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跑路的P2P们早已让不少人谈互联网金融理财而色变，加上今年A股市场的不景气，很多投资人都不看好从理财出发的互联网金融方向，消费金融、保险更加炙手可热。

而智能投顾算是理财方向里的一股清流，也暗合了今年“人工智能”的大方向。该模式正在美国高速发展，以代表公司Wealthfront为例，截至2016年2月底，Wealthfront的资产管理规模近30亿美元，而在2015年1月仅仅为18.3亿美元，且其拿到了累计超过1亿美元的融资。

最近在国内也是风生水起，宜信、京东金融等大公司纷纷试水，也有不少创业公司以此为切入点，探索直接2C或2B，人机结合或数据分析等各种细分方向。

机器人做投资顾问，比人好在哪？

智能投顾（robo-advisor），即机器人投资顾问，是指人工智能的产品基于客户自身的理财需求，为客户提供投资顾问服务。资产配置的理财思路基于马科维茨提出的投资组合理论，通过算法和产品搭建一个数据模型，来完成以往由个人提供的理财顾问服务。投资组合模式有三大特点：投资分散；个性化；追求长期稳定回报。

比起西装革履的投资顾问，智能投顾有什么优势早已被分析文章说烂了，归结起来无非几点：

1.对于机构来说，低成本；高效准确；资产配置透明公开，能增加投资人的信任避；目标用户范围广，几乎没有起投门槛。

2.比起人充当的投资顾问，与客户之间没有利益冲突。

3.对于投资人而言，避免情绪化影响投资决策个性化定制；且费率低，传统投顾费率平均为1%，因为成本低，美国智能投顾费率低至0.15%-0.35%之间。

市场规模到底有多大？

选对赛道无疑是创业第一道生死命题，规模到底有多大？一组机构的预测：花旗预计在未来十年内，智能投顾的市场总额将达到5万亿美元。国际知名咨询公司AT Kearney更加乐观：未来五年，智能投顾的市场复合增长率将达到68%，到2020年，智能投顾行业的资产管理规模将突破2.2万亿美元。

结论摆出来没有直观的感受，按目标受众来推算，中国年收入在6万-600万之间的有投资资产人群中，拥有95万亿可支配资产。而按照瑞信的报告，所谓的中产阶级，已经超过了1亿人。再看美国几家公司的规模，上文提到2016年2月底，Wealthfront的资产管理规模近30亿美元；2010年开始正式运营的Betterment，现已拥有50亿美元资产以及17万客户。

谁要警惕了？

首先，最直接的就是理财投资顾问们，曾经西装革履，动则几千万上下，话术满满的他们，比起忠诚且智能的机器人，是否还能继续赢得客户的信任？过去他们收益往往占到1%左右，而且追求操作频繁，看起来忙碌尽心，其实赚的就操作的费用。而智能投顾的费用可能只有这些精英们的五分之一呢。：）

其次，第三方理财机构们，理由同上。

再次，银行、基金、保险、信托、私募各种金融机构，如何提效截流，最快的法子就是学会使用一套靠谱的智能投顾机器，选择投资标的，预测市场行情，节省食堂口粮，一举多得～当被机器人占据流量入口后，用户从哪来？他们可能得重新考虑渠道这个问题了。

还有，各类基金们，少招两个销售，以后就要想着，如何被机器人翻牌子了。

国内玩家怎么玩？

下图选出了几家，列举了国内智能投顾平台的操作方式和基本信息：

然而国内的智能投顾可以按2B和2C分为两大类别，其中2B的代表就是积木盒子旗下的璇玑，开发智能投顾工具，给金融机构使用。其他大量公司，都是直接面向C端用户，根据东吴证券的视角，以人、机的使用程度，可以分为：机器导向，人机结合以及以人为主。

国外以机器为主要导向的资产大类配资代表公司包括Wealthfront、Betterment、嘉信理财；数据分析类别的代表有Estimize、Trefis等。以人为主的有：主题投资类代表有Motif，跟投类有Covestor。人机结合方向，线上和线下结合类的代表有Personal Capital。

对应到国内，国内机器为主的智能投顾代表有弥财、蓝海智投等；以人为主的代表公司有雪球、金贝塔等；人机结合为主的代表公司有七分钟理财等。

中国智能投顾会如何发展？

当然国内大把冲着赚大钱去的投机投资者们，还不能马上克制欲望，选择稳健的资产配置；ETF尚不成熟；监管也存在灰色地带。这些证明对国内智能投顾的预期，不能完全借鉴美国模式。

那么，中国的智能投顾和个人理财行业将会走出怎样的发展轨迹呢？

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本文系未央网专栏作者发表，属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！

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