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6月12日，Bancor Foundation通过出售其数字货币代币（股票等价物）在短短三小时内筹集了价值1.53亿美元以太币（以太坊发行的加密货币），完成史上最大ICO。

这类交易通常被称为ICO（initial coin offerings），指的是金融创企允许潜在用户而非传统风投资本家购入其小额股份。CoinDesk调查显示，今年到目前为止，金融创企已通过ICO募得资金3.27亿美元，远多于风投对区块链技术创企2.95亿美元的投资总额。

Bancor Foundation表示，其代币将不像加密货币惯常一般在交易所交易。Bancor代币并没有可为买方及卖方牵线的中介，而是将代币写入自动执行条约的智能合约，实现卖方与买方的自动匹配。

该种方式可为推出新投资工具奠定基础，如持有多种列加密货币类似交易所交易基金的代币，或与某种特定汇率挂钩的代币。投资者相信，Bancor代币可以充当加密货币中的超国家货币。实际上，约翰·梅纳德·凯恩斯与E.F.舒马赫在20世纪40年提出“bancor”这一概念时，意指的就是此类货币。

然而Bancor代币销售之路并不顺畅。热门ICO可在数秒内一售而空，因此加密货币投资者一直迫切想要入局。有些投资者支付了数百美元交易费已能优先购买。Bancor代币发售前，有消息称知名风投家Tim Draper将有购入举动。受此消息推动，众人对Bancor兴趣高涨，导致以太坊网络拥堵。

有消息称，人气颇高的在线钱包服务商MyEtherWallet交易延时长达数小时。原因在于Bancor Foundation推荐买家使用该钱包参与ICO。用户竞相竞价以确保完成交易，以太坊网络拥堵，而MyEtherWallet等服务商正疲于应付新涌入的大批用户。MyEtherWallet联合创始人Taylor Monahan表示：“进行这种规模的ICO本质上看是在要求服务商在一分钟内将比如说10%的产能提升至1000%，每个人都在同一时间点击着发送键。”

这就催生了另一个问题。过去有批评声音称ICO都是迅速售给了加密货币大股东，而网络拥堵却让小投资者购买代币难度加剧，Bancor Foundation公来发售的时间比原计划要长，导致其比预期多筹集了15万以太币（5100万美元）。此举惹恼了早起购入代币及受允融资将设上限的投资者。

更令人担忧的是，以太坊网络瘫痪表明其无法应对交易量陡增的状况。该困境与困扰其先行者比特币的难题非常相似。以太坊理应更具弹性。以太坊每10分钟处理的交易量要比比特币多50%，原因在于其采用挖矿式确认交易，间隔更为频繁。以太坊通过使每个矿点自行小幅增加或减少所处理的交易量，从而绕过了比特币的核心争议，即如何扩容从而提升交易能力。这意味着以太坊数据块可进行动态浮动，而比特币数据块则固定在某一数值。

然而这些巧妙的特点仍无法防止以太坊网络在ICO等高流量事件中陷入瘫痪。参与此协议的以太坊开发人员Nick Johnson表示：“这并不是唯一的一起，至少还有一起ICO导致了拥堵，长达最少2-3个小时。” Johnson指出以太坊还有其他机制可避免流量拥堵，如允许ICO发行方为交易设置最高价钱。Bancor就采用了这种方法，只要用户支付金额高于限额，就允许未参加ICO的以太坊用户确认交易。

Johnson还指出，与比特币因数据块大小有限而陷入长期瘫痪不同，以太坊的拥堵仅是偶发状况，只在活动异常活跃阶段的偶发状况。他表示，区块链能力升级仍是该领域面临的基本问题。

Bancor发售代币暴露了ICO领域存在的大问题。经验丰富的市场观察家称，崩盘爆发、驱逐为代币注资的投资者仅是时间问题。Fabio Federici就是持此观点的观察家之一。Fabio Federici成立了一家名为Skry区块链分析创企，随后将其售出。在Bancor发售货币翌日，他表示：“昨天举行了一场ICO，以太坊几近崩溃。这表明我们离实现分散式世界计算机技术还有很长一段路要走。”

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