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昨日晚间，证监会和深交所正式发布创业板改革并试点注册制相关业务规则，标志着创业板注册制的正式落地，这是继科创板注册制之后，我国资本市场的又一重大改革！

相比现行制度，创业板注册制做了较大的制度突破，主要有：

一是上市条件更加多元化，综合考虑预计市值、收入、净利润等多项指标，使得原来很多无法上市的优质公司现在可以上市了，企业上市通道全面扩容。

二是上市确定性很强，上市时间大幅缩短，对企业家们是福音。以前，上市如同“过鬼门关”，路程漫长，随时可能发生“幺蛾子”，不确定性极高，一路凶险，但现在，实施注册制后的创业板，时间完全可控，法规明确要求深交所审核期限为二个月，证监会注册期限为十五个工作日，上市之路不再“摸着石头过河”。

三是放开定价限制，实行询价机制，创业板发行不再受23倍市盈率限制，好企业可以定更高的价格，某种意义上看，定天价都可以，只能投资者认可、卖的出去就行，这对优质企业、对企业家是重大鼓舞，也是最实实在在的福利。

四是监管部门审核思路发生重要变革，从“审核出一家真公司、好公司”向“问出一家真公司、好公司”转变，这也是欧美成熟市场的成功经验。因此，创业板更加强化信息披露要求，让市场来进行公司价值的判断，让公司接受市场真实的考验。

当然，创业板注册制并非把上市条件完全放宽了，不是企业想上就能上的，标准依旧很高，问询依旧很严，面向行业也主要针对成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式的深度融合。概括而言，就是继续为科技创新企业服务，为与实体经济结合紧密的新兴模式、技术和业态服务。

创业板注册制的改革，无论从长期还是短期，从A股市场都是重大利好。

短期来说，一方面，在改革的刺激下，市场风险偏好将进一步提升，投资者活跃度将快速回暖，进而带动市场走出放量上涨趋势。另一方面，创业板注册制对部分行业及个股是明显利好，如科技行业、券商行业，都有望在下周迎来一波新走势。

长期来说，创业板注册制是触及资本市场灵魂的改革举措，无论是欧美的成功经验，还是上交所科创板的摸索，都证明注册制是势在必行的，是大国资本市场发展的唯一方向。

只有实施注册制，才能让市场资源得到最优化的配置，让好的企业更快的上市，让投资者的资金能真正流入到好的企业，使好企业借力资本市场资金不断发展壮大，最终让股民们能共同分享企业成长的红利和国家发展的红利，走出当前“互割韭菜”的零和博弈。

同样，只有实施注册制，才能树立国家、全民、资本对科技创新的发展信念，才能鼓励创新创业的企业家精神，并引导更多的人才和资金流入到科技创新行业，最终突破各类技术的发展瓶颈，让我国在各类技术上不断加速进口替代，真正迈向核心技术的自主可控。

毫无疑问，接下来的3-5年，将会是中国资本市场最鼓舞人心的时刻，无论是一级市场和二级市场，都会迎来大量的创新、大量的改革、大量的新变化，破发、T+0、卖空、各类衍生品……。而我们唯一能做的，是虚心接受、不断学习、勇立潮头、奋楫争先。

作者：何南野，自媒体“南野论股”创始人，投行从业者，CPA，CFA，财经专栏作家，苏宁金融研究院特约研究员，专注于股权投资、企业上市、并购重组、技术与商业等研究、实践与解读。     

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本文系未央网专栏作者发表，属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！首图来自图虫创意。

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