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2013年汹涌来的互联网金融热潮将P2P贷款带入人们视野。P2P贷款（PeertoPeerLending）省略了传统金融中介银行，取而代之的是个人与个人之间基于互联网的直接交易。据网贷之家统计，2013年P2P行业整体成交量1058亿元，而其监测的90家P2P贷款平台共促成56万笔借贷，平均借款利率达到19.67%，借贷总额490.22亿元，远超于几乎占据美国整个市场的P2P两大巨头LendingClub与Prosper同年借贷总额24.2亿美元（近146亿人民币）。

目前，国内的P2P贷款平台主要发放小微企业（包括个体工商户）贷款和个人消费贷款，这一业务类似于传统银行的小微贷款业务。如果两类业务相似度极高，很自然的一个问题就会产生：P2P网贷导致的"中介脱媒"是否会使得传统银行受到影响？而通过比较P2P贷款和传统银行小微贷款的借款对象、审批流程等特征，我们会发现：P2P行业其实是在做银行没有涉及到的"小小微"贷款市场，服务的是长期以来被银行"拒之门外"的客户群体。P2P贷款填补了传统银行体系所留下的缝隙，使得我们的金融体系更为完整。下面，我们将详述P2P贷款和银行小微贷款两者之间的具体差异。

借款对象：P2P贷款所服务的客户更为小微

相对于银行小微贷款，P2P贷款所服务的客户更为小微。"单笔贷款金额"很好地说明了这一特征。据网贷之家数据显示，其监测的90家P2P贷款平台2013年平均每笔借款8.7万元。其中，人人贷每笔借款平均4.7万元，拍拍贷接近1万元。民生银行的小微企业贷款数据显示，190.49万户小微企业总计获得了4047.22亿元贷款，平均每户获得贷款近21万；而招商银行披露的个人经营性贷款数据显示，每位客户单笔贷款金额约为33万元：两者分别为P2P平台单笔贷款金额的2.4倍和3.8倍。因此，P2P贷款选择地是一批"小小微"客户。

图1.1单笔贷款金额：P2P网贷平台VS传统银行

借款对象：P2P贷款的借款者中存在被银行拒之门外的非优质客户

P2P贷款的借款者中存在被银行拒之门外的非优质客户。由于借款利率一定程度上反映了借款者的信用状况，我们来比较下P2P贷款利率与传统银行小微贷款利率。据统计，P2P平台的贷款利率平均约为19.67%，大多数集中在15%~20%这一利率区间。而传统银行发放的小微贷款利率远低于P2P平台，大概位于6.5%-9.5%之间--2013年招商银行的个人经营性贷款利率约7.92%。

图1.2人人贷与民生银行贷款不良率比较

另外，这点也可以从不良贷款率得到佐证。据披露，民生银行的小额贷款不良率是0.48%，且近2年内维持在0.5%以下。而P2P行业中，人人贷的不良贷款率是0.73%、拍拍贷的违约率大约是1.5%--这两家企业都是P2P行业中的领头羊。因此，不良贷款率这一指标也说明了P2P行业的客户优质程度可能不及传统银行。

贷款审批程序：P2P贷款满足了借款需求更加急迫的客户

在"速度决定一切"的21世纪，P2P简单快捷的审批程序无疑满足了一些借款者的需求。传统银行贷款审批程序相对繁琐。一般而言，银行需要2周-6周时间对借款者进行综合评价，有时候甚至需要实地考察。P2P贷款平台通过纯线上方式进行贷款审核，只要求借款人提供个人身份证明、固定资产价值、收入流水、经营证明、央行征信报告等材料即可，耗时极短；即使有一些平台还需要实地考察客户状况，也只需几个工作日即可完成，最快一天审核完毕。虽然可能会由此带来一些非优质客户，但毫无疑问的是：P2P行业满足了借款需求更加急迫的客户，这部分客户是银行所不能服务的。

从以上分析来看，P2P贷款平台和银行小微贷款面对着不同的客户群体。银行小微贷款主要服务那些借款金额较大、信用良好、借款需求不那么迫切的借款者；而P2P贷款面对的客户借款金额偏小、信用相对较差、急于获得贷款的借款者。因此，不同的客户定位使得P2P贷款和传统银行没有直接的竞争关系，P2P填补了贷款市场的空白，扩大了整个"小微"贷款市场。扩大了多少呢？据统计，2013年14家上市银行的小微贷款（个人经营性贷款和个人消费加总）共计54266.74亿元，当年P2P行业贷款总规模为1058亿元-相当于小微贷款近2%的市场规模。我们相信这个数据还将继续攀升。

值得注意是，小微贷款仅是银行贷款业务的一小部分。在各家银行中，小微贷款占贷款总额之比差距很大，从3%-20%不等。即使在以"成为小微企业的银行"为战略的民生银行，该比值也仅仅达到23%左右。然而，或许是受P2P行业影响，极大多数银行银行在2013年年报中都提到了"客户下沉"的战略转移。银行预备将"小微"贷款进行到底，曾经这块不被传统银行重视的领域终于逐渐散发出它的魅力。未来客户下沉到什么程度我们不得而知，但是P2P贷款行业仍能对传统银行继续互补，丰富国内贷款市场，满足更多企业与消费者的需求。

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