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7月8日下午，支付宝9.0正式发布，新版本增加的电子借条功能引起了笔者的注意：用户可以添加好友，设置利息和还款时间后发起借款。一旦借款成功，到期后账户自动偿还本息。

如果忘记“借条”这个非常接地气的名字，给这个新服务下一个互联网范儿的定义，就是“熟人P2P借贷”。事实上，借条是历史最悠久的P2P借贷，在刘伯山主编的《徽州文书》中，就收录了大量清代徽州地区的收借条，其中最早的一份是《清康熙中期旅汉口谢氏徽商文书之十八》，文中记载：

立质借约人吴蕴予，兹因文公祠前小巷一条，仅宽尺余，来往维艰，傍系邓聚芝房基，今邓出售，款嘀同志诸公以作十股承买，让地数尺以宽其巷，可以济祠前之要区。彼邓人急售他姓，恐一时难以覆得，速欲会众共买，一时恐难就绪，因凭谢友兰兄暂借吴客之银，于本年三月十五日凭牙中用价买成印契，现据原意，除让地五尺，仍余地一丈三尺，长计三十丈，改造铺楼十栋，共用价铝二千两，以作十股，公出租银一公分。奈所借银两八月间吴客催逼，无银偿还，又覆凭谢友老转借全典之银，以还吴客。但借贷负利将及一载，不料人心涣散，仅出不过一二股，尚欠俱多，典银催逼无偿，只得凭中将此屋地并原印契质借到谢名下，本纹银一千两整，每月一分八厘行息。此钱偿其前借，议将店屋造成取租，以偿谢宅之利，伺日后有成，股出者相还此项，续此契约，倘内外人生情异说，皆蕴予承当。立此质借约为照。

康熙四十年十一月日 立质借约人 吴蕴予

凭中 汪文介、余鲁生、余本立、金干臣、吴关玉、吴敷五、吴行可、戴五如、汪天泽、余维宽

这是一份汉口徽商吴蕴予为归还前项所借购地款和改造铺楼的费用，向谢氏徽商再借款而打的借条。其中借贷理由、质押物、借贷金额、利息、第三方见证人等信息非常详细，有很高的研究价值，也证明清朝时徽商之间P2P借贷非常频繁。

但是，传统纸质借条一直存在易污损、难保存、易涂改、无标准格式等缺点，容易引发法律纠纷。而阿里小贷推出的电子借条，将传统纸质借条电子化，解决了长久以来制约传统P2P借贷发展的障碍，是一大进步。

而另一方面，互联网P2P借贷存在的征信问题，在电子借条这里得到了解决：出借人可以自行通过人际关系对借款人进行身份调查，决定借款与否、借款期限和借款利率。这样一来，既降低了平台的征信成本，又降低了坏账率，可谓一箭双雕。

像电子借条这样，集合传统P2P借贷和互联网P2P优点的借贷产品，还有借贷宝和今借到。三款产品各有各的优点：电子借条依托支付宝大平台，征信有芝麻分作参考，可谓是含着金钥匙出生的幸运儿；借贷宝是九鼎控股旗下的借贷平台，产品特色是单项匿名和赚利差功能；今借到植根于微信公众号，虽然丧失了独立性，却坐拥6亿高质量的用户群，反而更具优势。

其实做熟人P2P借贷，关键是有形成人际网的用户群，校友圈、企业圈等等。做美国校园助学贷款的SoFi，凭借校园社交网络，邀请功成名就的毕业校友与学弟学妹们进行交流，建立人脉关系，并向合适的后辈提供助学贷款。从SoFi目前的业绩来看，这种熟人P2P借贷的违约率很低，未来也可以发展房贷车贷等产品，前景非常广阔。据报道，截至2014年11月，SoFi一共完成了三次信贷资产证券化。2013年12月，SoFi首次进行信贷资产证券化，被第四大评级机构DBRS评为A级。2014年6月，SoFi又将2.51亿美元的优先级信贷资产打包出售，标准普尔评级为A。2014年11月，SoFi第三次资产证券化的规模为3.03亿美元，获得标准普尔的A级评级、穆迪的A2级评级、DBRS的AA-级评级。 这也说明市场对SoFi的高信用信贷资产非常看好。

互联网熟人P2P借贷对整个互联网金融的发展具有重要意义：民间借贷作为正规金融的有益补充，具有必然性、合法性和灵活性，市场潜力巨大。央行一直表示，希望推动完善相关法律法规，鼓励民间借贷阳光化、规范化，满足社会多元化融资需求。如果有企业能够引导传统熟人P2P借贷走向网络，发展潜力是不可限量的。

但是，前景是美好的，通往成功的道路是坎坷的。笔者要给目前的熟人P2P借贷提六个问题：

第一，你的细分用户在哪里？熟人P2P借贷是一个大市场，可是像SoFi那样去细分用户的公司却很少。结果就是市场同质化严重，目标客户定位模糊。如果能精准定位校友、同行、同乡等熟人社交圈，面向这个社交圈提供定制的P2P借贷产品，能够有效降低违约率。

第二，你的风险保障机制是什么？目前大部分的熟人P2P借贷平台，都表示风险由用户自行控制。支付宝虽然建议用户可以查看芝麻分再决定是否借款，但据《三湘都市报》报道，借款者即使违约，芝麻分也不受影响。 支付宝如果能将电子借条违约与芝麻分进行关联，对降低违约率有很大帮助。

第三，你的借贷契约有第三方参与吗？除了借贷宝的“赚利差”功能引入第三方外，大多数熟人P2P借贷并不存在中间人的概念，只是纯粹的点对点借贷。那么中间人的存在真的不必要吗？笔者对此保持疑问。而SoFi定期举办校友聚会撮合借贷双方交流，无形中扮演了中间人的角色。

第四，借款用途有限制吗？目前所有的熟人P2P借贷都没有对借款用途进行限制和监管，借钱给熟人，就不用问用途不用监管吗？我身边就有这样的例子：同事以买房的名义向朋友借钱去赌博，后来无力偿还赌债而人间蒸发。这里的借贷双方都是公务员，如果单纯去评信用分应该不会低，但用借款去赌博自然是不被允许的。实际上，SoFi在最初就把贷款用途限定为交学费上，对降低违约率有很大帮助。

第五，对于借贷双方而言，P2P借贷的本质是什么？这个问题看似简单，实际上非常复杂。是互助、发展人脉，还是赚取利润？如果是赚取利润，那么借贷双方就会在利率上形成不可调和的矛盾：借出方希望得到更高的收益，而借款方希望付出更少的利息。目前SoFi的解决办法值得国内企业参考：借出方收获了人脉，借款方减少了利息支出。

第六，对于平台而言，做P2P借贷的目的是什么？是把P2P借贷作为自己庞大用户群的盈利模式，还是用P2P借贷去增加用户群的忠诚度？或是两者皆有？现在美国如果再诞生一家学生贷款公司，能战胜SoFi吗？不能，因为SoFi已经拥有了非常忠诚的用户群。当未来SoFi的低利率失去优势，SoFi会消亡吗？目前来看不会，SoFi的改革很快，依托已有的庞大用户，他们目前已经进入房屋贷款、子女教育贷款等市场……

以上的六个问题，目前能做出完美回答的有两人：一个是美国的SoFi，另一个是中国清代的徽商。

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