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文/洪偌馨、伊蕾

在昨天发布的回顾上篇中，馨金融与大家分享了2019年行业里的一些变化，它们可能没那么美好，甚至令人失望和悲观。

就像我在上篇中提到的，穿越「历史三峡」的过程中，总有人会被暗流倾覆，经不住大浪淘沙，是一个行业发展必须经历的过程。

但是也总有人能够完成惊人一跃，经历过浮浮沉沉的考验之后，拥抱更宽阔的海域。

今天在下篇的回顾中，我们将为大家呈现一些2019年出现的新格局和新机遇。

1、银行系金科的进击

在草根金融日薄西山、非银金融节节败退的这一年，持牌金融机构的进击却来得异常凶猛。

2019年，商业银行持续了此前的势头，除了短期内在资金、人力等方面加码金融科技投入外，在中长期的规划布局中也将数字化转型提到了更高的战略位置。

10月18日，由中国互联网金融协会金融科技发展与研究专委会、新华社瞭望智库联合发布的《中国商业银行数字化转型调查研究报告》显示，从总体情况看，我国商业银行数字化转型正在加速。

在参与调研的商业银行中，41%的调研银行将数字化转型作为「一把手工程」，75%的调研银行正在或已经制定了全行级数字化转型方案，超过70%的调研银行在招募数字化人才、建立全行统一的大数据平台、搭建平台整合金融与泛金融场景、改善线上渠道和交互体验等方面已采取措施。

而在更早之前，中国银保监会统计信息与风险监测部副主任李丹在公开演讲中提到。据银保监会统计，2018年银行对科技总投入同比增长13%，信息科技人员同比增长了近10%，一些股份制银行科技人员同比增长超过20%，科技人员占比超过4%，增长近一倍，一些互联网民营银行科技人员占比超过35%。

具体来看，银行数字化转型和金融科技落地的主要举措有以下几个方面：

一是各银行提出了更加清晰的发展战略。比如建设银行提出了「第二发展曲线」，实现B端、C端、G端联动；工行发布「ECOS智慧银行生态系统」，打造开放生态圈；浦发银行推进API bank无界银行、招商银行构建开放生态等等；

二是更多银行布局金融科技子公司。事实上，从2015年起，就有兴业银行、招行等设立金融科技子公司。而到2019年，据馨金融不完全统计，已经有包括工商银行、中国银行、建设银行等在内的10家银行落子布局，不仅整体数量进一步扩张，而且金融科技子公司的定位更加清晰，不仅服务于母行，更承担了金融科技开放合作的指责。

三是银行更加积极拥抱新技术。今年伴随着5G大规模投向市场，区块链、人工智能等技术进一步成熟，它们的落地应用吸引了更多人的关注。而从银行的表现来看，工行、建行等「5G智能网点」都已经落地，区块链在供应链金融等业务中应用越来越广泛，部分英航甚至已经用智能客服彻底替代人工。

事实上，不只是银行，消费金融公司在今年市场低迷、监管收紧的环境下，也取得了不错的发展势头。中国银行业协会发布的《中国消费金融公司发展报告（2019）》显示，与其他非持牌但却经营互联网金融业务的机构相比较，消费金融公司优势明显。

「作为具有高度互联网属性的新型金融机构，在人工智能、大数据、云计算、区块链等新型技术领域取得了丰硕的成果，行业内多家公司实现了线上申请获客、自动化秒级审批、智能化营销等轻快化运行，运营管理效率大幅提升。」

报告显示，截至今年9月底，中国的消费金融公司已经发展到24家，注册资本346亿元，资产规模4938亿元，贷款余额4604亿元，累计服务客户超过1亿人次。

事实上，金融科技回归持牌机构主导可能是未来的重要趋势。值得注意的是，年内度小满金融入股哈银消费金融，布局消费金融牌照；江西裕民银行成立，乐信旗下公司成为第三大股东，也都传递出了金融科技回归牌照管理的信号。

2、理财市场格局重塑

除了消费信贷回归持牌机构之外，理财市场也同样如此。

伴随着P2P的持续出清，投资人不得不接受惨痛的教训——过去这些年看似理所应当的高回报、刚性兑付并非理所当然，一场关于投资与理财的观念变革虽然迟到，但终究不会缺席。

