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昨日笔者与一位资深投资人士聊踩雷，进而聊到P2P未来的发展趋势，笔者当时坚信未来的P2P将是去担保的P2P,与笔者聊天的投资人却用血与泪的经验告诉笔者P2P不可能去担保。然而就在今天（12月28日）银监会与工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室等部门研究起草了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》，再次明确平台作为信息中介地位。

细读监管细则我们可以发现整个《办法》对平台的监管还是相对宽松。并且给出18个月的缓冲期限，明确平台信息中介地位，但并未禁止平台引进第三方担保，风险备付金的准备。笔者赞同投之家CEO的观点即认为目前刚性兑付仍将占有主要市场，只不过用不同机构进行实际操作。笔者认为原因三：

首先，以史为镜，细数网贷史或许能为我们解答为什么中国整个P2P市场无法像lengding club一样只做单纯的信息平台。2007年中国第一家P2P平台拍拍贷在上海成立，拍拍贷作为中国第一家P2P平台套用了美国网贷模式，平台不做本金担保保障。然而中国缺失完善的征信体系，加之中国居民保守的投资意识，使得原本是面向屌丝的理财产品在充满理财需求的屌丝市场难以前行。直到2009年红岭创投开创平台本金垫付的模式，才使得P2P被越来越多的大众接受。纵观横切网贷历史我们可以了解到P2P发展到如今的万亿规模，平台本金垫付的运营模式功不可没，如果没有这么一层盔甲对投资者的保障，相信现在的网贷交易量还是难过千亿级别，更何况万亿级别。

其次根据第三方门户网站统计截止至2015年11月末问题平台1000多家，正常运营网贷机构2612家，占到平台总数的30%。从第三方统计的数据来看问题平台的爆发率仍居高不下。投资者对整个网贷行业的信心一再被残酷的事实突破底线。且不论投资者信心，从平台的角度看平台是否真的敢像当初的贷帮一样千万逾期不兜底？

P2P平台线上销售，虽然卖的产品与其他互联网公司不一样，但仍可用小米手机CEO的话来精准描述现如今的网贷营销：作为互联网公司，我们最在乎的其实就是用户量，所以我们的目标不是像他们一样，一个季度要挣180亿美金的利润，我们的目标是十年的时间里能不能成为市场份额第一的互联网公司。现在的P2P还处在互联网烧钱混战的的状态，突然的监管细则落地，完全是打乱了平台原先的营销方案。并且金融还有一个属性就是要求交易量大，平台的重心在交易量，交易量的增加才能增加平台估值，才能让平台更容易获得资本市场的喜欢。平台要做大交易量，在整个投资者教育还是一片空白的情况下只有迁就投资者的喜好，变着法儿承诺风险保障。

最后再论整个社会大环境，未来的中国将会有更多的资金流向资本市场。房地产泡沫过大不能再碰，也不能碎；实体经济半生不死，一大波裁员潮让每一个中国老百姓措手不及。前期的华为裁员、东莞工厂关门，近期的T2锤子代工厂倒闭。当年带动整个中国GDP节节攀升的两大支柱正在慢慢失去领跑的冲劲。实体经济正在下行，中国的却有着百万亿级别的人民币存款。金融市场将成为资产再次配置的市场，互联网金融正好契合整个中国金融改革时机，所以监管部门势必不会管死P2P，更多的是鼓励创新，一再强调事后监管。

可能有人说股市不是很好资金流向吗？股市作为实体经济晴雨表在中国由于受到政策的影响其表现往往具有联动性，资金会流向股市但不仅仅是股市这个资本市场，所以未来的互联网金融具有极大的使命意味。

随着监管细则的明确，各大平台也是见招拆招，今晚估计开会的公司不少。在今年7月十部委联合发布《关于互联网金融健康发展指导意见》的造势下不少平台早已开始做好转型的准备，都将自己定位为在线理财平台，然而真能达到综合理财要求，拿得到牌照的平台没几个。达不到要求的平台还是老老实实跟着监管走，做一个实实在在的信息中介平台吧。

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