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今年以来，全球P2P网贷平台领头羊Lending Club，前CEO违规出售贷款事件曝光后，持续发酵，股价一路大跌。引发全球投资人和从业者关于P2P网贷平台的激烈争论。不少人看来，Lending Club事件，意味着P2P行业的大溃败。再加上国内的E租宝事件添油加火，P2P网贷被投资者视若洪水猛虎，几乎已经成为了坑蒙拐骗的代名词。

近期媒体关于Lending Club今年以来发放贷款坏账率与主流银行机构相比不断攀升的披露，不仅将公众形象稍有起色的Lending Club又一次拉下神坛，还又引起全球人对于网贷模式的质疑。

不少人开始思考，是互联网金融从大数据、审信建模设计上过度迷信技术存在的先天缺陷，还是金融科技的基础设施发展存在短板。如何全面实施监管升级?监管的指导原则与方法标准该怎么确定?在征信系统发展相对成熟的美国，让世界各国P2P网贷学习的典范Lending Club都无法避免个人道德风险与居高不下的坏账率现象，个人征信市场刚起步的中国，P2P网贷平台依靠什么手段去完善风控体系，保护投资的利益?

对于同一事件，公众们从来不乏偏激的观点。但客观来说，一个平台出问题，就对整个行业被抹黑，显然是不合理的。国内其实也有许多优质平台，目前看来风险控制非常好，坏账率也比较低。据权威统计显示，2016年上半年国内P2P行业总成交额为8264亿，约为去年同期的2.7倍。这说明行业乱象频发挡不住P2P借贷朝阳发展的态势。

金融是指货币流通和信用活动以及与之相关的经济活动，它是商品货币关系发展的必然产物。虽然金融对经济发展起着重要的促进和推动作用，但是整个社会经济的发展也深刻影响着金融市场。Lending Club网贷平台脱离不了金融属性，当前美国互联网金融市场，虽然Lending Club与Prosper两家独大，但却都出现了瓶颈，美国经济低迷，引发的网贷行业欠账率与坏账率不断攀升才是最深沉原因。

据美联储的最新调查显示，大约有46%的受调者声称，在不卖东西或借钱的情况下，他们甚至连400美元的紧急费用都拿不出来。在那些说自己连400美元的紧急资金都没有的受调者中，38%声称有急用时会刷信用卡，一段时间后再还信用卡;28%声称会从朋友或家人那里借钱;17%声称自己会卖东西;7%声称他们会从银行、互联网金融机构贷款。另有31%声称自己没有办法拿出这400美元。

上述选择中的一些很快便会催生出进一步的金融问题，比如说刷信用卡和从银行、互联网金融机构贷款都需支付利息，而此类问题会让那些没有存款的人背负更多的债务。这意味着，美国的大量借款人并没有通过网络借贷进行债务重组，而是增加了更多的债务。美国征信局Experian表示，46%的借款人在得到无担保的个人贷款后，背负的信用卡债务比原来多出至少10%。

Lending Club在出售贷款事件中，为满足投资机构的要求，不惜违规修改贷款申请日期，以及为Cirrix资本提供500万美金兜底最终都是为获取资金端。这说明Lending Club的资金端出现了困难。去年以来，美国经济下行，资本市场整体回报率下降，投资者普遍处于观望状态，P2P行业借款坏账率上升，促使投资者大量抛售P2P产品，造成P2P网贷平台资金端出现困难。Lending Club前CEO在强大的资金端困难压力驱使下，铤而走险，最终令Lending Club陷入更深的泥潭，这才是整件事情发展的逻辑链条。任何割裂金融外围环境，忽视经济体运行状况，单独从个体事件出发，否定整个P2P网贷发展模式的论断，对整个P2P行业来讲都是不公平的。

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