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本文由中国金融案例中心|金融科技课题组原创

编译：叶子

全球知名数据库Crunchbase在近期采用截至2020年10月7日的数据，对全球2020年三季度的风险投资情况进行了分析。报告显示，在全球疫情的影响下，即使经济发生下滑，风险投资和IPO市场并没有受到消极影响，前者迅速将目光转向云服务市场，后者也正蓬勃发展。2020年第三季度的全球融资经历了早期投资资金不足、后期投资资金增加、投资者活跃、并购活动增加和IPO市场开放，科技股和私人科技企业势头正被看好。

数据概览

继二季度的全球风险投资资金剧增后，2020年第三季度延续了二季度的积极态势。全球范围内共有风险投资764亿美元，比上一季度增长1%，比去年同期增长了9%。

风险投资的弹性随着居民工作、学习、购物、用餐、旅行、娱乐和锻炼的方式突变而出现。餐馆和商店陆续关闭，酒店重新为疫情前线的工作者使用，城市的日常运营正在发生变化。根据世界经济论坛调查，全球12亿学龄儿童无法在教室上课。斯坦福大学的一项研究发现，美国有42%的劳动力在家办公。由于高达33%的劳动力无法工作，且在本地雇用的基本工人占26%，美国已成为居家办公的主要经济体。许多科技公司将其居家办公的期限延长至2021年7月，甚至无限期。转向远程办公与教学的巨大转变促使对云服务技术领域的投资激增。

风险公司Accel的Steve Loughlin在接受Crunchbase News采访时表示："在过去的几年中，价值上万亿美元的本地软件正转至云端，并且这一转变正在加速进行。"据Zoom报告显示，其平台会议的参与人数从2019年12月的1000万增加到2020年4月的3亿，四个月内增长了2900%。同时，将用户的银行帐户与应用程序连接起来的Plaid的使用量也在激增，与去年3月至5月的同期数据相比，客户数量增长了44%。Plaid的一项调查发现，有80%的美国人认为他们不需要实体银行分支机构来管理自身财务状况。此外，2020年第二季度在Shopify平台开立销售商店的中小企业数量比上一季度增长了71%。

Crunchbase数据显示，与2019年同期相比，2020年第一季度至第三季度在医疗保健、应用程序、支付系统、教育和游戏方面的投资有所增加。与上季度相比，2020年第三季度在商业、制造业、体育、游戏、农业以及服装行业的资金投资有所增加，并呈现出一些特点。

早期投资资金不足

早期投资指A轮、B轮和其他投资轮，在此之前还有种子投资和天使投资。第三季度的种子投资为26亿美元，同比下降32%，环比下降11%。值得注意的是，种子轮是报告延迟最常见的阶段，因为较少的种子资金通常不会通过新闻进行报道，而是由创始人在随后补充说明。

同时，第三季度的早期融资为193亿美元，同比下降18%，环比下降14%。在季度后期资金逐渐积累后，这种差异将减小，但很可能不会达到2019年的早期投资资金水平。

后期投资资金增加

第三季度的后期投资（C轮、D轮及之后投资轮）共有452笔，资金总额达481亿美元，同比增长24%，环比增长26%。单笔资金较大的投资出现在第三季度后期，占比71%。单笔超过1亿美元的投资总额占总投资额的61%，本季度共有169笔此类投资，而2020年第二季度有148笔。

本季度，创投支持企业获得的私募股权投资总额为63亿美元，比去年同期增长了76%，但是比上一季度下降了48%。

总而言之，近几个月来全球后期投资有所增长，原因在于随着6月IPO市场的开放，投资者期待一个强劲的退市市场。

活跃的投资者

本季度风险投资领域活跃投资者包括领先的风险基金Global Founders Capital、Lightspeed Venture Partners、General Catalyst和Bessemer Venture Partners，以及企业风险投资公司Bain Capital Ventures和GV。另类投资者如Tiger Global Management、T. Rowe Price、Fidelity Management、Coatue和Cormorant Asset Management则关注后期投资，他们在本季度非常活跃，这表明全球后期投资与过去六个季度相比达到了新的高度。

大部分投资于C+轮公司的风险投资者涵盖上述列出的所有另类投资者，以及专注于医疗保健领域投资的OrbiMed和红杉资本。

并购交易增加

今年第三季度，9家风险投资支持的公司被以超10亿美元的价格收购，这是自2019年初以来最高的季度并购交易总额。截至9月底，我们在第二季度记录了298笔总价值404亿美元的全球并购交易。

本季度最大的并购交易是总部位于加利福尼亚州门洛帕克的血液癌症筛查公司Grail被Illumina以80亿美元的价格收购。Illumina成立至今，已拥有了Grail 14.6%的股份。同时根据Grail财报显示，总部位于芝加哥的ARCH Venture Partners拥有该公司9.5%的股份。第二大并购交易是总部位于马里兰州罗克维尔的游戏平台ZeniMax被微软以75亿美元的价格收购。第三大并购交易是总部位于英国的AVEVA以50亿美元的价格收购位于大湾区的实时工业数据软件及服务供应商OSIsoft。而Kleiner Perkins和TCV曾是OSIsoft的投资者。

苹果公司是2020年第三季度最活跃的收购方，总共收购了三家公司，包括总部位于加拿大的非接触式支付初创公司Mobeewave、总部位于旧金山的播客流媒体服务商Scout FM和总部位于圣塔莫尼卡的开发VR、AR和MR主题公园的Spaces。

IPO市场开放

专注研究IPO市场的Renaissance Capital的一项报告显示，截至目前，今年IPO市场的交易数量与投资回报有望超过去年，创造自2014年以来的融资记录。2020年，7家风险投资支持的公司中有6家的IPO市场估值超过100亿美元。该名单包括Snowflake，这家公司创造了有史以来总值最高的软件公司IPO，在首次公开发行时估值为332亿美元。该公司在私募融资中的上一次估值为124亿美元。而截至10月7日，Snowflake的价值已超过680亿美元。其他市值超过100亿美元的公司有北京的贝壳找房（Ke.com）、丹佛的Palantir Technologies、北京的理想汽车（Li Auto）、旧金山的Unity Technologies和圣塔莫尼卡的GoodRx。

数字消费者

尽管经济增速放缓，但随着技术进步为数字消费者提供服务，科技股和私人科技公司的势头备受瞩目。展望未来，Airbnb、Wish、Root Insurance、ChargePoint和Affirm在最近都申请了上市，而Opendoor和AppHarvest则计划通过特殊目的收购公司（Special Purpose Acquisition Corporation，简称SPACs）亮相。随着创纪录的631家公司名列Cruchbase的独角兽板块，今年第三季度又新增33家新的独角兽公司，我们将迎来2020年最后一个繁忙的季度。

报告机构：Crunchbase于2007年在美国旧金山创立，是覆盖全球范围内初创企业、上市公司、投资机构等企业信息的专业数据库。该数据库信息来源于风险项目、机器学习、内部数据团队和Crunchbase社区四个方面，涵盖各家企业创始成员、关键雇员、财务状况、投融资信息、并购新闻以及其他重要事件，为全球客户提供免费及付费服务。

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本文系未央网专栏作者发表，属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！首图来自图虫创意。

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