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因利率下降，投资者在焦虑情绪的驱使下在传统银行寻求安全保障，给试图颠覆美国银行业务的金融科技初创公司带来了首次重大考验。

Square Inc.和Stripe Inc.是2008年金融危机之后成立的移动支付公司，它们以及Chime Inc.和MoneyLion等数字银行从未经历过严重的市场衰退。也就是说，金融科技这一新兴产业尚未证明过其商业模式面对危机时的稳健性。

数字银行通过与传统银行建立合作伙伴关系，无需开设实体分支机构即可提供储蓄帐户、借记卡和其他金融服务，并以低费用和高存款利率吸引新储户。Chime官网显示其利率约为1.5％，而美国的大型银行利率则为0.1％或更低。

彭博资讯社的金融科技与支付高级分析师朱莉·查里尔（Julie Chariell）表示："对于他们而言，继续支付较高的利率无疑将是一个挑战。" "他们因为没有分支机构和柜员，所以开销较少，因此具有更大的灵活性。但是随着利率骤降，其灵活性将难以维持。"

美联储在3月3日紧急下调基准利率50个基点，美国整体收益率曲线在3月9日首次跌破1％。

存款利率差异

数字银行的高存款利率受到市场动荡的威胁

图：金融科技公司和传统银行的年收益率（资料来源：NerdWallet）

恐惧情绪是市场动荡导致的另一威胁：储户在寻找更安全投资机会来存放现金，金融科技企业可能会失去或无法吸引客户。

花旗集团首席财务官马克·梅森（Mark Mason）在3月11日的投资者会议上表示，客户存款已经开始向"优质资产"转移，其传统银行业务因此受益。

相比之下，随着最近几周新冠肺炎病毒危机的加剧，数字投资平台Robinhood的处境更为艰难。平台三次瘫痪，并使用了其全部的信贷额度共计2亿美元来应对危机。2019年，Chime面临大面积瘫痪，客户存款被冻结， MoneyLion的系统在11月更新之后出现了应用程序无法登录的问题。

普华永道合伙人朱利安·库尔贝（Julien Courbe）表示："从业界角度来看，金融科技的前景正在受到挑战--这是他们首次经历这种类型的危机。我认为对金融科技的怀疑将会增加。"

MoneyLion首席执行官迪·乔贝（Dee Choubey）表示，公司基于2008年金融危机的教训而建立，已经为眼前的危机做好了准备，尽管公司从未经历过市场低迷。

乔贝在一封电子邮件中说："我们的目标用户以及服务方式已经让公司在市场动荡中获得了获客、留存和扩张的优势地位。"

Square和Stripe没有发表评论，Chime的一位发言人表示公司暂无评论。

信用质量

银行和初创支付企业也可能受到信贷问题的挑战。许多金融科技企业的业务是向金融危机后难以从传统银行获取资金的个人和小型企业进行贷款。例如，Square 在2018年至2019年期间向小型供应商的贷款增加了42％。

彭博资讯社的查里尔（Chariell）表示："如果经济衰退真的发生，那我们必须承认，小型企业将首当其冲，我们也不得不担忧危机爆发的可能性。这对它们来说绝对是未知的领域。"

CB Insights的金融科技分析师亚历克斯·科恩（Alex Kern）表示，经济衰退中的另一个问题是那些向学生贷款提供再融资的在线个人贷款公司（例如，Social Finance Inc.），因为另类贷方的违约率尚不清楚。同时，初创银行在弹性消费上的风险敞口相当大。病毒爆发期间，消费者在旅行，外出就餐和购物上的支出已经下降。如果经济不景气，即使病毒扩散消退后，情况也可能恶化。Kern说，数字银行的大部分收入来自客户使用账户绑定的借记卡时的手续费。他说，这些公司的存亡与消费者的消费意愿强弱息息相关，消费低迷意味着大多金融科技企业难以生存。

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本文系未央网专栏作者发表，属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！首图来自图虫创意。

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