大众投资终究要回归标准化产品，回归风险与收益共生的复杂交易市场，令人欣喜的是，金融科技的进步和新服务方式、新机构的产生正在不断降低投资人进入这一市场的门槛、带来更好的用户体验。

年初以来，银行理财子公司率先破局，推进速度迅猛。

1月4日，银保监会正式批准中国农业银行、交通银行设立理财子公司；2月15日，工商银行理财子公司获批，加上此前已获批的中国建设银行、中国银行理财子公司，五大国有银行理财子公司集结完毕。与此同时，光大银行、招商银行等股份行，杭州银行、宁波银行等城商行理财子公司也陆续获批筹建。

从5月开始，工银理财、建信理财、交银理财相继揭牌，截止到目前，已经开业的理财子公司数量达到10家，而申请设立银行子公司的银行数量则超过30家。

继去年银保监会下发的《商业银行理财子公司管理办法》明确了理财子公司的业务范围、准入门槛之后，近期中国银保监会发布《商业银行理财子公司净资本管理办法（试行）》，对于银行理财子公司的净资本、净资产等指标提出了更加明确的要求。

事实上，理财子公司设立的初衷，就是强化银行理财业务风险隔离，逐步打破刚性兑付，提升资管业务的专业性。而投资标的丰富（包含公募基金、证券等标准化产品和非标产品）和起投门槛的降低（1元起投）更是让他们站在了前所未有的巨大市场机遇面前。

值得注意的是，已经开业的几家公司或多或少地彰显了自己的金融科技特性——通过大数据、人工智能等技术实现经济预测、实时监测、事件追踪、风险预警等。

除了理财子公司外，同样由监管推动产生的新机遇与还有基金投顾牌照试点的落地。今年10月，证监会正式下发《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》，易方达基金、南方基金、华夏财富、嘉实财富和中欧钱滚滚申请试点并完成备案。

两个月后，蚂蚁、腾安、盈米三家第三方基金销售公司入局，更被视作搅动万亿理财市场的「鲶鱼」。

因为投顾业务与传统基金代销最大的区别之处在于，拥有相关资质的机构在客户授权的范围内，不仅可以按照协议约定为客户做出具体的投资建议，还可以代替客户进行基金产品申购、赎回、转换等交易申请。

这也就意味着对于非专业投资用户而言，即便他们不具备专业的投资技能、没有时间实时操作交易账户，只要能找到可信赖的投顾机构，就可以做出最优的投资选择。

而从销售渠道的角度，由于收费方式的变化——从依赖交易费用到依托管理资产规模，投顾机构也将更加以用户为中心，关注客户的资管费率和最终收益率。

此外，像腾安、蚂蚁这样的第三方销售平台，坐拥海量用户，且拥有着其他平台无可比拟的技术优势和数据优势，在通过金融科技服务提升用户体验，普及投资者教育方面也有着巨大优势。

如果这些平台能够利用好这些优势，让用户体会到投顾服务的价值，或许也有机会将向多年前的余额宝一样，开启中国理财市场的新篇章。

3、保险科技再度回暖

2019年金融科技行业曾经流行这样一个说法，「有头有脸的互联网平台都开始卖保险了」，这句话其实没有错，今年流量巨头们都在加码保险业务，但却没有完全描述出保险科技在2019年的变化。

分阶段来看，如果说最早的互联网保险是把线下保险业务直接搬到线上销售，完成渠道变迁；之后再进一步演化到场景变革，即场景类保险、理财类保险在互联网流量平台崛起。

那么在2019年，伴随着市场环境变迁，移动互联网流量红利见顶，互联网保险从场景到获客、从产品设计到风险控制、理赔服务等全流程都将进入精细化运营的新阶段。

尤其是在产品设计方面，以蚂蚁、腾讯为代表的互联巨头早已不满足于销售「短平快」的标准化产品，而是基于自己的数据积累和技术能力，反向推动保险产品变革，尝试销售长期复杂的健康险、寿险等新业务。

此外，基于保险特殊的性质——它本身就可以天然地成为信用中介，叠加技术进步带来的产品革新，也在消费金融、小微信贷发展的过程中发挥了重要作用。

除了传统意义上的保险科技进一步产生变革之外，以「相互宝」为代表的网络互助也在2019年再度升温。

我在之前的年度回顾中曾经提到过，「相互宝」可能是2019年最具影响力的金融科技产品。从数据来看，一年时间，一亿人参与，帮助了超过一万个参与者的全球最大社群，已经证明了其影响范围之广。

