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中国人民银行宣布，决定自11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至 2.75%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍;其他各档次贷款和存款基准利率相应调整，并对基准利率期限档次作适当简并。这是央行时隔两年后再度降息。

各路P2P平台网友话降息

此消息一出，立即引来各路媒体纷纷报道，并引发人们关于资本市场投融资的种种猜想。笔者进入各大P2P网站论坛和社区，发现关于央行降息引发的讨论比比皆是。

来自人人贷论坛的网友们对于央行降息所带来的影响持保留意见：

网友A：央行降息，对p2p的发展推波助澜，这是p2p行业的机遇也是挑战更多的钱涌入p2p，一方面会加速好平台的发展，另一方面，新兴问题平台会越来越多。总之，央行降息会加速p2p洗牌。

网友B：1、降低利率2、增加坏账

网友C：降息目的是振兴实体经济，P2P有利于解决小微企业融资问题，所以P2P不能降低利率反而要提升。

网友D：央行的目的是刺激消费?但是，对其效果，持保留意见= =

网友E：降低小微企业融资成本，扶持制造业

熊猫烟花也有网友认为，降息对P2P会有多方面的利好：

网友A：银行利息越低，中小企业就越是贷不到款，降息对p2p是利好。降息会使p2p的利率压低，但p2p收取的息差不变，同时p2p的坏账减少。也就是说降息对p2p有两个利好。

网友B： 降息会压低目前高达44万亿元有多的中国居民储蓄存款余额的生息能力，促使他们必然会寻找更高收益率的理财工具，P2P的收益率目前12%以上，由于风险溢价的补偿原理，降息以后P2P的收益率也还是会远远高于银行机构的存款利率，由于资金偏好既要风险溢价又要风险保障，所以呢P2P就会出现强者恒强的局面，目前就是比谁更快做大做强的时候

来自人人聚财论坛的观点则认为P2P受降息影响不大：

网友称： P2P作为金融市场的补充，可以说不会受到降息的影响。这是因为P2P的借款合同都是固定利率，很少有人会把利息政策考量进来。但是，由于银行的存贷比限制，一些优质资产游离于银行进入P2P行业，经营这些业务公司会受到影响，但在P2P行业里占比很小。受降息影响，以往P2P借款项目风险会有所下降，在利率不变的情况下，所对应的债权转让市场会受到热捧。

降息意味着融资成本的降低，未来，优质的借款项目利率肯定会有所下调。但是大部分项目本身就不是银行的业务，并不受利率的变化影响。而以往与大型国有企业相关的P2P业务会有所缩减。国外的P2P是颠覆传统的银行业，而国内的P2P并非抢占银行业务，因此，那些高息的项目并不会因银行利率的变化受到影响。

积木盒子的网友则认为P2P的收益必然会随着降息而下降，同时也面临更多竞争。

网友A：央行此次非对称降息，贷款利率降低0.4%，将缓解小微企业贷款难问题。银行的贷款利息降低了，P2P的收益必然跟着下降。但是会降到什么程度，大家怎么看?8%以下?还是更低? 是不是会来一大波提前还款潮?

网友B：利率不会再降，但是可能会影响到项目，好一点的借款人可以去银行借款了，就不再选择P2P平台了

网友C：没错，小微企业也是P2P抢夺的重点客户群，都跑去银行贷款了，P2P怎么应对?降息是一定的了

爱融网CEO郝振华则认为：“对宝宝类产品，收益将继续下滑，细分行业增速将雪上加霜。对网贷产品，目前，由于银行理财等收益都会下滑，短期网贷产品的高息优势更加明显，将提升吸引力，行业增速将加快。不过长期来看，由于基准利率下调，实体企业贷款的传统金融渠道利率优势有所增强，因此，会进一步倒逼网贷产品的利率进一步下滑。 ”

事实上，由于各类互联网“宝宝”挂钩货币基金产品，而货币基金的一部分收益就是来自银行的大额协议存款收益，所以银行降息、利差收窄，多少会波及各类“宝宝”。不过“宝宝”的收益并不完全与银行存款相关，近期大多数宝宝依然保持4%以上的年化收益。

余额宝、苏宁零钱宝、微信理财通等互联网“宝宝”在11月22日， 7日年化收益率分别是4.0780%、4.2260%和4.8820%，均高于银行降息后由1.2倍上浮到顶的2年期存款年利率4.02%。其中，苏宁零钱宝的7日年化收益率甚至超过了降息后又1.2倍上浮到顶的3年期存款年利率4.8%。

加速P2P行业洗牌 推动利率市场化

2000年以后的三次降息周期反映出：上市银行股价均明显走低。从这次调息来看，贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至 2.75%，贷款利率调整明显高于存款利率幅度。由于银行主要靠存贷利率差来获取更多盈利，此次调息必将压低银行利息差，促使银行做出更多改革和转型以应对金融市场的竞争。

银行存款利率下调后，老百姓会更有意愿将资金投放到收益高于银行的民间渠道，这对于对正规的P2P公司来说是好事。从P2P的产品收益来讲，也可能随降息出现略微下调。

来自相关业内人士的分析认为，整个P2P行业的平均收益率肯定会下行，预计将从现在的15-18%降到13—15%。越来越多银行会“杀”入P2P行业，加快行业洗牌。目前P2P平台经营者有三类，一类是有国资背景的公司，预计降息后收益率约10%;第二类是银行，收益率约7%;第三类是纯民间公司，收益率13—15%。

如果是之前就投资了固定收益产品的P2P投资者，此次降息不会有影响，但对新投资者而言，购买的新产品可能收益会略微下调。投资者可以趁收益率还未下调购买一年期以上品种，趁早锁定当前的高收益。

积木盒子李贺认为：“降息对平台的影响目前还看不出来，但融资成本是降低了。”降息对于中小企业融资算是最大的利好，无论央行此番降息是否会持续，都表明了央行对于推动利率市场化的决心，也将促进中小企业融资难的问题得到进一步解决。

此前，央行针对降息已有不少动作。10月14日，央行在公开市场进行了200亿元14天期正回购操作，中标利率3.4%，较上次下调10个基点，创三年半以来最低。这是央行三季度以来第二次也是年内第三次下调正回购利率。9月18日，央行曾主导14天期正回购利率下调20个基点，至3.5%。7月31日，14天期正回购以中标利率下调10个基点的方式重启后，央行于8月27日宣布定向降息。

有分析认为，这一做法体现出央行在经济下行过程中有意维持中性偏松的货币环境的意图，有助于缓解融资难、融资贵的问题。现在到明年第一季度，宏观经济下行压力将变得更大，决策层很可能将不得不使用“降息或降准”这样的重磅武器。来刺激现有储户的存量资金使用，对未来货币市场利率市场化起到积极的作用。尤其是新兴发展p2p、众筹、私募基金等互联网金融在未来拥有不错的想象空间与积极助推作用。

郝振华表示，长期来看，实体企业的债务负担减轻，偿债能力将提升，也就是实体经济更健康，网贷产品的坏账率也会下滑。另一方面，降息将使近期火热的股市更加有吸引力，股市可能会吸纳更多的理财资金，这会分流一部分网贷投资者，但影响较小。

无论如何，央行降息对于民间金融的经营者和需求者来说，都是机遇。而任何机遇存在的同时也都伴随着问题和挑战，P2P平台应当从服务水平，产品差异化等方面做出更多努力，以应对不断变化的金融市场，形成自身的核心竞争力。

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