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不久前网商银行推出的面向线下实体商店的贷款产品口碑贷。这款产品使马云首次实现了大规模服务线下小微商家。口碑贷优先覆盖口碑平台上的小微餐饮商户，根据其信用资质等情况来决定授信额度，每户的授信额度最高可达100万元。

口碑网被看作可以开拓线下市场对弥补阿里生态圈空缺的利器，据笔者观察，口碑贷实际上存在很多短板，这都是由阿里生态的属性决定的，这些弱点也决定了口碑贷是否能够像华丽出世一样顺顺利利地走下去。

首先，口碑贷的母体网商银行作为一家没有实体网点的纯互联网银行，客户来源问题如何解决？

据悉，此前，网商银行上线的“流量贷”通过与全球最大的中文网站流量统计机构CNZZ合作来解决客户来源问题。据蚂蚁金服人士介绍，口碑贷会在口碑平台上的小微餐饮商户中试验。根据口碑数据，平台上20多万家餐饮商户中，近一半是单店营业面积不超过50平米的特小微餐饮商户。

这其中，存在一个非常大的难题是，当网络银行走到线下之际，也要面临同传统商业银行同样的困境：小微企业尤其是餐饮业的风控如何解决？

网商银行公布的答复是，口碑贷的具体额度主要通过大数据甄别，口碑商户所有的数据接口都在支付宝上，经过商户授权，网商银行可以通过到店率、外卖单数、金额、流水等数据，给予商户相应的授信额度。

进一步挖掘口碑贷的运营模式，口碑贷的致命短板显露无遗：阿里巴巴实际上很难完全掌控小微企业真实的经营状况！而经营流水这项重要判断维度却可以造假！阿里巴巴相关人士称，对于是否会出现商户刷单做大营业流水的问题，这是任何银行信贷业务中都无法避免的，网商银行将依靠大数据进行甄别。但还是让人不禁疑问，例如已入住口碑网的路边小餐馆通过手机APP获得贷款，但是小餐馆还有其在口碑网之外的线下业务，阿里巴巴如何能知道这些路边小餐馆的实际营业状况？进而如何仅凭外卖单数等指标就能断定餐馆有能力并且愿意还款呢？

笔者咨询并采访了专业风控公司上海乐融金融信息服务有限公司的CEO王文阳博士，王博士是国内首屈一指的风控专家，拥有美国和中国金融业近20年的风险管理和市场策略经验。

“互联网贷款的核心还是风险控制，而风险控制的核心又是信息不对称的有效处理。”王文阳表示，在对小微企业的信用评级中，经营交易数据、实际控制人信用和行业预测是最重要的三个维度。“阿里巴巴最致命的短板就是对商户群体的把控力不足，获取真实的经营交易数据并对小微企业实际控制人信用的准确评估都是阿里面临的难题。对比第三方支付公司对自己网络中小商户的把握以及对支付数据的掌握，阿里与商户的关系相对松散，这便是很大的差距。”

此外，王博士强调，小微企业面临的难题最重要的就是获客成本和信息不对称两方面。“阿里巴巴在获客成本方面如何解决？由于阿里不能掌握客户实际的经营信息，所以信息不对称的情况依然存在，这点又如何解决？口碑贷还有很长的路要走。”

我们看到的，网商银行对媒体公布的解决之道是提高贷款利率，以更高的定价来覆盖风险成本。

口碑贷的利率在年化百分之十几左右的区间浮动，比传统商业银行的基准利率高出数倍。在央行降息之后，目前银行一年期贷款基准利率已仅为4.6%。不过，小微企业不太可能拿到基准的贷款利率，通常会有一定的上浮幅度。

对于成本，网商银行的解释是，利用口碑网实现批量放款，小微企业数量庞大，分布广泛，单户审批的成本压力极大。但实际上，就审批流程而言，10万和1亿的审批工序并没有太大差别。因此，通过抓住同行业企业的共性，标准化地简化工作流程，批量经营贷款业务，形成规模效益，提高效率，降低成本，也能在一定程度上弥补可能的坏账损失。

现阶段互联网银行的发展仍面临诸多问题，腾讯的微众银行推出的纯线上小额信用贷款产品“微粒贷”同样遭遇难题，新客户的信用数据分散而割裂，通过简单的数据维度来判定借款人的还款能力、还款意向、资金流向等存在较大的困难。

对于纯互联网银行风险把控的话题，中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼的观点是，传统银行在审核贷款时采用多维度审核，除了企业规模、营业额等项目外，法定代表人的资质、实力及企业市场竞争力、成本等因素都在审核范围内。由于缺少线下调查环节，互联网银行更需要在审核维度上下功夫，如果审核维度过于单一，不仅容易出现企业造假问题，也不利于银行本身发展。

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本文系未央网专栏作者发表，属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！

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