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利用科技创造一个全新的资产类别在金融界已不是一件新鲜事了。比如近几年风头最盛的P2P行业就通过越来越精确的风险分析让个人和商户能够更加快速、便宜、方便地获得贷款，同时又让投资者能够获得回报。

而最近，悉尼创企公司Othera则更进一步。他们创造了一个区块链在线平台，让出借者和投资者在该借贷平台上可直接获得电子贷款产品。这些贷款由企业现金流所支持，Othera然后将它们进行分割并代币化。这些代币可以在交易所中交易，这样就将传统来说极不易变现的资产转化为了高度易变现的电子资产。

Othera创始人兼首席执行官John Pellew此前曾是一名投行家。近日，本文作者对John Pellew进行了采访，以下是本次采访的主要内容。

Othera的建立

创建Othera这个区块链借贷平台的主要原因是想要释放另类投资资产类别的潜能并将其变为主流。Pellew先生看到了这种新资产类别（Othera正在创建其中的一种）像ETF市场一样成长的巨大潜力。但风险和交易结构透明度和流动性的方面的问题仍然亟待解决。

利用区块链对借款公司的实时信用分析

区块链提供了所谓的“全部资产起源”，出借方与借款方间任何一笔交易都会被记录其上。

这种精细的贷款层面数据和贷款表现数据可以由出借方认可与其他人分享，比如投资者、监管者、审计员、或者是一家另类投资资产分析公司像AltFi Data。（AltFi对出借方的贷款历史记录以及贷款产品进行比较分析，得出可以投资的资产。）

Othera的目标就是搭建一个十分顺畅的系统，用户都不会意识到这个系统是运营在区块链技术上的。作为一家公司，Othera关注的早已不是区块链本身的过分渲染，而是真切实际地为出借方创建提供公司方案。

代币化过程的原理

Othera平台的代币化过程就是将贷款还款现金流（本金和利息）的权利与比特币似的电子加密代币联系在一起。这样如果你拥有代币，你就会得到相应比例的贷款还款金。代币是一种固定收益另类投资的电子形式。代币像股票、债券或加密货币一样可以进行买卖。

Othera确实有自己独有的代币，而且此代币拥有全球专利权。运用金融工程技术，该代币结构呈现了传统金融产品所没有的独特的金融特质。因此澳大利亚监管机构ASIC正在评估Othera的专利代币，如通过代币将被作为新的金融产品类别被管理。

二级市场的重要性

为另类投资资产创建一个充满活力的二级市场对于行业和某个产品类目来说是十分重要的。原因如下：

一，基本上，投资者只会将他们的可投资金额的一小部分投资于一个没有流动性的资产类别或是市场中。所以要想增加所投资的金额，你就得提供一定的流动性。

二，二级市场是某种资产类别或某个特定投资的非常好的晴雨表。市场能够快速地将投资的强势和弱势反映在该资产当下的价格中。我认为二级市场还有个重要作用就是保证出借方是诚实的。如果出借方信用担保和信贷控制不佳，那市场就会很快惩罚他们让他们通过改进来满足市场的期待，否则就会被其他平台挤出市场。

三，流动性。流动性与一个市场的健康发展以及某种程度上和一个市场的安全（如果存在安全的市场）有着极大的关系。说流动性不好就像在说你车上的刹车在有货车闯红灯撞上你车的时候救不了你一样。我还是想要有这些刹车——因为大部分时候有了它们我才能够从A点移动到B点。

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