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昨天（2015年11月16日）晚间，一则关于百度将建立银行的消息不胫而走。

消息主要意思是，百度会与中信集团合作，成立直销银行。中信银行已经停牌，并有望明日（2015年11月18日）发布公告。相关发布会将在本月18号北京举行。

本文，将针对这则消息，展开剖析，分析一下百度将如何打造"百信银行"。

曾经错失建立民营银行先机

早在2014年，当组建第一批民营银行时，百度就有进军互联网银行的意图。当时百度拟和联想组队，共同申请民营银行牌照，但是相关审批没有通过。

我们先来看看那些通过审核的：

对比一下那些通过的审核的，你就会发现，监管层在审核时候，会有几个关键偏好：

√、大股东本身有一定金融背景

√、大数据有一定积累

（阿里的数据，有效性最强；腾讯的数据，体量最大）

√、股东组成，偏好消费类企业

反观百度和联想的组合，就有点不伦不类。这两家公司都是TMT行业公司，均无金融背景，也不是消费类企业。

监管部门，本着"审慎监管"的原则，第一批建立民营银行的企业，当然，不会让这种风险敞口巨大组合的通过。百度失意互联网银行，也是情理之中。

因此，百度错失了第一批建立民营银行的资格，也就不难理解。搭班子，建团队都搞错了，能怪谁呢？

当下微众银行和网商银行发展状况

百度建立"百信银行"（名称来源于百度和中信的简称），应该是与阿里和腾讯同样的地位，也即互联网银行。在分析前，有必要了解一下，竞争对手的情况。

√、人事震荡的微众

前几天，微众银行副行长郑新林离职；而在不久前的9月，微众行长曹彤也离职了。

在短短两个月内，微众人事地震不断，不禁让人们对于微众银行的未来产生了担忧。结合微众的产品"微粒贷"的表现平平，互联网银行前景在哪里？

不管什么原因，这样密集而又敏感的离职，至少可以断定，微众银行发展颇为不顺。

√、令人费解的网商

相比之下，或许网商银行的发展会让人有些惊喜。最新的消息显示：淘宝、天猫商户在备战双十一前，其放出贷款高达90亿元。

大家都知道，银行业有一个说法：存款立行。

但是显然，目前网商银行在无法远程开户的情况下，存款业务，是无法展开的。因此，这里有一个令人费解的问题，贷款出去的钱是哪来的呢？

先来了解一下，银行资金的来源。主要有三种方式：

1、公众吸收储蓄

2、银行间同业拆借

3、股东的资本金，也即股本

第一种方式，由于无线下网点。远程开户目前政策不允许，是没有办法做到"拉到存款"的；

第二种方式，一般用于短期或者救急，因此也不太可能；

第三种方式，笔者查阅了相关信息，网商银行注册资本为40亿人民币。而贷款出去了90亿，还有50亿资金缺口，钱从哪里来呢？

这点让笔者十分费解。当然，通过某些关联企业，例如余额宝背后的天弘基金，或许能够实现资金募集。天弘基金，能够参加银行间同业拆借市场，通过交易，将资金拆借给网商银行，理论上可行。但是这里面可能涉及踩线操作。

总结一下：目前两家纯正的互联网银行，发展非常一般。究其本质原因，就在于金融政策的限制，无法实现远程开户，进而导致，没法"吸收公众存款"。缺乏存款，对于这些互联网银行来说，就"名不副，实不就"了。

对于这两家互联网银行，现阶段只"只放贷，不吸储"，放贷基于自身的积累的大数据分析，因而表现出来就像一个贷款公司。（所以说，对于网商银行是阿里小贷的升级版）

笔者认为，阿里和腾讯，在互联网银行方面，更多是在抢占牌照资源，同时也做一下战略防御，比不是一项拓展业务，这些业务实际也并非完全意义上的银行业务。

蚂蚁金服这边想法，是做平台，把自己做互联网银行的方式，例如风控、大数据等"售卖出去"。同时完成阿里小贷的升级。

微众银行的目标，自然是"连接者"，连接人与人的关系，希望通过社交数据，实现金融。

（其实从名字也能看出，网商，强调通过"商"，即交易来进行：微众，强调通过"众"，即通过社交进行）

本质上，这两家都是结合自身特色的，非严格意义的银行。

百度此前的互联网金融和O2O、OTA布局情况

目前，百度推出来了自己的相关产品。例如百度钱包，旨在第三方支付；百度股市通，旨在互联网券商；百度金融，旨在互联网理财。

但是这些产品，只能说布局是有，基本框架设立还不错；但是和蚂蚁金服相比，差距确实非常大，完全不在一个量级上。

但是，互联网银行就不一样。由于目前无论是微众还是网商，都刚刚起步，而且发展非常不顺利。结合百度的相关情况，机会还是有的。

举个例子：大家都知道，相对于京东金融而言，整体发展比蚂蚁金服差不少，无论是支付还是理财；但是在今年三月，京东基于自身业务特点，发力众筹领域，因此大家可以看到，目前京东金融在互联网金融方面，唯一有优势的就是众筹。蚂蚁金服发展不如京东，也是由于淘宝和天猫自身的限制。

