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银行系消费金融公司再添新军。近日，由哈尔滨银行发起设立的消费金融公司获得银监会黑龙江监管局的同意批复，成为第17家正式获批的持牌消费金融公司。根据文件，哈尔滨银行将出资2.95亿、持股59%发起设立哈银消费金融有限责任公司。

笔者注意到，目前17家牌照中，由银行主导或者银行参股的消费金融公司高达12家。对于银行系主导的现状，上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊表示，从历史经营的状况来看，银行在办理信贷业务方面已经有了良好条件，同时银行还具有无可比拟的规模优势，这些优势都可以移植到银行系的消费金融公司。

“而目前大量的消费金融公司都是新设立的，他们缺乏以前较为成功的、长期的能够证明其历史过程的资质。”奚君羊称。

银行系圈地

央行数据显示，中国消费信贷在整体信贷中占20%，但在国际上发达、成熟国家中这一比例一般能达到60%左右。据相关机构预计，2019年中国消费信贷规模将超过37万亿元。

面对几十万亿元的蓝海和政策鼓励，越来越多的消费金融机构如雨后春笋般冒出。

所谓消费金融公司，是指经银监会批准，在中华人民共和国境内设立的，不吸收公众存款，以小额、分散为原则，为中国境内居民个人提供以消费为目的的贷款的非银行金融机构。而2013年银监会公布的《消费金融公司试点管理办法》还特别指出，该办法所称消费贷款是指消费金融公司向借款人发放的以消费（不包括购买房屋和汽车）为目的的贷款。

目前只有正式持有牌照的机构才能正式用“消费金融”冠名公司，而正式的牌照还衍生出了其他的权利，因此不少机构对消费金融牌照的渴望十分强烈。

据国家金融与发展实验室银行研究中心研究员游春介绍，对于非金融机构来说，持牌消费金融公司可以通过同业拆借，接收股东存款、或进行债券投资等多种方式融入资金，资金成本将显著低于小贷公司与非持牌机构。据悉，持牌消费金融公司可享受金融机构15%所得税的政策。

而作为消费金融市场的老牌机构，银行自然不甘落后。银监会披露的数据显示，在已经获得消费金融牌照的17家消费金融公司中，由银行主导或者银行参股的消费金融公司高达14家。

从目前已经成立的消费金融公司的股东结构来看，银行系的消费金融公司可分为两大类。一类是商业银行与线下商贸类企业合作，由银行负责产品设计、风险管理、负债端资金，另一类则是商业银行与外资金融机构合作。

先天因素所致

在游春看来，目前持牌消费金融公司以银行系为主导是有历史原因的。

“银行的零售业务中有很大一部分就是消费金融业务，也就是说银行本身有做消费金融业务的经验。现在银行把这一块业务独立出来运作，可以发挥既有业务优势；也能让新的组织结构、管理体制变化的优势得到进一步发挥。”游春称。

奚君羊则指出，在征信数据方面，银行本身有大量消费者的历史数据积累，如信用卡使用、个人借款等信息。“银行主导或者参股的消费金融公司，可以通过这些有利条件更好地把握客户的消费行为，筛选出信用状况良好、消费能力较强的，符合目标客户要求的群体”。

除了银行系本身的优势，银监会和人民银行给非金融企业和金融机构设立的门槛也是导致“银行系跑马圈地，而民营系苦苦等待”的一个重要原因。

从出资人条件来看，对非金融企业的门槛相对较高。例如，要求非金融企业主要出资人最近1年营业收入不低于300亿元人民币或等值的可自由兑换货币（合并会计报表口径）；且最近1年年末净资产不低于资产总额的30%（合并会计报表口径）。此外，规定还明确，消费金融公司至少应当有1名具备5年以上消费金融业务管理和风险控制经验，并且出资比例不低于拟设消费金融公司全部股本15%的出资人。

“从审慎监管的角度出发，由于金融业的外部性比较强，一旦发生大的风险容易影响社会稳定，监管部门对民营系设立高要求也符合审慎监管的原则。”游春坦言。

牌照对格局影响有限

虽然中国消费金融市场规模很大，但一些银行系消费金融公司试点经营得并不理想。

游春认为，这是由多方面原因造成的。“从外部因素来看，一方面，消费金融公司的发展受国家经济周期的影响；另一方面，目前我国整个消费金融市场的基础配套设施还待完善，一些中介服务机构也不是很专业”。

而从消费金融公司自身来看，以前试点产品大多没有细分。游春举例称，比如城市、县域的农村市场主要消费信贷需求是有差异的，农民可能较喜欢买家电、农机具，而城市的年轻人可能有教育、旅游、医疗的需求。但目前银行系消费经融公司产品的同质化比较严重，产品的设计能力和创新能力不足。

游春还指出，银行本身的风险管理水平也有待提高。“很多银行系的消费金融公司以前百分之七八十都是做抵押贷款，但传统的银行信贷的一些做法并不能完全用来套用在无抵押无担保的消费金融，定价水平和定价能力还在提升当中。”

尽管试点问题不少，消费金融的庞大市场还是吸引着众多的银行申请牌照。那么，牌照分配是否会对未来国内互联网消费金融产业的发展格局产生很大影响？

“这种影响可能不大。”游春认为，在初期，牌照的管制，先进入者有先发优势，可以尽快地熟悉业务，掌握市场。但随着市场发展得越来越成熟规范，相应的金融市场的基础设施完善，牌照对格局不会有太大的影响。毕竟对消费金融公司来说，很多消费金融业务并不需要牌照。

中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇则指出，“消费金融真正的着力点或者市场的痛点应该是轻型小额的信贷消费，这也是促进居民消费升级换代重点，各类消费金融机构应该朝着这个方向向下挖，这是未来的趋势。”

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