而在这背后，「相互宝」其实是为更广泛的用户提供了认知保险重要的契机，也更为更多没有能力购买保险的家庭提供了保障。进一步打开了「下沉」市场的空间，成为了传统保险保障体系的重要补充。

当然，网络互助并非完美，「水滴筹」线下团队拉人头拼业绩，信息审核潜在的诈骗风险犹在，也使得这个行业在争议中潜行。值得期待的是，网络互助在2020年可以像合规和可持续发展迈进一大步。

4、Libra颠覆一切

2019年6月18日，Facebook发布Libra白皮书，宣布开始进军加密货币为基础的支付领域。这个联合了28家行业巨头发行的加密货币体系，某种程度上成为了无国界「货币」，可以让不同国家的用户以低成本、高效率地实现在不同法定货币之间的兑换。

根据白皮书，Libra 的价值与一篮子法定货币有效挂钩,Libra 用户可以根据当地汇率在授权经销商处将法币兑换成篮子货币，再通过授权经销商在 Libra 协会将篮子货币兑换成 Libra。

一石激起千层浪。

Facebook覆盖全球范围的24亿月活用户，再加上它在技术、品牌和商业上的影响力，让Libra的价值不容小觑。IMF原副总裁朱民撰文指出，其具有跨境支付、超/跨主权货币、新金融生态的功能和潜质。

在谈及它的影响时，朱民甚至用「开启了一场新的全球竞争」来描述。他认为，Libra的横空出世将对我国支付系统、资本管制，金融系统、人民币国际化和金融经济安全带来巨大挑战，因此对它的问世以及今后可能的发展不能掉以轻心。

外界Libra的影响从数字货币层面上升到了事关国际金融体系变革，甚至国家主权地位的层面也并非危言耸听。

首先，它以区块链（联盟链）为基础的点对点和去中心化的新一代支付体系就超越了先有SWIFT（环球同业银行金融电讯协会，也可简单理解为银行结算系统）和支付宝等所采用的银行账簿式的电子支付。

事实上，基于区块链技术的新一代支付革命早已悄然开启，在Libra出现之前，它只是一个小范围应用的技术，例如美国的Ripple公司早就有类似的产品，影响力和覆盖面极为有限。而Libra则不然，它的规则和「野心」将直接冲击现有的支付体系。

其次，尽管Libra本质上是按需兑换，而非真正意义上的扩表发行的「货币」。但由于它有储备资产为基础，实则具有货币基本的计价单位、交易媒介、价值储备等货币的基本特征。所以，它会极大的影响，甚至颠覆现有的货币体系。

考虑到Facebook在线上的影响力，一旦Libra大规模应用，它或将成为数字化时代的SWIFT系统或标准。再加上美元的优势，它们联手可能会在线上、线下，数字世界和物理空间同时制霸世界货币体系。

再来，长期来看，即便Libra问世受阻，但数字货币的潮流已然不可逆转。它或许会以其它名称或者形态出现，但没有人能阻挡它的到来。所以，包括中国在内的各国政府和央行都在积极研究和论证，以应对新数字货币时代的挑战。

事实上，中国在数字货币、电子支付领域不管是从理论研究还是商业实践上都位于世界前列。这些年，支付宝、微信支付等的大发展，让中国的电子支付生态不管是用户数量还是支付效率都遥遥领先于其他国家和地区。

而在监管方面，早在2016年央行便成立了数字货币研究所，开始系统的研究和论证央行数字货币的发行和运营。当时，时任央行行长的周小川也提出了DCEP概念，把新一代支付和数字货币连在一起，这在世界范围内也是很前沿的理念。

数字货币的发展注定是一个充满波折和挑战的过程，不仅从商业层面，从金融监管和生态层面来看都是一次全新的革命。我们不能缺席，更不能错过，这次全球金融重构的过程。

2019已经过去，这一年我们或许有很多惆怅与遗憾，不安与焦虑。但我们也必须承认，无论环境如何动荡，这个行业、这个世界还是为那些有准备、有决心的人留下了很多机会。

2020，我们重新出发，虽然以渺小启程，以血泪成长，但希望我们总能以初心面对，以勇气搏杀，最终拥抱伟大。

祝大家新年快乐~

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