1、寒冬中的坚守

P2P行业在2016年颇为惨烈，大大、中晋等争抢“e租宝第二”头衔，快鹿集团兑付计划还在不停反转，Lending Club前CEO违规辞职、坏账率攀升。

P2P，突然成了骂人的话，大家唯恐避之不及。就在国内外谈P2P色变时，点融网却反其道而行之，发起了为P2P正名的活动。今年5月，在《新京报》头版，和京沪广深等一二线城市的户外，点融网“真的，不跑路”广告标语频繁出现。点融网试图将P2P，拉出妖魔化的漩涡。在掀起舆论盛宴的同时，点融网也在梳理背后的业务，并开始出现“科技大杀器”。点融网在风控体系外，涉足区块链。区块链作为分布式账本技术，有不可篡改的特征，降低了价值交换和信用成本。点融网首席执行官、创始人苏海德在朗迪峰会上表示，借助区块链技术，不仅可以省去第三方支付，降低借款成本，提高收益率；也可以方便合同双方在公链上直接签合同，有效防止虚假合同和重复欺诈。苏海德还透露，目前点融网区块链网络已经铺设完毕，未来两年会持续投入3000-4000万美元研发区块链应用。

除了点融网，国内最早的P2P平台，拍拍贷，在行业寒冬中也经营得有声有色。作为国内第一家、也是唯一一家纯线上的P2P平台，拍拍贷的模式曾被多次质疑。比如他的小额分散债权，被认为成本高、坏账多；比如他线上风控模式，被质疑脱离国内环境；频繁的融资，证明模式好，也透露亏损多。总之，“不盈利”，是前期拍拍贷被口诛笔伐的症结所在。但，在今年6月，拍拍贷宣布实现盈利。在近期公布的半年报中，拍拍贷今年上半年线上借贷交易超70亿元。拍拍贷最新的动作，是将推出消费分期平台拍分期，以3C产品切入蓝领市场。有意思的是，在行业风口浪尖之时，拍拍贷一直在沉淀用户数据，打磨风控体系。而将收获的季节，推迟到行业寒冬中。一边是舆论的背书、正名，一边是科技的加持、迭代，点融网、拍拍贷成为P2P寒冬期的锐意进取派。

这就是所谓的“剩者为王”。

2、华丽转型之困

当“P2P”不再是褒义词，大家就开始试图摆脱它。今年6月，积木盒子升级为品钛集团，积木盒子与读秒、一点基金、企乐会等成为集团旗下的子公司，并开始将自己定位成Fintech（金融科技）公司。在这次升级之前，积木盒子已转型为综合理财平台，产品涉足固定收益理财、基金、股票。同样转型的还有老牌网贷平台宜信。在宜人贷剥离上市后，宜信推出了智能理财平台投米RA。这两家平台的转型，涉足两个方面：一是资产端，从个人、企业债权，拓展至全球基金、股票等资产；二是在技术上，加强智能理财投入。这意味着，他们要做的是智能、综合的资产配置服务，P2P不再是核心。不过，这种转型并不是一帆风顺。人工智能的培养，需要大量的数据，而如今却面临交易数据不足的问题，导致“智能理财”，可能会沦落为噱头炒作。而智能理财本身，也面临牌照等监管问题，监管也表示，要划清金融与Fintech的界限。近日，积木股票被证监会点名，说明这种组合式理财暴露的风险问题。积木盒子、宜信等平台，开始了华丽转型，脱去了P2P的外衣，将自己定位成Fintech公司。

3、潇洒退出也难

2016年是P2P行业监管元年。在相关政策、专项整治活动的高压下，P2P平台经过一轮轮清洗，非法经营平台原形毕露，一些中小平台也受到波及。不管是恶意的跑路，还是经营不善被迫歇业，P2P行业面临如何退出的问题。

近日，美利金融宣布，正式停止线上理财平台的运营；并在停运当天，对所有用户账户进行本金和收益的结算，用户的提现申请将在2-5个工作日内被处理。美利金融上线一年多，便宣布清盘，将发展重点调整到二手车和3C消费金融领域。而外界对于美利金融的这一做法，多持理解和赞扬的态度。一方面，P2P行业马太效应凸显，高昂的获客成本成为鸡肋，有低成本从机构募集资金的渠道，自然会趋利避害；另一方面，这种抉择，干净利落，有壮士断腕的决断。但是，像美利金融这种迅速抽身、兑付的P2P平台毕竟是少数。许多中小平台，在拖延等待中，逾期、坏账像雪球一般越滚越大，最终陷入无钱可还的绝地。

数据显示， 2015年11月后，正常运营的P2P平台数量已出现负增长。截止今年7月，全国共有P2P平台4600家，正常运营2101家，不足一半。失联跑路、网站关闭、主动停止运营，是问题平台占比最多的类型。在洗牌期，P2P行业就像一个大舞台，有坚守者之难，也有退出派之痛；有风雨欲来，也有一切安好。坚守者，在打磨产品、迭代技术，并试图缓慢扭转舆论；退出者，多为黯然，即便华丽转身，也多是被迫之举。在股市低迷、银行利率不高的大背景下，未来，P2P不会消失，依然是理财之道，也是普惠金融的重要组成部分。

在寒冬期，更是进化的关键节点，物竞天择，优胜劣汰，剩者为王。不论是资本还是投资用户，都在等待冰雪消融的春天。

（更多深度内容，欢迎关注公众微信号：一本财经）