大家一致认为，百度和腾讯一样，缺乏电商基因。但在今年七月份时候，当李彦宏宣布在O2O领域，糯米准备投入200亿的时候（阿里的口碑，投入才60亿），笔者认为，服务交易，或许能够改变这一切。(电商分为两种，在笔者看来一种是有形产品，例如网上购物；另一种是购买无形产品，购买的是一种服务，例如O2O）。

基于O2O建立起来的商户和消费者数据，并由此衍生出来的金融业务，是可以预见的。

在前一大段，笔者分析了微众和网商的特点，百度通过搜索的大数据，对于O2O的企业端，自然是有想象空间的。

除此之外，百度在控股携程后，成为OTA的大赢家，在线旅游等相关消费金融数据，那将是一大利器。

百信银行，在大数据方面，结合百度搜索，这样具有"宏观视角的数据+O2O、OTA微观视角数据"，在现在"阉割版"网络银行面前，放贷自然有其特殊的竞争力。

相比其他两家，技术或许将是"百信银行"最大优势

在互联网银行里面，有一个核心问题，是远程开户。在这里面，刨除政策因素外，最为重要的就是人脸识别技术。

不管马云或者马化腾如何吹嘘，百度的技术在那放着。在自然识别技术水平方面，已经和麻省理工、哈佛等高校人工智能实验室的技术水平，旗鼓相当。

我们综合比较一下三家银行：

技术能力：百信＞微众＞网商

业务有效性：网商＞百信＞微众

由于业务特点不同，比较优势就不同，大家都是要能够产出正的效益，将会会导致这三家银行的发展方向有所不同。

总结大概如下：

百信银行，依托搜索SEO等宏观数据，结合O2O形成的服务交易数据，发展服务类线上线下企业供应链融资、营销金融、零售金融会有比较优势。

网商银行依靠国内国外的电商消费和交易数据的资源，发展企业融资业务、供应链金融、贸易金融和个人客户的融资服务是有比较优势的。

微众银行依靠社交关系数据和部分电商消费数据资源，发展个人投资理财、代销金融产品、个人汇款支付和个人财富管理等是有比较优势的。

"百信银行"，隐忧在哪里

合作成立银行，对于百度而言，自然能在互金和BAT与其他两家缩小差距，也可能弯道超车；对于中信而言，或许能够弥补中信在零售金融上的短板。（如果中信集团把旗下的各类金融产品都搭在成立的直销银行上，监管层给予创新一定的支持，合理利用百度导入的流量，能带来客户群体的暴发性增长。）

因此对于双方而言，看着确实不错。但是也有几个重大隐患。

（一）、O2O糯米发展受困，交易基因欠缺导致金融潜力无法施展

目前华尔街对于百度投资糯米，非常不看好，从当时股价大跌就可以知道。

随着新美大的合并成立。阿里的口碑复活，百度若无法在O2O中，笑到最后，导致的结果就是百度没有交易基因，进而导致金融基因缺乏。

没有商户和消费者数据，仅仅凭借搜索指数，根本实现不了轻资产、平台化的互联网银行。O2O的结果，直接决定了相关百度整体互金情况。

（二）、百度和中信的具体持股情况，很大程度影响合资公司的未来

对于合资公司，笔者对担心的就是合资的公司的通病，也即并不是每个股东都精心尽力做好这家公司。

反面案例：万达的"飞凡电商"，由万达、百度和腾讯组成，现在就是要死不活的。

中信和百度的持股比例，很大程度决定了这个联盟是否稳定。

我们看看其他家民营银行是怎么样股权结构：

说明一点：由于相关规定，目前筹建的民营银行，大股东持股最高30%。

虽然目前消息上说，可能是成立直销银行，但是这个比例仍然有效。

假设百度持股30%，而中信不是持股30%，笔者不看好这次这个联盟，原因在于不稳定。

（三）、百度此前互联网金融失意魔咒能否打破

百度此前在互联网金融，一直都是有做啥不成的魔咒。无论是支付还是其他的什么，都给人一种感觉，就是缺口力气，半温半火的。

百度做"百信银行"，其前景取决于O2O糯米业务如何；经营持续多久，取决于和中信集团的股份情况。

相对而言BAT其他两家，百度做这个业务，更多的不是拓展，而是战略防御。

而互联网银行业务本身，目前也非常不成熟，大家都在试水阶段，政策监管，卡得也非常紧。至于哪家能够胜出，在笔者看来，不会出现绝对的霸主地位。应该都会结合自家的特点，开展有特色、差异化的道路。

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