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2017年12月，金融监管对现金贷领域划了道年化利率36%的红线，从此，行业一分为二。

正规金融机构往36%利率转，而超过这个利率的金融机构，开始沉入地下。

正规机构，由金融部门监管；而地下部分，由公安部门打击。

直到2019年10月21日，最高人民法院、最高人民检察院、公安部、司法部印发《关于办理非法放贷刑事案件若干问题的意见》的通知（以下简称《意见》），给了行业最终定性。

《意见》被行业内称为最严法规，它将让整个行业产生怎样的变局？

01 法规出台

首先，《意见》明确定义了非法放贷的认定标准和处罚依据。

“非法放贷”，被界定为单次实际年利率超过36%。逾期费、违约金、砍头息等以往绕利率的费用，都会被计入。

根据《意见》，违反国家规定，未经监管部门批准，或者超越经营范围，以营利为目的，经常性地向社会不特定对象发放贷款，扰乱金融市场秩序，情节严重的，均参照刑法定罪处罚。

罪名，则是非法经营罪。

其次，《意见》根据放贷主体（个人或单位）、放贷金额、放贷人数、违法所得金额等，界定了非法放贷“情节严重”“情节特别严重”两种情况。

其中，如果有多名借款人以及其近亲戚自杀、死亡或精神失常，就属于“情节特别严重”。

第三，《意见》还规定，在有组织地非法放贷的同时，如放贷主体符合黑恶势力认定标准，“应当分别按照黑社会性质组织或者恶势力、恶势力犯罪集团侦查、起诉、审判”。

《意见》的施行时间，是2019年10月21日。

上海瀛东律师事务所高级合伙人冉晋表示，《意见》明确界定了什么是“非法放贷”，“标准确定后，历史上有争议的东西，生存空间就更小了”。

他表示，非法经营罪在刑法中早已有之，但企业长期放贷是否构成非法经营罪，此前并无明确标准。

在以前，民间借贷和经营性放贷也界限不清。“比如我一年放了十笔、二十笔，这算不算经营性放贷？没人说得上来。”

因此，在开展金融创新业务时，就有人打擦边球。

他认为，《意见》的出台，对从事正规合法P2P业务的平台，不会产生直接影响。

“但对于从事非法现金贷业务的人，《意见》等于在他的头上直接加了一把刀。以前对他们，是通过寻衅滋事等罪名来定罪的，现在可以直接用非法经营罪定罪。”

他认为，《意见》也会对大数据公司产生一定影响。

“文件出台后，金融行业会更加强调合规性。银行和信托机构，会更严格地评估与金融科技公司的合作。”

02 行业震荡

法规一出，震荡最激烈的，就是地下超利贷的江湖。

十一之后，地下超利贷复苏，上百家平台又开始活动。

“昨天监管文件一出，大部分平台都紧急下线。”某放贷平台负责人张则桉透露，他们不再放款，员工也放假了。

至于未来，大部分老板都忧心忡忡，觉得再无机会。

但还有少部分人抱着侥幸心理，准备再观望一下市场。

除了地下现金贷，《意见》对行业无牌放贷机构来说，也不是一个好消息。

一些贷超类流量平台，已开始全面收缩。

有的平台以前一天会上架20到30个贷款产品，“今天只剩下十几个，甚至个位数”，业内人士李珊称。

“没有牌照的放贷机构，都踩了刹车。”一位业内人士称，尽管法规划出了36%的红线，他们家也符合监管要求，但对于非持牌机构来说，这次行业波动巨大，所以选择观望加审慎的态度。

“行业逾期会一下暴涨，金融机构都会受到影响。”他认为，短期内，行业可能会产生逾期潮。

某非持牌机构负责人坦言，“昨天的文件，真的看得我打哆嗦”。

“今天上午，我们紧急召开了会议。”一家金融科技公司的创始人称，会议主题就是：“下架产品，合规规划，再等下一步法规。”

“接下来，很多机构都会裁员降薪。”多位从业者坦言。

无牌经营、在红线周边游走的公司，目前都处于停滞观望的阶段，一边往合规方向整改，一边观望下一步政策。

而催收行业，受到的打击也是巨大的。

《意见》指出，“造成借款人或者其近亲属自杀、死亡或者精神失常等严重后果的”，都将入罪。

“这就意味着，催收稍不谨慎，就要被定罪。”一位催收公司的创始人认为，以后催收都是高危职业，一出事，“基本要吃牢饭”。

很多催收机构已开始清理无牌甲方的有风险业务。多位从业者坦言，昨天的文件必然加剧催收行业洗牌速度。

目前，在整个线上贷款行业，绝大多数公司都在考虑转型或者退出，“现在行业的现状，就是利润下降，风控难度上升，贷后无解”。

03 未来如何？

多位从业者预判，行业基本会处于归零状态，“我们已看到了行业的尽头”。

“未来，行业将只剩下持牌系和一些头部的金融科技公司。”一家头部金融科技公司的创始人判断，现在持牌系只有27家，再加上头部的金融科技公司，“行业顶多能存活50来家公司”。

而大数据和风控公司，在这轮“爬虫风波”之后，已基本陷入停滞状态。

“未来，行业也不需要太多的第三方数据和风控服务商，顶多三四家就足够了。”该创始人称，行业从一个万亿市场，变成了一个千亿市场。

但对于持牌系来说，这却是一个利好消息。

“以前，这个行业是劣币驱逐良币，现在终于变成良币驱逐劣币了。”一家持牌系的负责人称，以前违规业务反而更赚钱，他们心理也不平衡。

对于场景分期来说，这也是一个利好。

以前场景分期的玩家，大多是利率合规的，对于他们来说，法规并不会带来负面影响。

“服务于消费场景的消费金融会逐步成为主流，高利现金贷和过资金的助贷平台都不会长久。”好美意平台创始人史建伟称。

法规对于合规平台、合规业务来说，都是利好，也将促进它们的发展，行业走向了溯本清源。

一位线上仲裁从业人员认为，消费金融市场还是巨大的，流失的市场，最终还是要回归银行和持牌系。

盈科律师事务所全球合伙人郭韧律师认为，消费金融公司、小贷等牌照会更吃香，银行的消金业务将会有更大市场。

行业的未来，将只能容下少量的合规玩家，这个行业的草莽时代，彻底结束了。

北京云亭律师事务所律师魏广林称，《意见》的出台对整肃混乱的借贷市场、维护健康的借贷环境，有积极作用。

“长期以来非法借贷屡禁不止的一个原因，是民营企业融资难、融资贵，才不得不饮鸩止渴。”魏广林认为，对民间借贷的规范也不能矫枉过正，要让民营企业融资渠道畅通，才能从根本上遏制非法借贷的滋生。

一名司法人士也有同样的观点：“法规太过严厉，或许会让真正有借款需求的人，增加借款成本。”

金融科技和现金贷三年满地黄金的草莽时代，就此结束。

监管靴子的落地，震醒了所有利欲熏心的野蛮玩家。

金融还是属于金融，科技还是回归科技。

一切回到了一个新的起点。

文/罗素 米格 黎曼 欧拉；文中部分受访者为化名。

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