒，使用户能够将财务、运营和供应链数据转化为经过认证的碳足迹数据，从而降低数据的复杂性，并缩短了基于多个气候披露和可持续性报告框架标准获得报告的时间。

无论是面向投资者或是监管机构，Persefoni基于各类气候标准的“无黑箱”计算方法能够实现碳排放数据的透明化，实现可靠、准确的碳足迹披露。由于Persefoni通过单一数据来源进行建模，它将管理者、投资者及ESG 团队集合至碳排放计算体系中，建立起一个相互关联的问责机制，因此客户在脱碳过程中无需担心数据安全的问题。通过将碳排放数据转化为现行标准下的碳足迹报告，Persefoni帮助企业了解自身碳排放现状，并帮助其制定相应的金融脱碳战略。

3.2 同业列比

气候技术已成为初创企业最炙手可热的领域之一，巨额风投资本在2021年涌入这一行业。在气候与人工智能的交叉领域，初创企业正在飞速发展，市场竞争也在不断地加剧。尽管商业认可度还较为有限，一部分气候领域的人工智能初创企业凭借大笔融资名声骤震。这其中的部分企业或将凭借气候技术的东风，达到超10亿美元估值；针对企业碳会计、碳抵偿基础建设等为新兴碳经济构建配套设置的公司将具有较大的发展潜力。

表3 Persefoni部分同业企业列比

Part 4 未来发展

2020年初到2021年，做出气候方面承诺和行动的机构基金已从全球资产管理总额的33%增长到了50%。据Persefoni测算，2020年碳管理的潜在市场规模高达120亿美元，并在可预见的未来，该市场将以每年接近30%的速度持续增长，预计到2022年将达到210亿美元的规模。

随着碳中和进程的不断推进，全球监管机构正在推动气候披露，特别是像美国证券交易委员会（SEC）这样的金融监管机构将会逐步提高上市公司和投资者对气候披露的要求。为了迎合碳中和的趋势，未来企业将会通过各种途径实现碳净零排放，从而将企业进行完全脱碳，而这其中的第一步就需要系统地了解公司自身的碳排放情况并对企业碳排放进行及时且持续地跟踪。企业管理层需要全面量化各方面的碳排放情况，制定详细的碳转型战略目标，才能在碳中和时代跑赢竞争对手。Persefoni也将会继续抓住这一发展机遇开疆拓土，并助力全球的脱碳进程不断前进。

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本文系未央网专栏作者发表，属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！首图来自图虫创意。

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