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当前，在业务增长比应收账款回款快的情况下，许多小企业难以承担紧急资本支出。

无论规模大小，企业都需要承担经营所必需的短期成本。办公室租金、短期投资和员工薪水通常按周或者按月支出，而应收账款需要90至120天才能收回。目前的发票融资方式，即中小型企业为了即时付款而出售短期资产的方式，对它们的业务产生不利影响。没有长期信用记录的公司通常没有资格筹集资金，而大多数公司又付不起保理公司的佣金。

由于比特币等加密数字货币作为一种付款方式被越来越多的人接受，企业主们开始期待这或许能为中小企业在应收账款上提供解决办法。

发票融资增长迅速

发票保理是最受欢迎的发票融资方式，要求企业将发票按一定折扣卖给保理公司。保理公司将未支付的发票视为资产，尤其当这些发票来自于信誉良好的客户时。这些发票只存在于何时支付，而不是是否支付的问题，所以通常金融家们愿意为小企业提供流动性以换取部分发票收益。

客户信誉良好、结算周期长的企业最常进行发票融资，比如需要向众多司机付款的物流公司，与政府签了长期合同的公司，以及在交易完成前需要购买所有原材料的纺织品制造商。

全球化和中小企业日益增长的盈利能力带动了发票融资的强需求。大多数银行对于任何形式的企业融资都需要大量抵押担保和长期的信用记录。尽管在经营小型企业的经济可行性越来越强，但信贷约束却没有改变。正是这样的资金缺口催生了对短期融资的大量需求。与之相似的情况是，全球贸易增长的速度也比企业收回款项的速度更快。简而言之，当前金融体系的创新步伐跟不上全球经济的增长需求。

发票融资在全球范围内正迅速增长。United Capital估测目前全球发票融资规模达到3万亿美元，并且以24.8%的年增长率上涨。在亚洲和欧洲这两个全球最大的保理市场中，许多国家的发票融资年增长率都超过了20%。尤为显著的是，过去五年中国的发票融资年增长率达到了54%。

但这些极有价值的解决方案并非没有缺陷。发票融资并不便宜，债权人要求的佣金可以高达应收账款的10%。对于在支付即时账单已经很困难的小企业而言，高昂的佣金将令它们的生存更加艰难。此外，核实流程也很繁重，需要耗费大量人力。检查借款人的信用值、确认交付的货物及服务、评估准确的发票条款需要手写签名及大量资源，这些工作都拉高了保理费用。

更好的解决方案：区块链技术应用

区块链技术非常适合解决上述问题。对于有短期资金需求的小企业来说，区块链技术已经作为一种解决方案被提出来了。区块链非常适合用于标记金融资产以及记录所有权的复杂变化。由于在评估每张发票时涉及到众多第三方，利用区块链技术使得核实和支付功能去中心化，能大大提升保理业务的效率和公平性。

“有了区块链技术，每张发票都是唯一的，可以通过信用评分算法进行评估，从而提升整个发票融资流程的自动化程度和透明度。”Hive project的联合创始人兼CEO Jure Soklic表示。

Jure Soklic称，由于ICO已经超越了风险投资，Hive project希望帮助中小企业越过传统金融机构，满足融资需求。由以太坊提供支持的P2P市场能将成长中的小企业与迅速增长的投资群体对接起来。流动的区块链资产几乎能让每个人都参与到发票保理业务流程中。

企业能够确保他们上传的发票信息将被加密保存在整个融资周期中。Hive project利用自适应算法，而不是过时的人工计算来评估借款人的信用值。ERP的整合允许用户自动上传所有评估所需信息，缓解了发票核查问题。同样地，所有的金融协议都通过智能合约来记录和执行。

类似于Hive project的区块链技术应用正在消除P2P融资结构的边界。曾经风险投资只是风投公司的专利，但现在越来越多的投资者都能参与进来。加密市场的区块链和资产流动性将驱动发票保理行业愈加民主化。

随着越来越多的应用涌入市场，势必有一些会失败。但无论如何，我们确信这个充斥着交易对手风险和金融交流的市场已经有了好的开始。

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本文系未央网专栏作者发表，属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！

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