2020年消费金融牌照展望：银行系强者恒强，外资系异军突起

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临近2019年年末，持牌消费金融机构的批筹工作迎来实质性进展。

11月21日，银保监会同意中国平安集团在上海筹建平安消费金融有限公司；11月26日，重庆银保监局发布《重庆银保监局关于重庆农村商业银行参股设立重庆小米消费金融公司的批复》，一时成为市场热议的焦点。

消费金融公司从2010年试点开始，迄今已走过十个年头，期间试水者众、实力玩家辈出，但也存在不少申请半路夭折，甚至再无音讯的情形。

这篇文章，我们将对国内目前的持牌消费金融公司作一盘点，结合过往申请情况与监管要求，对2020年消金批筹作一预判。

截至2019年年末，我国共有持牌已开业消费金融机构24家，其中2019年新增开业机构为中信消费金融有限公司。24家持牌消金机构主要信息如下表所示：

1. 注册资本

根据《消费金融公司试点管理办法》（以下简称：试点办法）规定，消费金融公司的注册资本应为一次性实缴货币资本，最低限额为3亿元人民币或等值可自由兑换货币。

24家中，马上消金、招联消金与中邮消金位列注册资本前三甲，金额分别为40亿元、38.69亿元及30亿元。与此同时还有与监管底线持平的消金机构：盛银消金、中信消金的注册资本均为3亿元。

增资是消费金融机构扩大经营规模、提升抗风险能力的重要举措。据麻袋研究院统计，截至2019年年底共11家持牌消金机构进行了增资举措（1家未完成），包括：

2. 分布地点

消金机构的批筹，基本上遵循“一省一家”的原则，也有上海、北京等地拥有两家以上持牌消费金融公司，如下图所示：

3. 批筹及开业时间

根据《中国银保监会非银行金融机构行政许可事项实施办法》（以下简称：实施办法）第六十五条规定，消费金融公司设立须经筹建和开业两个阶段。

具体到各阶段，《办法》第六十七条规定，消费金融公司的筹建期为批准决定之日起6个月；第六十九条规定，消费金融公司应当自领取营业执照之日起6个月内开业。筹建、开业均可延期，但延期均不得超过一次，且延长期限不得超过3个月，具体流程如下图所示：

图2 消费金融公司筹建、开业流程示意图

资料来源：麻袋研究院

麻袋研究院对24家持牌消金机构从筹建到开业的时间进行了统计，发现过半数消费金融公司需要用4个月以上时间来准备开业，超两成机构甚至需要延期，其分布如下图所示：

1. 主要与一般出资人

出资设立消费金融公司的主体，根据其资质、持股比例等因素可划分为主要出资人与一般出资人，具体规定如下表所示：

总结提炼出资人要求，可以归纳出如下重点：

一是持续盈利。无论主要还是一般出资人，均需满足最近2个会计年度连续盈利条件。

二是资产要求。金融机构需满足最近1年年末总资产不低于600亿元人民币的条件，而非金融企业更为严苛，最近1个会计年度的净资产指标不低于资产总额的30%，且还需满足最近1年营业收入不低于300亿元人民币的条件。这就导致了无论是现有持牌消金还是申请中的机构，主要出资人均以金融机构为主。

三是股权持有时间。无论主要还是一般出资人，均需承诺5年内不转让所持有的消费金融公司股权，此项条件设立的目的是鼓励发起人对消费金融公司的长期投资，尽可能杜绝短期投资。

2. 外资参股

今年5月，银保监会公布了12条金融业对外开放新举措，在取消外资来中国投资入股相关金融机构的总资产规模限制的同时，还强调了内外资一致原则。截至目前，持牌消金机构中共有6家外国资本入股：

尽管当前属于持牌消金机构的高光时刻，但在过去数年间亦有不少机构在牌照申请之路上折戟，这其中既包括批筹未开业的，也包括公开官宣后再无音讯的。此外也包括近期申请，尚未尘埃落定的情形。

根据麻袋研究院不完全统计，自2015年起，至少有11家机构先后被公开消息曝出申请计划，其中有3家通过地方批筹，分别为富银消费金融、冀银消费金融与易生华通消费金融。

对照部分申请工作折戟的消金机构，可以归纳出如下重点：

一是财务状况。从递交申请到批筹开业，至少需要历经短至数月长则1年以上的时间，发起人经营状况的恶化，会影响到新设消金的进度。例如2019年5月10日晚奥马电器发布公告称，因公司经营情况发生变化，决定与甘肃银行及金徽酒协商解除三方协议，终止设立消费金融公司。

二是主业状况。《实施办法》在关于消费金融公司中的禁止项中提到的情形包括：关联企业众多、股权关系复杂且不透明，以及核心主业不突出且其经营范围涉及行业过多等。例如今年卷入钱端一案的网金控股此前退出了消金机构的筹建。

从存量消金机构观察，目前持牌开业消金机构仍以银行系消费金融公司为主，地域分布上已不再严格遵循“一省一家”的原则。结合年底两家消金机构的批筹案例，我们作出以下预判：

1、过去一年间，大量非法金融活动及其产业链相继出清。在“开正门、堵偏门”的原则下，2020年或迎来消金批设的新窗口

2、银行系，以及有金融背景的主要出资人将继续获取监管青睐，此前在消金业务上已积累业务经验的将更具优势

3、强实力外资股东或将抓住中国对外开放的积极态度，加速与国内机构的股权联姻

本文系未央网专栏作者发表，属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！首图来自图虫创意。

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