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最近，P2P借贷平台Funding Circle对其平台进行了自我测试，以期了解“不利的经济环境”下平台的应对情况。我们都知道，经济在一个增长与紧缩无限交替的循环中跌宕起伏。“大萧条”是一个极端的例子，它不仅影响金融机构，也致使全球的政策制定者重新审视全球金融业。最近，英国银行纷纷对自己的平台进行压力测试，然而结果并不完美。英国央行在总结报告中指出“2013年年底，每八家参与调查的银行中有三家需要强化其资本现状。但是，由于2014年银行的适应能力持续提高，建设资本的具体计划进一步完善，这些银行中只有一家要求提交一份经修订的资本计划。”

当然，Funding Circle并不是一家银行，因此它并不受银行监管的制约。但是这家公司认为，通过场景测试考量投资组合以应对未来出现经济衰退，这无疑是一种明智之举。为了进行这项测试，Funding Circle聘请了Hymans Robertson审查Funding Circle的贷款登记簿。该方案采用了过去23年以来“历史性破产”数据(1990年-2013年)的应力模型。该分析针对行业和地区集中度，为相应的Funding Circle借款人定制了报告。

虽然Funding Circle测试了9种不同场景，但基础都是（来自PRA/BOE）：

1.英国的GDP下降了4%(累计)。

2. 加息：从0.5%升至4.2%。

3.通货膨胀上升：从1.8%升至6.6%，到达峰值。

基本预期是，Funding Circle投资者的短期年收益回报率从6.7%下降并保持在5.5%，这样的情况还算是可以接受。

“总的来说，我们预计到了年度坏账率有所增长，从2.2%逐年递增至3.4%达到峰值，这将降低投资者的整体年度净回报，从6.7%降至5.5%。这样看来，损失率的预期增长了50%。2007年经济衰退期间，英国的破产率增加了65%。”

虽然任何测试来说都有一些限制——因为你永远无法预知意外状况——Funding Circle表示他们“致力于构建稳定的市场继续代表英国的整个小企业贷款，也有信心未来投资者可以通过Funding Circle获得客观的回报。”

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本文系未央网专栏作者发表，属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！

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